الأسهم التي تكافح خلال الأشهر العشرة الأولى من العام غالبًا ما تنخفض أكثر خلال شهري نوفمبر وديسمبر، حيث يبيع بعض المستثمرين لتحقيق خسارة ضريبية. وبمجرد أن تنحسر عمليات البيع ذات الدوافع الضريبية، فإن هذه الأسهم ترتد في كثير من الأحيان مرة أخرى في يناير.
في كل عام، أقدم عددًا قليلاً من المرشحين للارتداد في شهر يناير – تلك التي أعتقد أيضًا أنها قد تحافظ على المكاسب خلال العام المقبل.
فيما يلي خمسة مرشحين للعودة لعام 2024.
فايزر
انخفضت إيرادات شركة Pfizer Inc. (PFE)، أكبر شركة أدوية في العالم بحلول عام 2023، بأكثر من 13% منذ بداية العام حتى الآن، في حين ارتفع مؤشر Standard & Poor's 500 الإجمالي للعائدات بنسبة 33%.
سهم شركة Pfizer أقل مما كان عليه قبل عقد من الزمن. أجد هذا مثيرًا للسخرية لأنه من وجهة نظري، أنقذت شركتا Pfizer وModerna Inc. (MRNA) البلاد خلال جائحة Covid-19 في 2020-2021.
ومثلها كمثل أغلب شركات الأدوية الكبرى، يتعين على شركة فايزر أن تتعامل مع منافسيها من الأدوية الجنيسة بمجرد أن تفقد أدويتها حماية براءات الاختراع. وسوف تفقد الأدوية الثالثة والرابعة الأكثر مبيعًا الحماية في عامي 2026 و2027. وبالطبع، هناك حاجة أقل لأدوية كوفيد-19 الآن بعد أن تضاءل الوباء.
ومع ذلك، فإنني أرى أسهم شركة فايزر بمثابة صفقة رابحة. إنها تبيع فقط تسعة أضعاف الأرباح المقدرة لهذا العام، وتدر أرباحًا بنسبة 6.5٪.
شلمبرجير
كما تراجعت أسهم شركة شلمبرجير المحدودة (SLB) في هيوستن بنحو 13% هذا العام، وهي إحدى أكبر شركات الخدمات النفطية في العالم.
في ذروة نشاطها، من عام 2004 حتى عام 2008، حققت شركة “شلمبرجير” عائدًا يتراوح بين 20% إلى 40% على حقوق المساهمين كل عام. أنا أعتبر أي شيء يزيد عن 15% جيدًا، وأكثر من 20% ممتازًا. ولم تتغلب الشركة على حاجز الـ 20% مرة أخرى حتى عام 2022، ولكن هذا العام سيكون العام الثالث على التوالي الذي تقوم فيه الشركة بذلك.
أعتقد أن السهم كان ضعيفا لأن المستثمرين يعتقدون أن النفط والغاز من الطراز القديم، في حين أن الطاقة الشمسية وطاقة الرياح حديثة. وأتوقع أن يشكل النفط والغاز جزءاً كبيراً من مزيج الطاقة في الولايات المتحدة لعقد آخر على الأقل. كما أن إدارة ترامب القادمة مواتية لصناعة النفط والغاز.
فيستيون
انفصلت شركة تصنيع قطع غيار السيارات متوسطة الحجم عن شركة Ford Motor Co في عام 2000، وانخفض سهم Visteon Corp. (VC) بنسبة 26٪ هذا العام. يتم بيع السهم الآن بخمسة أضعاف الأرباح، وأعتقد أنه ربما وصل إلى القاع.
يقول المنتقدون إن الانتقال إلى السيارات الكهربائية سيكون أمرًا فظيعًا بالنسبة لشركة Visteon. تستخدم السيارات الكهربائية أجزاء أقل بكثير من تلك التي تعمل بالبنزين، وتحتاج إلى إصلاحات أقل.
صحيح، ولكنني أعتقد أن نسبة السعر إلى الأرباح البالغة خمسة تكفي لحل هذه المشكلة بشكل كافٍ. لا أعتقد أن هذا سهم “شراء واحتفاظ”، ولكن أعتقد أنه من المحتمل أن يكون الاحتفاظ جيدًا لمدة عام أو عامين.
أتكور
حققت شركة Atkore Inc. (ATKR) وهي شركة صناعية متوسطة الحجم مقرها في هارفي، إلينوي، عائدًا بنسبة 460٪ على مدار العقد الماضي ولكنها انخفضت بنسبة 45٪ تقريبًا هذا العام. تقوم بتصنيع المنتجات الكهربائية، بما في ذلك القناة الكهربائية والأنابيب. كما أنها تقوم ببعض عمليات الحز والقطع لصفائح الفولاذ.
لماذا الانخفاض الكبير؟ انخفضت أرباح Atkore بنحو 17% في الأرباع الأربعة الماضية، مع انخفاض الإيرادات بنسبة 2.7%. هذه أخبار سيئة، حسنًا، لكنني أعتقد أن السهم – الذي يبلغ الآن أرباحه ستة أضعاف – قد عوقب بشكل مفرط بسبب ذلك.
الإلكترونيات الضوئية
أصغر سهم سأوصي به اليوم هو شركة Photronics Inc. (PLAB) التي تبلغ قيمتها السوقية حوالي 1.5 مليار دولار. تقوم الشركة، التي يقع مقرها في بروكفيلد بولاية كونيتيكت، بتصنيع الأقنعة الضوئية – وهي عبارة عن ألواح كوارتز تحتوي على صور مجهرية للدوائر الإلكترونية، المستخدمة في تصنيع رقائق أشباه الموصلات.
كانت شركة الضوئيات تنمو بسرعة البرق حتى العام الماضي، عندما انخفضت الإيرادات بنسبة 1.5% وتباطأ نمو الأرباح إلى 6.8%. تتجاهل وول ستريت السهم. محلل واحد فقط يغطيها. يعجبني ذلك، وأحد الأسباب هو أن الشركة خالية تقريبًا من الديون (سنتان من الدين مقابل كل دولار من الأسهم).
السجل
لقد كتبت 21 عمودًا عن مرشحي انتعاش يناير. وكان متوسط العائد على توصياتي على مدار 12 شهراً 13.05%، متجاوزاً متوسط العائد على مؤشر ستاندرد آند بورز 500 الإجمالي خلال الفترات نفسها والذي بلغ 10.7%.
انتبه إلى أن نتائج العمود الخاص بي افتراضية ولا ينبغي الخلط بينها وبين النتائج التي أحصل عليها للعملاء. كما أن الأداء السابق لا يتنبأ بالمستقبل.
وقد أظهرت خمس عشرة مجموعة من التوصيات الـ 21 ربحا، ولكن 10 فقط تجاوزت المؤشر.
حقق مرشحو برنامج Bounce لشهر يناير اعتبارًا من نوفمبر 2023 عائدًا لمدة 12 شهرًا بنسبة 26.4٪، لكن مؤشر S&P مع توزيعات الأرباح ارتفع بنسبة أكبر، بنسبة 33.0٪. أفضل اختيار لي منذ عام مضى كان شركة Hanmi Financial Corp. (HAFC) التي حققت عائدًا يزيد عن 73%. وكان أسوأ ما حدث هو شركة Albemarle Corp. (ALB)، التي انخفضت بنسبة 9٪.
الإفصاح: أمتلك أسهم شركة Pfizer شخصيًا ولجميع عملائي تقريبًا. أنا أملك شركة Photronics شخصيًا وأديرها في صندوق تحوط.
