باعتباري مستثمراً وكاتب عمود في سوق الأوراق المالية، فقد حققت العديد من النجاحات ــ والكثير من الإخفاقات أيضاً. أحد عيوبي هو أنني لا أهتم كثيرًا بالزخم.
حدسي الفطري عندما يرتفع السهم بنسبة 200٪ أو أكثر هو الشك في أنه سوف يتراجع إلى الأرض. وهذا غالبًا ما يكون خاطئًا، لأن قادة السوق كثيرًا ما يفعلون شيئًا صحيحًا.
هذا العام، تقود شركة Summit Therapeutics Inc. (SMMT) موكب الفائزين بين الأسهم الكبيرة (تلك التي تبلغ قيمتها السوقية 10 مليارات دولار أو أكثر). لقد ارتفع بنسبة 628٪ حتى 1 نوفمبر.
وجاءت شركة كارفانا (CVNA) في المركز الثاني بمكاسب قدرها 333%. وتأتي بعد ذلك شركة AppLovin Corp. (APP) بنسبة 310%، وشركة MicroStrategy Inc. (MSTR) بنسبة 264%، وشركة Vistra Corp. (VST) مع مكاسب بنسبة 213%.
فيما يلي بعض الأفكار حول هذه الأسهم ذات الأداء العالي.
علاجات القمة
قفزت شركة ساميت ثيرابيوتيكس Summit Therapeutics إلى صفوف الأسهم الكبيرة هذا العام، متفوقة على الآمال في عقارها الجديد للسرطان إيفونيكريماب. أصبحت الرئيسة التنفيذية المشاركة للشركة ماري زنغنه، وهي مهاجرة من إيران، مليارديرة.
وكان مديرها التنفيذي المشارك، بوب دوجان، مليارديراً بالفعل لمدة عشر سنوات، استناداً إلى عمله السابق في تطوير الأدوية.
Ivonescrimab، هو في المرحلة الثالثة من التجارب السريرية (المرحلة النهائية) في الولايات المتحدة وقد تمت الموافقة عليه بالفعل للاستخدام في الصين. وتأمل الشركة أن يتم استخدامه لعلاج سرطان الرئة والكلى والثدي.
وتم تطوير الدواء من قبل شركة أكيسو، وهي شركة في هونج كونج. ودفعت ساميت 500 مليون دولار لترخيصها، وستدفع ما يصل إلى 4.5 مليار دولار إضافية إذا تم تحقيق أهداف مالية معينة.
القمة ليس لديها إيرادات حتى الآن. وتبلغ قيمتها السوقية اعتبارًا من الأول من نوفمبر 14 مليار دولار.
كارفانا
وينبهر مستثمرو التجزئة بشركة كارفانا، التي تبيع السيارات المستعملة عبر الإنترنت وتقوم بتسليمها من المباني التي تشبه آلات البيع العملاقة.
يقدم مخزون كارفانا الإثارة والقشعريرة. وفي عام 2021 وصل إلى أعلى مستوى له على الإطلاق عند 376 دولارًا. وفي العام التالي انخفض السعر إلى أقل من 4 دولارات. والآن ارتدت إلى حوالي 229 دولارًا.
الباعة على المكشوف يحبون المراهنة ضد كارفانا. اعتبارًا من منتصف أكتوبر، باعوا أكثر من 13 مليون سهم، أو حوالي 11٪ من إجمالي الأسهم القائمة.
ويبدو أن الأرقام تدعم وجهة نظر البائعين على المكشوف. يبلغ دين كارفانا 10 أضعاف صافي ثروة الشركة. ويتم بيع السهم بمبلغ 102 أضعاف أرباح الشركة – وهي نسبة متضخمة في كتابي.
AppLovin
يقع مقر شركة AppLovin في بالو ألتو، كاليفورنيا، وتوفر برامج لمطوري تطبيقات الأجهزة المحمولة. لقد أدرجت Amanotes وCommerceBear وKolibri Games وMusic World Media وUbisoft وZynga بين عملائها.
هذا سوق نمو، لكن النمو تباطأ قليلاً، وفقًا لـ EMarketer. وتقول شركة المعلومات إن مستخدم الهاتف الذكي العادي قام بتثبيت حوالي 18.5 تطبيقًا في عام 2023، بانخفاض من حوالي 21 تطبيقًا في عام 2020.
حققت شركة AppLovin أرباحًا بلغت حوالي 2.35 دولارًا أمريكيًا في الأرباع الأربعة الماضية. يتطلع المحللون إلى زيادة مطردة إلى 5.86 دولارًا للسهم في عام 2026. ومن بين 22 محللًا يتابعون الشركة، يوصي 14 منهم بذلك.
استراتيجية دقيقة
MicroStrategy، من Tysons Corner، فيرجينيا، هي شركة تصنيع برمجيات. لكن السهم لا يتحرك بشكل أساسي بناءً على نتائج هذا العمل. وبدلاً من ذلك، يستخدمها المستثمرون والمضاربون كلعبة معززة على البيتكوين.
MicroStrategy، من Tysons Corner، فيرجينيا، هي شركة تصنيع برمجيات. لكن السهم لا يتحرك بشكل أساسي بناءً على نتائج هذا العمل. وبدلاً من ذلك، يستخدمها المستثمرون والمضاربون كلعبة معززة على البيتكوين.
MicroStrategy، من Tysons Corner، فيرجينيا، هي شركة تصنيع برمجيات. لكن السهم لا يتحرك بشكل أساسي بناءً على نتائج هذا العمل. وبدلاً من ذلك، يستخدمها المستثمرون والمضاربون كلعبة معززة على البيتكوين.
تعد الشركة أكبر شركة مالكة لعملة بيتكوين، حيث بلغ مخزونها 252,220 بيتكوين اعتبارًا من 20 سبتمبر – أي ما يقرب من 1.2% من جميع العملات المتداولة. وفي أوائل نوفمبر، بلغت قيمة مخزون بيتكوين حوالي 17.3 مليار دولار، أو 37% من القيمة السوقية للشركة (46.5 مليار دولار).
وقد سجلت مايكروستراتيجي خسائر في ثلاثة من السنوات الأربع الماضية، وأيضا في ثلاثة من الأرباع الأربعة الماضية.
فيسترا
شركة فيسترا، ومقرها في إيرفينغ، تكساس، هي شركة لتوليد الطاقة لديها منشآت نووية وفحم والغاز الطبيعي والطاقة الشمسية. المستثمرون متحمسون لتوليد الطاقة الآن – لأول مرة منذ عقود – لأن مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي تستخدم الكثير من الكهرباء.
المنطق منطقي، وبعض المستثمرين الأذكياء موجودون في الأسهم. ومن غير المرجح أن أنضم إليهم، لأن ديون الشركة تبلغ ثلاثة أضعاف حقوق المساهمين. أفضّل الأسهم ذات الديون الأقل من الأسهم.
السجل
لقد كنت متشككًا جدًا في الرابحين الكبار في الماضي. في 11 عمودًا حول هذا الموضوع، حققت الأسهم التي أوصيت بها مكاسب بمتوسط 16.9% خلال 12 شهرًا. وهذا يتفوق على مؤشر ستاندرد آند بورز 500 لإجمالي العائد بنسبة 16.5٪.
سيكون من الجميل أن تنتهي القصة عند هذا الحد، لكنها لا تفعل ذلك. الفائزون الكبار الذين قلت إن عليهم تجنبهم، عادةً لأنهم بدوا باهظين الثمن بالنسبة لي، حققوا عائدًا متوسطًا قدره 40.5%.
ضع في اعتبارك أن نتائج العمود الخاص بي افتراضية ولا ينبغي الخلط بينها وبين النتائج التي أحصل عليها للعملاء. كما أن الأداء السابق لا يتنبأ بالمستقبل.
الإفصاح: في أحد صناديق التحوط التي أديرها، لدي مركز قصير في MicroStrategy.
