قد يؤدي ارتفاع أسهم Nvidia إلى زيادة قيمتها مقارنة بشركة Apple إلى 3.9 تريليون دولار

يمكن لشركة Nvidia أن تتجاوز شركة Apple قريبًا باعتبارها الشركة الأكثر قيمة في العالم. في حين أن Nvidia – التي نمت بنسبة 122٪ في الربع الثاني – كانت المستفيد الاقتصادي الرئيسي من الطلب على الذكاء الاصطناعي التوليدي منذ عام 2023، فإن شركة Apple – التي زاد خط إنتاجها بنسبة 4.9٪ في الربع الثاني – لا تزال تسعى جاهدة لتحقيق أهمية الذكاء الاصطناعي.

ربما لن يمر وقت طويل قبل أن تتمتع Nvidia بمهارات الابتكار الفائقة – والتي وصفتها في كتابي، اندفاع الدماغ – يمكن أن يساعد في دفع القيمة السوقية لمصمم شرائح الذكاء الاصطناعي قبل القيمة السوقية لشركة Apple.

يبدو أن Nvidia مستعدة لتجاوز القيمة السوقية لشركة Apple في أقرب وقت من الشهر المقبل. كيف ذلك؟ إذا استمرت أسهم Nvidia وApple في الارتفاع بمعدلات 187% و25% على التوالي حتى الآن هذا العام، فإن القيمة السوقية لسوق الأوراق المالية لمصمم شرائح الذكاء الاصطناعي ستتجاوز القيمة الحالية لشركة Apple البالغة 3.52 تريليون دولار في الشهر المقبل – لتصل إلى 3.92 تريليون دولار، وفقًا لتقديراتي.

يمكن أن يستمر سهم Nvidia في الارتفاع. إذا حافظ السهم على نموه بنسبة 187٪ للعام المقبل (مقابل 25٪ لشركة أبل)، فإنني أقدر أن قيمة مصمم شرائح الذكاء الاصطناعي يمكن أن تصل قيمتها إلى 9.7 تريليون دولار بحلول أكتوبر المقبل – أي أكثر من ضعف قيمة أبل البالغة 4.4 تريليون دولار.

فيما يلي القوى التي يمكن أن تدفع صعود Nvidia:

• طلب قوي على شريحة Blackwell من Nvidia.
• حصة Nvidia المهيمنة في سوق شرائح الذكاء الاصطناعي التوليدية.
• عملاء Nvidia يعززون نفقاتهم الرأسمالية.
• نفيديا التميز في الابتكار.

من المؤكد أن نفيديا تواجه رياحًا معاكسة. إن معدل نمو إيراداتها – على الرغم من ارتفاعه – يتباطأ من 122٪ في الربع الثاني إلى 80٪ في هذا الربع، وفقًا لتقريري في سبتمبر. فوربس بريد؛ وأشار إلى أن الشركات تكافح من أجل تحقيق مكاسب للذكاء الاصطناعي بوسطن غلوب; والصراع في تايوان قد يجعل من الصعب على شريك التصنيع لشركة Nvidia إنتاج الرقائق.

ومع ذلك، فإن المحللين متفائلون بشكل متزايد بشأن إمكانات نفيديا المستقبلية. إذا كنت تمتلك بالفعل أسهم Nvidia، فانتظر. إذا لم يكن الأمر كذلك، فقد يكون هناك الكثير من الاتجاه الصعودي في المستقبل.

طلب قوي على شريحة Blackwell من Nvidia

لفتت Nvidia انتباهي في مايو 2023 بعد توقع نمو سريع للإيرادات بشكل صادم خلال تقرير الربع الثاني للشركة. منذ ذلك الحين، زادت القيمة السوقية لشركة Nvidia بأكثر من الضعف، حيث أضافت حوالي 2.4 تريليون دولار في الأشهر الـ 17 الماضية.

إن طلب مقدمي الخدمات السحابية على وحدات معالجة الرسومات من Nvidia – مدفوعًا برغبتهم في إنشاء ونشر روبوتات الدردشة المدعمة بالذكاء الاصطناعي – دفعني إلى الكتابة اندفاع الدماغ.

في حين أن إيرادات Nvidia “تضاعفت في كل من الأرباع الخمسة الماضية – وتضاعفت ثلاث مرات على الأقل في ثلاث من تلك الفترات”، وفقًا لـ سي ان بي سي, يتوقع المحللون أن يتباطأ توسع الشركة إلى حوالي 82٪ – ويحقق إيرادات بقيمة 32.9 مليار دولار للربع المنتهي في أكتوبر، وفقًا لمجموعة بورصة لندن.

واصلت Nvidia دفع حافة مظروف GPU – حيث أطلقت مؤخرًا شريحة Blackwell. تعد Microsoft وMeta وGoogle وAmazon من بين الشركات التي تشتري وحدات معالجة الرسومات من Nvidia “بكميات هائلة لبناء مجموعات كبيرة من أجهزة الكمبيوتر للذكاء الاصطناعي”، وفقًا لـ سي ان بي سي.

وصف الرئيس التنفيذي لشركة Nvidia Jensen Huang مؤخرًا الطلب على Blackwell – الجيل التالي من وحدات معالجة الرسومات AI للشركة – بأنه “جنوني” وتتوقع الشركة “إيرادات بمليارات الدولارات من المنتج الجديد في الربع الرابع”، حسبما أشارت المديرة المالية كوليت كريس، في تقرير. بواسطة ذا ستريت.

حصة Nvidia المهيمنة في سوق التدريب والاستدلال على الذكاء الاصطناعي

يتسارع سوق الرقائق اللازمة لبناء وتشغيل روبوتات الدردشة المدعمة بالذكاء الاصطناعي. في وقت سابق من هذا الشهر، قدرت شركة Advanced Micro Devices أن سوق مسرعات الذكاء الاصطناعي هذه كان ينمو بشكل أسرع مما قدرت الشركة العام الماضي.

وقدرت AMD أن السوق قد يصل إلى 500 مليار دولار بحلول عام 2028. وهذا يمثل زيادة بنسبة 25% عن التوقعات السابقة للشركة – ويمثل نموًا سنويًا مركبًا بنسبة 62% من عام 2023 عندما بلغت قيمة السوق 45 مليار دولار، حسبما أشار. ذا ستريت.

تسيطر Nvidia على جزء كبير من هذا السوق. ويقدر المحللون في Mizuho أن Nvidia تسيطر على 95% من السوق، سي ان بي سي ذكرت. لماذا تتصدر نفيديا؟ وأشار عاطف مالك، محلل سيتي جروب، إلى أن “إنفيديا تستفيد من تفوقها في أداء الرقائق، وقدرات التوسع القوية، وقاعدة التثبيت الكبيرة، التي تدعم المؤسسات ذات الاستراتيجيات السحابية المتعددة”. ذا ستريت.

يعمل عملاء Nvidia على زيادة نفقاتهم الرأسمالية

ومع استثمار العملاء المزيد من رأس المال في أنظمة بناء نماذج الذكاء الاصطناعي، فإن حصة إنفيديا من رأس المال آخذة في الارتفاع.

لقد جعلت الأحداث الأخيرة الشركات الكبيرة أكثر تفاؤلاً بشأن الاستثمار في الذكاء الاصطناعي التوليدي. أصدرت OpenAI مؤخرًا نموذجًا للذكاء الاصطناعي يتمتع بقدرات استدلالية، وتعمل Alphabet أيضًا على مثل هذا النموذج. علاوة على ذلك، من المتوقع أن تعزز مايكروسوفت النفقات الرأسمالية بنحو 33% إلى 58 مليار دولار، وفقا لما ذكرته بلومبرج.

علاوة على ذلك، فإن التفاؤل الذي أبدته شركة Nvidia مؤخرًا بشأن شركة Blackwell قد خفف من مخاوف بعض المستثمرين. وقال زهريد عثماني، مدير المحفظة في شركة مارتن كوري لإدارة الاستثمارات، “كانت هناك تساؤلات حول التأثير الذي يمكن أن يحدثه تأخير الإنتاج، لذا فإن هذه التحديثات مطمئنة”. بلومبرج.

في الواقع، أوامر بلاكويل قوية. وأشار محللو مورغان ستانلي الذين التقوا بالإدارة، إلى أن طلبات الرقائق الجديدة “يتم حجزها لمدة 12 شهرًا أو نحو ذلك”، مع “كل إشارة إلى أن الأعمال لا تزال قوية مع رؤية مستقبلية عالية جدًا”. بلومبرج.

يمكن أن يكون الذكاء الاصطناعي المبني على المنطق فئة منتجات جديدة كبيرة لشركة Nvidia. وقال جون بيلتون، مدير المحفظة في شركة Gabelli Funds: “عندما تفكر في مدى كثافة استخدام الحوسبة، فقد تكون هذه فئة منتجات جديدة ضخمة”. بلومبرج ذُكر.

ولذلك، يمكن لشركة Nvidia الحصول على حصة أكبر من النفقات الرأسمالية لمقدمي الخدمات السحابية. من خلال بيع كل من وحدات معالجة الرسوميات Hopper القديمة ومنصة Blackwell الجديدة، يمكن أن تنمو حصة Nvidia من هذا الإنفاق الرأسمالي.

كيف ذلك؟ ويقدر مالك أن وحدات معالجة الرسومات Nvidia ستنمو بنسبة 118% في عام 2024 و84% في عام 2025، مما يمنح الشركة 31% من إجمالي الإنفاق الرأسمالي من موفري الخدمات السحابية في الولايات المتحدة في عام 2024 ونحو 35% في عام 2025. ذا ستريت كتب.

يمكن أن يستمر الطلب على رقائق الذكاء الاصطناعي مع خوف المنافسين من التخلف عن الركب. تواجه الشركات التي تصنع روبوتات محادثة تعمل بالذكاء الاصطناعي “معضلة السجين – حيث يتم تحفيز كل منها بشكل فردي لمواصلة الإنفاق، حيث أن تكاليف عدم القيام بذلك مدمرة”، حسبما كتب محللو “تي دي كوين” في تقرير بتاريخ 13 أكتوبر، حسبما أفاد رويترز.

نفيديا التميز في الابتكار

نجاح نفيديا هو نتيجة للتميز في الابتكار. تحقق الشركة هوامش ربح أعلى من منافسيها لأن رقائقها تعمل بشكل أفضل، ولديها أفضل المهندسين، ونتائج البحث والتطوير التي تنتجها تسفر عن عدد كبير من الابتكارات، وبرامجها لمطوري الرقائق لا مثيل لها، وفقًا لما ذكرته في شهر سبتمبر. فوربس بريد.

ومن خلال نشر مهارات الابتكار هذه، ستواصل Nvidia ترقية مسرعات الذكاء الاصطناعي الخاصة بها سنويًا. وفي عام 2025، تخطط الشركة للإعلان عن شريحة Blackwell Ultra وRubin، وهي منصة الجيل التالي، في عام 2026. سي ان بي سي ذكرت.

ما الخطأ الذي يمكن أن يحدث لـ Nvidia؟ مع هذه التوقعات العالية للمستثمرين، يمكن أن ينخفض ​​سهم Nvidia إذا لم تتجاوز الشركة أهداف الإيرادات للربع الثالث وترفع التوجيه عندما تعلن عن أرباح ربع سنوية الشهر المقبل. الصراع العالمي في تايوان قد يجعل من الصعب على TSMC، شريك التصنيع لـ Nvidia، إنتاج الرقائق ياهو! تمويل ذُكر.

مثل هذه المخاوف لم تمنع أحد المحللين من رفع السعر المستهدف لـ Nvidia إلى 150 دولارًا. في 14 أكتوبر، رفع توشيا هاري، محلل جولدمان ساكس، السعر المستهدف لـ Nvidia بمقدار 15 دولارًا بحجة أن Nvidia “ستستفيد على الأرجح من التعقيد المتزايد لأعباء عمل الذكاء الاصطناعي”، وفقًا لـ ذا ستريت.