من المتوقع أن تنشر أسهم فورد نتائجها للربع الثالث من عام 2024 في الأسابيع المقبلة، لتبلغ عن الربع الذي شهد تباطؤ نمو تسليم الشركة بشكل كبير في الولايات المتحدة. نتوقع أن تعلن فورد عن إيرادات تبلغ حوالي 41.7 مليار دولار، مما يمثل زيادة متواضعة تبلغ حوالي 1٪ مقارنة حتى العام الماضي، في حين من المرجح أن تصل الأرباح إلى حوالي 0.51 دولار للسهم، وهو ما يزيد قليلاً عن التقديرات المتفق عليها وبزيادة حوالي 40٪ مقارنة بالعام الماضي. الآن، كان أداء أسهم فورد أقل من المتوقع هذا العام، حيث انخفض بنحو 7٪ منذ بداية العام حتى الآن، مقارنة بشركة السيارات الأمريكية العملاقة جنرال موتورز التي ارتفعت بما يقرب من 35٪ خلال نفس الفترة. إذن ما هي بعض الاتجاهات التي يمكن أن تدفع نتائج فورد لهذا الربع؟ انظر تحليلنا ل معاينة أرباح فورد لإلقاء نظرة فاحصة على المحركات الرئيسية لأرباح فورد.
ارتفعت مبيعات فورد في الولايات المتحدة بشكل طفيف إلى 504.039 وحدة في الربع الثالث، مسجلة زيادة بنسبة 1٪ فقط مقارنة بنمو قدره 7٪ عن نفس الفترة من العام الماضي. وقد أدت أسعار الفائدة المرتفعة إلى زيادة تكلفة تمويل السيارات، مما أدى إلى الحد من طلب المستهلكين. إن قوة التسعير التي غذتها الجائحة والتي كانت تتمتع بها شركات صناعة السيارات ذات يوم تتضاءل أيضًا مع تراجع الإنفاق الاستهلاكي في الولايات المتحدة. وعلى الرغم من هذه الرياح المعاكسة، تفوقت شركة فورد في الأداء على سوق السيارات الأمريكية الأوسع، والتي شهدت انخفاضًا في الأحجام بنسبة 2٪، مدفوعًا جزئيًا بمبيعات السيارات الهجينة والكهربائية القوية. وارتفعت مبيعات السيارات الهجينة على وجه الخصوص بنسبة 38% إلى 48,101 وحدة، في حين نمت مبيعات السيارات الكهربائية بنسبة 12%. والجدير بالذكر أن تسليمات شاحنات فورد ارتفعت بنسبة 6٪ على أساس سنوي.
الآن أصبح أداء أرباح فورد متفاوتًا. في الربع الثاني من عام 2024، بلغت الأرباح المعدلة 0.47 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد، وهو ما يخالف التقديرات ويمثل انخفاضًا بنسبة 35٪ عن الربع الثاني من عام 2023. وقد تخلف هذا عن جنرال موتورز التي فاقت التوقعات. وبينما شهدت شركة فورد نموًا في الإيرادات بنحو 6% في الربع الأخير، فقد تراجعت الأرباح بسبب ارتفاع تكاليف إصلاح الضمان المرتبطة بمشكلات الجودة في المركبات المنتجة في عام 2021 وما قبله. كانت تكاليف الضمان هذه بمثابة نقطة ألم متكررة لشركة فورد، مع ارتفاعات غير متوقعة – مثل زيادة قدرها 800 مليون دولار في الربع الثاني – مما فاجأ المستثمرين. في حين أن التحسينات الملموسة في نفقات الجودة والضمان من المرجح أن تستغرق بعض الوقت، إلا أن فورد يمكن أن تستفيد من مزيج أعلى من مبيعات الشاحنات بالإضافة إلى النمو القوي في علامتها التجارية الفاخرة لينكولن.
كان أداء أسهم Ford على مدى فترة السنوات الأربع الماضية بعيدًا عن الاتساق، حيث كانت العوائد السنوية أكثر تقلبًا إلى حد كبير من مؤشر S&P 500. وبلغت عوائد السهم 137٪ في عام 2021، -42٪ في عام 2022، و16٪ في عام 2023. وفي المقابل، فإن محفظة Trefis عالية الجودة، التي تضم مجموعة مكونة من 30 سهمًا، أقل تقلبًا إلى حد كبير. وقد تفوقت على مؤشر S&P 500 كل عام خلال نفس الفترة. لماذا هذا؟ كمجموعة، قدمت أسهم HQ Portfolio عوائد أفضل مع مخاطر أقل مقارنة بالمؤشر القياسي؛ أقل من ركوب السفينة الدوارة كما هو واضح في مقاييس أداء HQ Portfolio.
في حين أن هناك مخاوف بشأن سوق السيارات الأوسع، فإن لدى فورد بعض الإيجابيات التي يمكن أن تدفع الأداء المستقبلي. أحد التحولات الرئيسية هو النهج الأكثر توازناً الذي تتبعه الشركة تجاه السيارات الكهربائية. في السابق، كان بطء وتيرة انتقال شركة فورد للسيارات الكهربائية يؤثر على السهم، ولكن هذا بدأ يتراجع الآن. إن استراتيجية فورد المنقحة – التي تركز على مجموعة متنوعة من السيارات التي تعمل بالغاز والهجينة والكهرباء – تضعها في وضع جيد لتلبية تفضيلات المستهلكين المتطورة دون الإفراط في الالتزام بتطوير السيارات الكهربائية المكلفة. يمكن أن تساعد هذه الاستراتيجية في تحسين الربحية، حيث يسمح تباطؤ نمو السيارات الكهربائية في الصناعة لشركة Ford بتحسين قطاعاتها التقليدية مع تحسين عروضها الكهربائية تدريجيًا.
وبشكل منفصل، يمكن للتغيرات الأخيرة في السياسة النقدية الأمريكية أن توفر أيضًا رياحًا داعمة. في الشهر الماضي، نفذ بنك الاحتياطي الفيدرالي أول خفض لسعر الفائدة منذ ما يقرب من أربع سنوات، حيث خفض سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية بمقدار 50 نقطة أساس إلى نطاق يتراوح بين 4.75٪ إلى 5٪. ومع وجود مجال لمزيد من التخفيضات في أسعار الفائدة، فإن انخفاض تكاليف الاقتراض قد يحفز الطلب على المشتريات الكبيرة مثل السيارات، مما يفيد شركات السيارات مثل فورد. تحقق من تحليلنا للطرق الأخرى للاستفادة من الخطوة التالية لبنك الاحتياطي الفيدرالي؟
نحن نقدر قيمة أسهم Ford بسعر 14 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد، أي حوالي 28% أعلى من سعر السوق. انظر تحليلنا على تقييم فورد: باهظة الثمن أو رخيصة لمزيد من التفاصيل حول ما يدفعنا إلى تقدير أسعار فورد. لمزيد من المعلومات حول نموذج أعمال فورد واتجاهات الإيرادات، قم بمراجعة لوحة المعلومات الخاصة بنا على فورد ربح: كيف يجني فورد المال.
وفي حين يتوقع المستثمرون هبوطاً سلساً للاقتصاد الأمريكي بعد تخفيض أسعار الفائدة، فما مدى سوء الأمور إذا حدث ركود آخر؟ لوحة المعلومات الخاصة بنا، إلى أي مدى يمكن أن تنخفض الأسهم أثناء انهيار السوق، توضح مدى أداء الأسهم الرئيسية أثناء وبعد الستة الماضية انهيارات السوق.
استثمر مع تريفيس محافظ السوق الضرب
شاهد الكل تريفيس تقديرات الأسعار
