تبيع شركة بيركشاير هاثاواي التابعة لوارن بافيت المزيد من الأسهم في شركة أبل وغيرها من الشركات وتقلص عمليات إعادة شراء أسهم بيركشاير – لتنتهي في سبتمبر بمبلغ 352.2 مليار دولار نقدًا، وفقًا لـ سي ان بي سي.
وهذا يثير العديد من الأسئلة:
- لماذا تجمع بيركشاير الكثير من الأموال؟
- مع وصول الأسهم إلى مستويات قياسية جديدة – مع ارتفاع مؤشر S&P 500 بنسبة 20٪ حتى الآن في عام 2024 – هل يجب على المستثمرين التوجه إلى التلال أو الاستمرار في الشراء؟
يقول بافيت إنه يبيع لأنه يعتقد أن الأسهم يتم تداولها أعلى من قيمتها الحقيقية وأن ضرائب أرباح رأس المال من المرجح أن ترتفع.
أما بالنسبة لما يجب على المستثمرين فعله، فإن الإجابة تعتمد على مقدار الوقت المتبقي لديك – إذا كنت تعتقد أنك ستبقى موجودًا خلال خمس سنوات أو أكثر، فاستمر في الشراء.
تحركات محفظة بيركشاير هاثاواي للربع الثالث
تقوم شركة بيركشاير هاثاواي بتكديس الأموال النقدية. وبشكل أكثر تحديدًا، بين الربعين الثاني والثالث من عام 2024، زادت الكومة النقدية للشركة بنسبة 17.4٪ إلى 325.2 مليار دولار. سي ان بي سي ذكرت.
بشكل عام، باعت بيركشاير ما قيمته 36.1 مليار دولار من الأسهم في هذا الربع. وجاء جزء كبير من العائدات من بيع أسهم أكبر شركتين تابعتين لها: أبل وبنك أوف أمريكا. وبشكل أكثر تحديدًا، باعت شركة Berkshire ما يقرب من 25% من ممتلكاتها في شركة Apple في الربع الثالث – وهو ما يمثل الربع الرابع على التوالي الذي يتخلص فيه بافيت من أسهم الشركة المصنعة لأجهزة iPhone.
منذ نهاية عام 2023، باعت شركة Berkshire 605 مليون سهم من أسهم Apple – أو حوالي 70% من ممتلكاتها. الشركة فرغت 115 مليونًا في الربع الأول و390 مليونًا في الربع الثاني، حسبما كتبت في رسالتي لشهر أغسطس فوربس بريد.
وفي الربع الثالث، باعت شركة بافيت 100 مليون سهم أخرى من أسهم شركة أبل، وفقا لتقرير وول ستريت جورنال, تاركًا لشركة بيركشاير ما قيمته حوالي 70 مليار دولار من أسهم صانع iPhone. ومنذ نهاية سبتمبر، خسر سهم شركة أبل 4.3% من قيمته.
أحد المستثمرين، كريس بلومستران، الرئيس والمدير التنفيذي للاستثمار في مجموعة سمبر أوغسطس للاستثمارات التي تمتلك أسهم بيركشاير، ليس متفائلاً بشأن شركة أبل. وقال بلومستران لصحيفة “بلومستران” إن أسهم الشركة المصنعة لهواتف آيفون، والتي يتم تداولها بمعدل 30 مرة ضعف أرباح 12 شهرًا المتوقعة، مبالغ فيها نظرًا لتباطؤ نموها المتوقع. مجلة.
وأشار إلى أن بيركشاير باعت أيضًا ما قيمته حوالي 10 مليارات دولار من أسهم بنك أوف أمريكا منذ منتصف يوليو سي ان بي سي. للمرة الأولى منذ عام 2018، لم تقم شركة بافيت بإعادة شراء أي أسهم خلال هذا الربع، وفقًا لـ FactSet.
في الأشهر الأخيرة، تباطأت عمليات إعادة الشراء التي قام بها المستثمرون إلى حد كبير في الأشهر الأخيرة بعد عدة أرباع من عمليات إعادة الشراء الكبيرة، مجلة ذكرت.
لماذا تقوم شركة بيركشاير هاثاواي بجمع الكثير من الأموال؟
وقد ذكر بافيت سببين لجمع هذا القدر الكبير من الأموال: أسعار الأسهم مبالغ فيها، ويجب أن ترتفع الضرائب على أرباح رأس المال.
للحصول على دليل على السبب الأول، لا يحتاج المرء إلى مزيد من البحث عن السبب وراء عدم قيام شركة بيركشاير بشراء أي من أسهمها في الربع الثالث – سعره مرتفع للغاية.
كيف ذلك؟ ولن يشتري بافيت المزيد من أسهم شركته إلا عندما “يعتقد أن سعر إعادة الشراء أقل من القيمة الجوهرية لشركة بيركشاير، والتي يتم تحديدها بشكل متحفظ”، وفقًا للشركة.
فكرة أن بافيت يرى الأسهم بشكل عام على أنها مبالغ فيها كانت موجودة منذ عدة أشهر. وفي شهر مايو/أيار، طلب من المستثمرين أن يتوقعوا منه بيع الأسهم وبناء الاحتياطيات لأنه “لا يرى سوى عدد قليل من الشركات الرخيصة وعالية الجودة التي يمكن الاستثمار فيها”، حسبما أشارت الوكالة. خبير اقتصادي.
سبب آخر لبيع الأسهم هو أنه يتوقع ضرائب أعلى على أرباح رأس المال. ويريد بافيت أن “يحقق أرباحه قبل أن يحدث ذلك”، وفقا لما ذكرته صحيفة “ديلي ميل” البريطانية خبير اقتصادي.
ويتوقع بافيت أن تعالج حكومة الولايات المتحدة العجز المالي الأكبر من خلال زيادة الضرائب بدلا من خفض الإنفاق. وقال في الرابع من مايو/أيار في الاجتماع السنوي للمساهمين في شركة “بيركشاير هاثاواي” في أوماها: “أعتقد أن من المرجح فرض ضرائب أعلى”. رويترز ذكرت.
“قد يقررون في يوم من الأيام أنهم لا يريدون أن يصل العجز المالي إلى هذا الحد لأن ذلك له بعض العواقب المهمة. لذلك قد لا يرغبون في خفض الإنفاق وقد يقررون أنهم سيأخذون نسبة أكبر مما نملك وسندفعه».
وعلى الرغم من إعرابه عن قلقه من أن العجز المالي أكبر من سوق سندات الخزانة البالغة 27 تريليون دولار، إلا أن بافيت قال إن ديون الولايات المتحدة ستكون “مقبولة لفترة طويلة جدًا لأنه لا يوجد الكثير من البدائل”. رويترز ذُكر.
منظور حول ما تعنيه خطوة بافيت بالنسبة للمستثمرين
قال بافيت بشكل شهير إن أفضل استراتيجية بالنسبة لمعظم الناس هي القيام باستثمارات منتظمة في صندوق مؤشر S&P 500 منخفض التكلفة.
أعتقد أن مثل هذا الاستثمار في المؤشرات أمر منطقي – خاصة بالنسبة للأشخاص الذين لديهم آفاق زمنية أطول. بالنسبة لأشخاص مثل بافيت، الذي يبلغ من العمر 94 عاما، قد لا يكون هناك ما يكفي من الوقت لتعويض الخسائر في السوق إذا حدثت وشيكة.
إذا كانت استراتيجيات بافيت لجمع النقد تشير إلى أن انخفاض سوق الأسهم وشيك، فإن المستثمرين الذين يتبعون استراتيجية الاستثمار في المؤشر سيكونون قادرين على شراء الأسهم بأسعار أقل كل شهر حتى يصلوا إلى القاع.
