MARA تعزز مقتنيات BTC إلى 3.3 مليار دولار من خلال طرح سندات قابلة للتحويل بقيمة 1 مليار دولار

أعلنت شركة MARA، المعروفة سابقًا باسم Marathon Digital، عن شراء 703 بيتكوين إضافية.

وتأتي هذه المبادرة الأخيرة في أعقاب عملية شراء سابقة لـ 5771 بيتكوين (BTC) في 23 نوفمبر، ليصل إجمالي عدد عمليات الشراء من خلال عرض السندات القابلة للتحويل بقيمة مليار دولار إلى 6474 بيتكوين.

شركة BTC القابضة التابعة لشركة MARA

وفقًا لمنشور X بتاريخ 27 نوفمبر، تم تنفيذ كلتا المعاملتين بمتوسط ​​سعر قدره 95,395 دولارًا لكل عملة. ويبلغ إجمالي ممتلكات شركة MARA من البيتكوين الآن 34,797 بيتكوين، بقيمة تقارب 3.3 مليار دولار.

بعد تكاليف المعاملات، لا يزال لدى شركة التعدين ما يقرب من 160 مليون دولار من العائدات المتبقية المتاحة لعمليات شراء بيتكوين المستقبلية أثناء انخفاض الأسعار. وذكرت أيضًا أنها أعادت شراء جزء من سندات 2026 مقابل 200 مليون دولار.

وتأتي عمليات الشراء الأخيرة بعد أن أكملت الشركة الأسبوع الماضي عرضها بقيمة مليار دولار لسندات ممتازة قابلة للتحويل بنسبة 0٪ مستحقة لعام 2030. أشارت الشركة إلى أنها تعتزم استخدام ما يقرب من 199 مليون دولار من العائدات لإعادة شراء سنداتها القابلة للتحويل المستحقة في عام 2026، في حين سيتم تخصيص بقية الأموال لمزيد من عمليات شراء بيتكوين والأغراض العامة للشركة.

وكشفت أيضًا عن خطط لإصدار 700 مليون دولار أخرى من الأوراق المالية القابلة للتحويل في طرح خاص للمشترين المؤسسيين المؤهلين. سيتم استخدام عائدات هذا العرض لاسترداد جزء من سندات 2026 وتمويل المزيد من عمليات الاستحواذ على البيتكوين.

وفقًا لبيانات Google Finance، أغلق سهم الشركة مرتفعًا بنسبة 7.81% عند 26.92 دولارًا في 28 نوفمبر. خلال الشهر الماضي، شهدت MARA زيادة بنسبة 42.13% في سعر سهمها، بينما بلغ نموها منذ بداية العام حتى الآن 17.4%. وتفتخر الشركة أيضًا برأسمال سوقي قدره 9 مليارات دولار.

المتوازيات والمخاطر في استراتيجية شراء البيتكوين

يشبه قرار MARA بتمويل عمليات الاستحواذ على البيتكوين من خلال السندات القابلة للتحويل نهج MicroStrategy، الذي استخدم ديون الشركات لجمع البيتكوين منذ عام 2020.

في أحدث تحركاتها، أصدرت MicroStrategy سندات قابلة للتحويل بقيمة 3 مليارات دولار بفائدة 0٪، واستخدمتها لاحقًا لتخزين المزيد من البيتكوين. وفي الفترة من 18 إلى 24 نوفمبر، اشترت شركة استخبارات الأعمال 55000 بيتكوين بمتوسط ​​سعر 97862 دولارًا لكل عملة، ليصل إجمالي استثماراتها إلى 386700 بيتكوين.

على الرغم من الاستثمار الكبير للشركة في العملة المشفرة، إلا أن أسهمها واجهت تقلبات كبيرة. في الأسبوع بين 21 و27 نوفمبر، مع تصحيح سعر بيتكوين، انخفضت أسهمها بنسبة 35٪ من الذروة البالغة 535 دولارًا إلى 340 دولارًا قبل أن تتعافى إلى 353 دولارًا.

يجادل منتقدو نهج الشركة بأن الحصول على البيتكوين من خلال الديون يعد استراتيجية محفوفة بالمخاطر وغير مستدامة، خاصة إذا انخفض سعر العملة المشفرة. ومع ذلك، لن تواجه MicroStrategy التزامات السداد حتى عام 2028، مما يمنح الشركة وقتًا كافيًا للتنقل وإدارة فترات الركود في السوق على المدى القصير.