من الطبيعي أن يحب المستثمرون الركوب عندما تكون الأسواق قوية. على الرغم من أن المستثمرين ذوي الخبرة يعرفون أنه لا يوجد سوق صاعدة يدوم إلى الأبد. المكاسب المستمرة يمكن أن تجلب الراحة والثقة. هناك عدة أمثلة في التاريخ حيث فاجأ الانعكاس السريع للسوق المتنامي المستثمرين. إن حماية مكاسبك التي حققتها بشق الأنفس والتغلب على الاضطرابات التي لا يمكن تجنبها في المستقبل تعتمد على معرفة مؤشرات قمة السوق. وبعد أكثر من ثلاثين عامًا من الخبرة، رأيت اتجاهات مماثلة تظهر مرة أخرى، ومعرفتها ستساعدك على المضي قدمًا.
على الرغم من أنني لست ممن يتنبأون بالسوق، إلا أننا جميعًا، باعتبارنا منتقيي الأسهم، نهدف إلى تحديد توقيت مشترياتنا وفقًا لارتفاعات وانخفاضات السوق. لقد رأيت على مر الزمن بعض الإشارات المهمة التي تشير باستمرار إلى متى تكون ذروة السوق الكبيرة على وشك التطور. هذه أدوات عملية تمكنك من ترتيب محفظتك بشكل معقول وتحديد متى يجب توخي الحذر.
فيما يلي خمس علامات حاسمة لقمة السوق والخطوات القابلة للتنفيذ التي يمكنك اتخاذها للتحضير. التحذير الصغير هو أنه يضمن وجود ثلاثة أو أكثر من هذه العناصر في نفس الوقت. كلما كان ذلك أفضل.
التفاؤل والنشوة
وفي صناعات مثل الذكاء الاصطناعي والتكنولوجيا، تظهر سوق اليوم مرة أخرى مؤشرات على قدر كبير من التفاؤل. شركات مثل Nvidia، التي تستفيد من انفجار الذكاء الاصطناعي، شهدت ارتفاع قيمة أسهمها إلى مستويات غير مسبوقة. تتخلل الوفرة عناوين الأخبار، ويغمر المستثمرون أسهم التكنولوجيا معتقدين أن هذا التطور سيستمر إلى الأبد. تعمل الأهداف السعرية التي حددها المحللون على تسريع الاتجاه بشكل أكبر.
وتذكرني هذه الدرجة من الحماس بالفقاعات السابقة، مثل انفجار الدوت كوم، حيث انفصلت استثمارات المضاربة عن الواقع. ويظهر التاريخ أن التصحيح عادة ما يكون قاب قوسين أو أدنى عندما يتحول موقف السوق إلى الإفراط في التفاؤل. يمكن للمستثمرين في هذه الأوقات أن يتجاهلوا المخاطر إذا كانوا يعتقدون أن السوق الحالي يختلف عن الدورات السابقة، وهو المفهوم الذي أثبت أنه محفوف بالمخاطر في الماضي.
حافظ على انضباطك وابتعد عن ملاحقة الأسهم التي يحركها الضجيج بأسعار باهظة. إذا لاحظت سوقًا مدفوعًا بالمضاربة، فكر في جني الأرباح وإعادة التوازن إلى استثمارات أكثر ثباتًا وقوة لحماية محفظتك من التصحيح المحتمل. لا تدع جشعك يسيطر عليك.
التقييمات العالية
علامة أخرى مهمة على الذروة المحتملة في السوق هي التقييمات المرتفعة. تعرض الصناعات بما في ذلك السلع الاستهلاكية والطاقة المتجددة نسب سعر إلى ربح متضخمة في الوقت الحالي. تشير الشركات التي تتداول بمضاعفات أعلى من متوسطاتها التاريخية إلى أن أسعار الأسهم قد لا تتطابق مع نمو الأرباح الأساسي.
ويذكرني هذا بفقاعة التكنولوجيا في أواخر التسعينيات، عندما ارتفعت قيم الأسهم بشكل كبير قبل الواقع وتسببت في تصحيحات كبيرة عندما بدأت. وتنطوي القيم المرتفعة اليوم على خطر مماثل، حيث تجاوزت الإثارة الأداء الفعلي للشركات.
قم بفحص نسب السعر إلى الربحية لممتلكاتك وقم بمقارنتها بالمتوسطات التاريخية. إذا كان يتم تداول العديد من أسهمك بقيم أعلى بكثير، فقد يكون الوقت قد حان للتحول إلى الصناعات أو الأصول ذات القيم الأكثر منطقية. ونظرًا لأدائها الأقوى في كثير من الأحيان في الأسواق غير المنتظمة، فكر في التنويع في الشركات التي تدفع أرباحًا أو أسهم القيمة.
تضييق القيادة
يتم تحديد ذروة السوق بوضوح عندما تؤدي مجموعة صغيرة من الأسهم إلى تحقيق مكاسب في السوق بينما يكون أداء السوق الأكبر ضعيفًا. في صناعات مثل التكنولوجيا، حيث تحقق الشركات العملاقة مثل مايكروسوفت وأبل مكاسب كبيرة في المؤشرات بينما تتأخر الأسهم الأصغر في القطاعات الأخرى، فإننا نشهد حاليًا هذا التضييق في القيادة.
أظهرت فقاعة الدوت كوم، ومؤخرًا مع أسهم شركات التكنولوجيا الكبيرة، بوضوح هذا النوع من نشاط السوق. عندما يقود عدد صغير فقط من الشركات ذات رأس المال الكبير هذه المهمة، فإن ذلك يشير إلى أن الارتفاع يفقد اتساعه وقد يشير إلى ضعف السوق أمام الركود. تذكر كلمتي التحذيرية السابقة: تأكد من توفر 3 أو أكثر من هذه الشروط وأن شركات التكنولوجيا الكبرى كانت تقود المؤشر لفترة من الوقت؛ ومع ذلك، لا يزال بإمكانك التصرف على ممتلكاتك بغض النظر.
راجع مؤشرات اتساع السوق للتعرف على مؤشرات تضييق القيادة. فكر في إعادة هيكلة محفظتك لتقليل الاعتماد على الأسهم المفرطة التركيز والتركيز على القطاعات ذات الأساسيات الأقوى التي ربما لم يتم تفويتها إذا كان عدد قليل فقط من الأسهم هو الذي يدفع المؤشرات إلى الارتفاع. تذكر، لقد حققوا نجاحًا رائعًا ولم يتم طرد أي شخص على الإطلاق بسبب تحقيق الربح.
ارتفاع الاكتتابات العامة والفوائد العرضية
كما أن الانفجار الكبير في الاكتتابات العامة الأولية والشركات الناشئة – خاصة في الأسواق الصاعدة – يوفر أيضًا علامة ثابتة أخرى على قمة السوق. وحتى لو كانت أساسياتها قد لا تبرر تماما مثل هذه القيم المرتفعة، فإن الشركات غالبا ما تستخدم ظروف السوق الجيدة للحصول على الأموال من خلال العروض العامة الأولية (IPOs) أو الشركات الناشئة. يمكن أن تشير موجة الاكتتابات العامة الأولية إلى أن الشركات ترغب في الاستفادة من الأموال قبل أن يتغير موقفها وتشعر بأن السوق يقترب من قمته.
Spinoffs متشابهة. الشركات ذات التقييمات الكاملة وترغب في إطلاق هذه القيمة عن طريق فصل الأقسام المنفصلة.
شاهد عدد الاكتتابات العامة والفوائد التي تدخل السوق. عادة، كدليل على حماسة السوق، ترتفع هذه الاتجاهات إلى نقاط. فكر فيما إذا كانت هذه الشركات تركب موجة ثقة السوق أو إذا كان وضعها الأساسي قويًا. قد يكون هذا هو الوقت المناسب للتحقق من تعرضك للشركات العامة الحديثة والتحول إلى شركات أكثر صلابة ومعروفة ولها تاريخ حافل. أنا شخصياً أحب هذه الحالة كعلامة تحذير. فالعروض الجذابة تغري المستثمرين، وتصبح البنوك انتهازية بشكل مفرط. أعتقد أن هذا لم يأت بعد، لكن راقب هذا الوضع عن كثب.
زيادة المضاربة والمخاطرة
يعد الارتفاع الكبير في استثمارات المضاربة أحد المؤشرات الأكثر وضوحًا لقمة السوق؛ اليوم، نرى ذلك في كل مكان – بدءًا من قيام المستثمرين العاديين بحشو الأسهم الميمية وحتى نمو الاهتمام بالعملات المشفرة وتداول الخيارات. إنها إشارة حمراء خطيرة عندما يعطي المستثمرون الأولوية للمكاسب قصيرة الأجل على المبادئ.
يشير هذا التخمين المتزايد عادةً إلى الانفصال عن الواقع، وفي هذه الحالة يتم تقليل الخطر إلى الحد الأدنى وتحكم الضجيج. تعكس الزيادة في تداول الخيارات بين المستثمرين المبتدئين والهوس بالأصول عالية المخاطر أحداثًا تاريخية مثل فقاعة الدوت كوم وجنون الأسهم الميمية لعام 2021، عندما ارتفعت الأسهم مثل GameStop بشكل كبير. نادرًا ما ينتهي جنون المضاربة هذا بشكل جيد.
عندما يقوم الجميع بالمضاربة، يجب على المرء التركيز على الأساسيات. ابتعد عن الوقوع في فخ فقاعات المضاربة. وبدلاً من ذلك، اتبع خطة استثمارية منضبطة تمنح الشركات ميزانيات عمومية قوية، وأولوية تدفق نقدي متسقة، وآفاق نمو طويلة الأجل. إذا كنت تفكر في تحركات المضاربة، فاحتفظ بهذه المراكز بحصة ضئيلة من محفظتك.
خاتمة
على الرغم من أن اللحظة المحددة التي يصل فيها السوق إلى الذروة غير معروفة، إلا أن التعرف المبكر على الإشارات سيحدث فرقًا كبيرًا. وينبغي للمستثمرين أن يكونوا حذرين بشأن الإفراط في التفاؤل، والتقييمات المفرطة، والقيادة المحدودة، وارتفاع الاكتتابات العامة الأولية والفوائد الفرعية، والمضاربات الجامحة.
يجب تنبيه المرء للتفاوض على قمة السوق المحتملة. قم بمراجعة محفظتك الاستثمارية، وقم بالتنويع في الأصول الأقل خطورة، واحتفظ بالأموال النقدية المتاحة للاحتمالات القادمة. تنتهي الأسواق الصاعدة بسبب الثقة المفرطة والتوسع الزائد، وليس بسبب الشيخوخة. إن الحفاظ على الانضباط لا يساعدك فقط على حماية أرباحك، بل يساعدك أيضًا على تحقيق الربح عندما يتحرك السوق. الأسواق تسير في دورات. أولئك الذين يخططون بشكل جيد هم الذين ينجون في أوقات الازدهار والانهيار.
اطلب كتابي مسبقًا
