في سبتمبر 2024، أعلن جيروم باول عن أول خفض لسعر الفائدة على الأموال الفيدرالية منذ أكثر من أربع سنوات. سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية هو سعر قصير الأجل يتعلق بتكلفة الديون في الاقتصاد الأمريكي. وتوقع البعض أن يخفض الاحتياطي الفيدرالي 25 نقطة أساس فقط، لكنهم خفضوا سعر الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس. وأوضح باول ذلك نتيجة للبيانات التي ازدادت سوءًا بشكل غير متوقع منذ الاجتماع الأخير لبنك الاحتياطي الفيدرالي. ونعتقد أنهم أصبحوا أيضًا أكثر استباقية مما كانوا عليه في الماضي، وهذا علامة جيدة.
قراءة التضخم لشهر أغسطس (صدرت في 27 سبتمبرذ) أكد الاتجاه التراجعي، ويبدو أنه يؤكد على مدى ملاءمة التخفيض المزدوج من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي، وربما يشير إلى المزيد من التقدم لهذا العام حيث أصبح بنك الاحتياطي الفيدرالي أقل اهتمامًا بالتضخم. ومع اقتراب المعدل المحايد من 2%، فإن لديهم مساحة كبيرة.
في التاريخ الحديث، بدأت دورات خفض أسعار الفائدة في عام 2000 والأزمة المالية في عام 2007 بخفض قدره 50 نقطة أساس، محاطًا بدائرة باللون الأحمر أعلاه. وكانت هذه التخفيضات، التي تم تنفيذها بعد تأثيرات سلبية كبيرة، تنذر بتطورات مستقبلية مشؤومة. لقد شهدنا أيضًا واحدة من أطول الفترات ذات منحنى العائد المقلوب، وهو مؤشر سلبي آخر عندما تكون أسعار الفائدة قصيرة الأجل أعلى من أسعار السندات ذات فترات الاستحقاق في المستقبل. وعلى نحو مماثل، تحولت “قاعدة السهم”، التي سميت على اسم رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي السابق، إلى السلبية. يتنبأ هذا المؤشر بالركود في أي وقت وترتفع معدلات البطالة نصف بالمائة خلال عام واحد. وعلى الرغم من ذلك، حتى كلوديا سهم نفسها تقول إن حكمها “بسيط للغاية بالنسبة للوضع الاقتصادي المعقد الذي تمر به الولايات المتحدة الآن”. ومع ذلك، فهي تحث على اليقظة.
المقاييس التي نتتبعها (انظر الرابط أدناه)
يُظهر أن ديون المستهلكين والبطالة وغيرها من التدابير تعود إلى طبيعتها من أدنى مستوياتها التاريخية بعد كل الإنفاق التحفيزي الحكومي في أعقاب فيروس كورونا. ويبدو أن هذه العلامات تؤكد نذير سهم بأن الاقتصاد لا يزال يتمتع بصحة جيدة.
نظرًا لأن أسعار الفائدة آخذة في الانخفاض ومن المعقول أن نتوقع أن يظل النمو كافيًا، فماذا يعني ذلك بالنسبة لاستثماراتك؟ ولدراسة ذلك، كان على إيكويتاس أن تنظر إلى الوراء فيما يتعلق بتخفيضات أسعار الفائدة التي حدثت دون حدوث صدمات اقتصادية سلبية. وفي الفترة من عام 1990 إلى عام 2000، حدثت حالة ركود واحدة مرتبطة بصدمة أسعار النفط في عام 1990. ومع ذلك، كانت هناك ثلاث حالات أخرى لانخفاض أسعار الفائدة على الأموال الفيدرالية. يمكننا فحص هذه الفترات عن كثب من أجل تحديد الاتجاهات المحتملة، أو عدم وجود اتجاه.
وفي هذه الفترات المحددة، كان أداء نمو رأس المال الكبير (ممثلا بمؤشر نمو راسل 1000 ذو اللون الأزرق الداكن) جيدا بشكل خاص. ومن المثير للاهتمام أن مؤشر السندات الحكومية/الائتمانية الطويل ذو اللون الأحمر الداكن كان كذلك أيضًا. ويعتبر كل من هذه الاستثمارات يؤتي ثماره في المستقبل أكثر مما هو عليه اليوم، مع انخفاض المعدلات مما يزيد من قيمة تلك العوائد المستقبلية. وبدلاً من ذلك، شهدت أسهم الأسواق الناشئة، الممثلة بمؤشر MSCI للأسواق الناشئة الأرجواني، أكبر قدر من التقلب، حيث حققت أفضل أداء في دورة 1989-1992 ولكنها تراجعت إلى المركز قبل الأخير في دورة التيسير لعام 1998. ويبدو أن المستوى الدولي غير ملهم بالمثل.
في المراجعة، هذا هو الوقت المناسب للبقاء يقظين. وكما يظهر التاريخ، فإن الفارق الوحيد في بعض الأحيان بين الاقتصاد السليم وعلى حافة الركود هو تجنب صدمة غير متوقعة تؤثر على الاقتصاد العالمي. وفي ظل الأعمال العدائية المفتوحة في الخارج والنزاعات العمالية في الداخل، يمكن للمستثمر الحكيم أن يجد الكثير مما يدعو للقلق. في حين أن التخصيصات المستندة إلى افتراضات مدتها 20 عامًا يمكن أن تتأرجح على المدى القصير، فإن تحديد المواقع بشكل متكرر لديه القدرة على إبقاء محفظتك أقرب إلى المكان الذي يتحرك فيه السوق.
كما هو الحال دائمًا، تواصل إيكويتاس مراقبة المؤشرات الاقتصادية الرائدة والمؤشرات الفنية والتطورات العالمية نيابة عن عملائنا. من فضلك لا تتردد في التواصل معنا إذا كانت لديك أية أسئلة أو ترغب في مناقشة كيفية تأثير هذه التطورات على وضعك المالي المحدد.
في عام 2002، تم تأسيس شركة Equitas Capital Advisors، LLC كشركة فريدة من نوعها تمزج موارد شركة عالمية كبيرة مع مرونة شركة صغيرة. علامة الخدمة المسجلة لدى Equitas Capital Advisors هي الحلول المالية الهندسية® والغرض من إيكويتاس هو تصميم وبناء وتقديم حلول استثمارية لتحقيق أهداف وغايات مستثمرينا. تتمتع شركة Equitas Capital Advisors، LLC، التي تقع في نيو أورليانز، بأكثر من 200 عام من الخبرة في مجال استشارات إدارة الاستثمار، حيث تقدم خدمات إدارة استثمار احترافية للمستثمرين مثل المؤسسات والأوقاف وشركات التأمين وشركات النفط والجامعات وخطط التقاعد للشركات والعائلات ذات الثروات العالية. مكاتب.
الإفصاحات وإخلاء المسؤولية:
المعلومات المذكورة أعلاه هي لأغراض توضيحية فقط وقد تم الحصول عليها من مصادر موثوقة ولكن لا يوجد ضمان فيما يتعلق بالدقة أو الاكتمال. هذه المعلومات للأغراض التعليمية والترفيهية فقط وليست عرضًا لبيع أو التماس لشراء أي ورقة مالية. الأوراق المالية المحددة المستخدمة هي لأغراض توضيحية فقط وليست توصية أو التماس لشراء أو بيع أي ورقة مالية فردية. لا يمكنك الاستثمار مباشرة في الفهرس.
شركة Equitas Capital Advisors, LLC مسجلة كمستشار استثماري لدى هيئة الأوراق المالية والبورصة الأمريكية (“SEC”) وتمارس أعمالها فقط في الولايات التي تم تسجيلها فيها بشكل صحيح، أو التي تم استبعادها أو إعفائها من متطلبات التسجيل. لا يشكل تسجيل هيئة الأوراق المالية والبورصات موافقة اللجنة على الشركة ولا يشير إلى أن المستشار قد وصل إلى مستوى معين من المهارة أو القدرة.
يُعتقد أن المعلومات المقدمة حقيقية وحديثة، ولكننا لا نضمن دقتها ولا ينبغي اعتبارها تحليلاً كاملاً للموضوعات التي تمت مناقشتها. جميع التعبيرات عن الرأي تعكس حكم المؤلف في تاريخ النشر وقابلة للتغيير. لا يتضمن هذا المنشور تقديم نصائح استثمارية شخصية.
الأداء السابق قد لا يكون مؤشرا على النتائج المستقبلية. ولذلك، لا ينبغي لأي عميل حالي أو محتمل أن يفترض أن الأداء المستقبلي لأي استثمار أو استراتيجية محددة سيكون مربحًا أو مساويًا لمستويات الأداء السابقة. جميع استراتيجيات الاستثمار لديها القدرة على الربح أو الخسارة. قد تؤدي التغييرات في استراتيجيات الاستثمار والمساهمات والسحوبات والظروف الاقتصادية إلى تغيير أداء محفظتك بشكل جوهري. تنطوي الأنواع المختلفة من الاستثمارات على درجات متفاوتة من المخاطر، وليس هناك ما يضمن أن أي استثمار أو استراتيجية محددة ستكون مناسبة أو مربحة للمستثمر. الرسوم البيانية والإشارات إلى العائدات لا تمثل الأداء الذي حققته شركة Equitas Capital Advisors, LLC أو أي من عملائها.
إن تخصيص الأصول وتنويعها لا يضمنان أو يضمنان أداءً أفضل ولا يمكنهما القضاء على مخاطر خسائر الاستثمار. جميع استراتيجيات الاستثمار لديها القدرة على الربح أو الخسارة. لا يمكن أن تكون هناك ضمانات بأن محفظة المستثمر سوف تتطابق أو تتفوق على أي معيار محدد.
