تراهن حكومة الولايات المتحدة بشكل كبير على أشباه الموصلات، مدفوعة بالرغبة في الإنتاج الداخلي وتقليل الاعتماد على سلاسل التوريد الأجنبية. يعد قانون الرقائق والعلوم لعام 2022 بتمويل قدره 280 مليار دولار يهدف إلى تنشيط تصنيع أشباه الموصلات في الولايات المتحدة. ومع وجود الكثير من أموال دافعي الضرائب على المحك، يجدر التساؤل عما إذا كانت الاستثمارات ستحقق الدفعة الاقتصادية التي يأمل صناع السياسات في تحقيقها.
يلقي تحليل حديث باستخدام نموذج ميزانية بن وارتون (PWBM) الضوء على هذه القضية. وفقا للباحثين الذين أجروا عمليات المحاكاة، فإن العوائد الاقتصادية على ائتمانات الاستثمار والإنتاج لقطاع تصنيع المنتجات الإلكترونية والكمبيوتر لا ترقى إلى مستوى الضجيج. ورغم أن الحوافز الضريبية المستهدفة والمنح الحكومية من المرجح أن تعمل بالفعل على زيادة الإنتاج في قطاع أشباه الموصلات، فمن المتوقع أن يكون تأثيرها على الاقتصاد الأميركي الأوسع متواضعا، في أفضل تقدير.
وقد نظر تحليل PWBM في السياسات التي تستهدف صناعة أشباه الموصلات، مثل ائتمان الإنتاج بنسبة 10 بالمائة وزيادة 10 نقاط مئوية في خصومات نفقات الأعمال. تشبه هذه الحوافز تلك الموجودة في قانون CHIPS، مثل الإعفاء الضريبي على الاستثمار بنسبة 25% لتصنيع أشباه الموصلات وشراء المعدات. وقد توصل نموذج بن وارتون إلى أنه برغم أن مثل هذه الحوافز تعمل على زيادة الناتج في قطاع أشباه الموصلات، فإن التأثير الإجمالي على الناتج المحلي الإجمالي في الولايات المتحدة لا يكاد يذكر.
والسبب هو أن أشباه الموصلات، على الرغم من أهميتها، تشكل حصة صغيرة من إجمالي الاقتصاد الأمريكي. وحتى مع وجود إعانات دعم بقيمة 52 مليار دولار تستهدف بشكل مباشر صناعة أشباه الموصلات بموجب قانون رقائق البطاطس ــ بما في ذلك 39 مليار دولار في هيئة حوافز التصنيع المحلية ــ فإن التأثيرات على الإنتاج على مستوى الاقتصاد بالكامل سوف تضعف. إن قطاع أشباه الموصلات ليس كبيراً بما يكفي لإحداث تغيير جذري في المشهد الاقتصادي الوطني. علاوة على ذلك، يسلط نموذج PWBM الضوء على كيف تؤدي الإعانات الخاصة بقطاعات معينة إلى خلق تشوهات، وسحب الموارد إلى جزء واحد من الاقتصاد على حساب الأجزاء الأخرى.
تسلط القصص الإخبارية الأخيرة الضوء على بعض المستفيدين من تمويل قانون CHIPS. تلقت شركة Polar Semiconductor مؤخرًا تمويلًا مباشرًا بقيمة 123 مليون دولار لتوسيع وتحديث منشأتها في بلومنجتون بولاية مينيسوتا. حصلت شركة Wolfspeed على تمويل بقيمة 1.5 مليار دولار، منها 750 مليون دولار قادمة من منح قانون CHIPS و750 مليون دولار أخرى من مستثمرين من القطاع الخاص مثل Apollo Global Management. ستساعد هذه الأموال في تمويل توسعات المصانع في نورث كارولينا ونيويورك. ومن ناحية أخرى، حصلت شركة إنتل على تمويل إضافي يصل إلى 3 مليارات دولار بموجب قانون تشيبس لدعم برنامج “المنطقة الآمنة”، الذي يهدف إلى توسيع المعروض من الإلكترونيات الدقيقة لوزارة الدفاع الأميركية.
يمكن مقارنة نماذج أعمال هذه الشركات مع نماذج أعمال شركة مثل Nvidia. كان صعود Nvidia النيزكي مدفوعًا بهيمنتها في الذكاء الاصطناعي ومعالجة الرسومات. تقوم الشركة بتصميم رقائق أشباه الموصلات الخاصة بها ولكنها تقوم بالاستعانة بمصادر خارجية للتصنيع الفعلي لمسابك خارجية، بدلاً من امتلاك وتشغيل مرافق التصنيع الخاصة بها. يسمح هذا النهج لشركة Nvidia بالتركيز على الابتكار وتصميم الرقائق، مع الاستفادة من الشركات المصنعة المتخصصة مثل شركة تايوان لتصنيع أشباه الموصلات لإنتاج رقائقها على نطاق واسع.
في حين أن نموذج أعمال نفيديا قد لا يعالج جميع مخاوف الأمن القومي المحيطة بأشباه الموصلات، فإنه يسلط الضوء على كيفية قدرة شركات أشباه الموصلات على الازدهار في غياب إعانات حكومية كبيرة.
هناك أيضًا قلق متزايد بشأن الافتقار إلى الشفافية المحيطة بكيفية منح عقود قانون CHIPS. وقد دعا أعضاء الكونجرس، بما في ذلك أعضاء مجلس الشيوخ إد ماركي، وإليزابيث وارين، وبيرني ساندرز، إلى مزيد من الرقابة، وحثوا وزارة التجارة على نشر تفاصيل حول شروط الاتفاقيات.
التطور التشريعي الآخر المرتبط بقانون تشيبس هو قانون إصلاح السماح بالرقائق، والذي تم التوقيع عليه ليصبح قانونًا في وقت سابق من هذا الشهر. يعفي هذا التشريع، الذي يرعاه عضوا مجلس الشيوخ تيد كروز ومارك كيلي، المشاريع التي تتلقى مساعدة مالية فيدرالية لإنتاج الرقائق الدقيقة من المراجعات البيئية المرهقة، مما يسمح لمصنعي الرقائق بتسريع البناء دون انتظار الموافقات التنظيمية المطولة بموجب قانون السياسة البيئية الوطنية.
ويقول مؤيدو مشروع القانون إن الإعفاءات ضرورية لضمان قدرة الولايات المتحدة على زيادة قدراتها في تصنيع أشباه الموصلات بسرعة، خاصة في مواجهة المنافسة المتزايدة من الصين. ومع ذلك، يبدو من الصعب تبرير منح إعفاءات من المراجعات البيئية حصريًا لمصنعي الرقائق، دون توسيع اعتبارات مماثلة لتشمل صناعات أخرى، نظرًا لأن الفوائد الوطنية من سياسات أشباه الموصلات قد تكون ضئيلة. وفي الوقت نفسه، من المتوقع أن تكون الإضافات إلى الدين الحكومي من دعم أشباه الموصلات كبيرة (انظر الجدول المجاور).
وبينما يسعى الكونجرس إلى قدر أكبر من الشفافية في كيفية تخصيص أموال قانون تشيبس ومنح المزيد من الامتيازات للصناعة مع مرور الوقت، فإن الأميركيين على حق في التشكك في ما إذا كانت أموال الضرائب الخاصة بهم تستخدم بشكل جيد. تشير النتائج التي توصل إليها نموذج ميزانية بن وارتون إلى أن استثمارات أشباه الموصلات قد لا تحقق الفوائد الاقتصادية الواسعة التي يتصورها المشرعون. وقد يعمل قانون تشيبس على توسيع بعض سلاسل التوريد المحلية، ولكن تأثيره على الاقتصاد الإجمالي لن يكون مثيراً للإعجاب على الإطلاق.
