تشكل هذه الأسهم الخمسة محفظتي المسروقة

إن مجرد امتلاك شخص تحترمه لسهم ما ليس سببًا لامتلاكه. ومن ناحية أخرى، ستكون أحمق إذا لم تفكر في ذلك.

أخصص مرة واحدة في العام عمودًا للأسهم التي تظهر في سياق بحثي عن المنافسة. أقوم بجمع عدد قليل من الأسهم من المنافسين الذين أحترمهم، وأسمي النتيجة المحفظة المسروقة.

وهذا العام، ينضم مديران جديدان – برنارد هورن ونيكول كورنيتزر – إلى صفوف أولئك الذين أسعى لسرقة الأفكار منهم. لقد حلوا محل كين هيبنر وتشاك رويس اللذين تقاعدا.

فيما يلي خمس أفكار مستمدة من ملفات خمسة من المديرين المفضلين لدي.

سكوت بلاك

يدير منتقي الأسهم المخضرم سكوت بلاك إدارة شركة دلفي في بوسطن. لست متأكدًا من أنني أعرف أي شخص لديه ذاكرة فوتوغرافية، ولكن من المحتمل أن يكون اللون الأسود هو الأقرب. اختياري من محفظته هذا العام هو شركة شلمبرجير المحدودة (SLB).

عندما يكون لدى شركة نفط بئر صعبة أو صعبة الحفر، فمن المحتمل أن تلجأ إلى شركة شلمبرجير. كان مقرها الرئيسي في فرنسا، والآن أصبح لها مكتبها الرئيسي في هيوستن، تكساس.

شهدت صناعة النفط والغاز حالة من الركود في الفترة 2014-2020، وعانت شركة شلمبرجير مع أقرانها. لكن في العام الماضي، ارتفعت مبيعاتها بنسبة 12% وقفزت أرباحها بنسبة 20%.

وقد حقق السهم سعرًا بلغ متوسطه 26 ضعف الأرباح خلال العقد الماضي. حاليًا يمكن الحصول على أرباح 15 مرة. وهذا يضعه في منطقة الشراء الخاصة بي.

راندال إيلي

يدير راندال إيلي أموال صندوق التقاعد وصندوقًا مشتركًا صغيرًا في شركة إدغار لوماكس في الإسكندرية بولاية فيرجينيا. ومن بين ممتلكاته، اخترت شركة Cisco Systems Inc. (CSCO).

كانت شركة Cisco لسنوات عديدة بمثابة نوع من شبكات الكمبيوتر. وهي تواجه الآن منافسة شديدة من الشركات الناشئة مثل Arista Networks (ANET). ولكن شركة سيسكو لا تزال تطرح أرقاماً أكثر من محترمة ـ على سبيل المثال، هامش ربح صافي بنسبة 19% وعائد على حقوق المساهمين بنسبة 23%.

برنارد هورن

يعد برنارد (بيرني) هورن واحدًا من أكثر المديرين خبرة في البلاد في مجال الأسهم الدولية. ولكنه سهم أمريكي أقوم باختياره من صندوق Polaris Global Value Fund الخاص به. هذه شركة جنرال ديناميكس (GD).

وتحتدم الحرب بين إسرائيل وجيرانها، وبين روسيا وأوكرانيا. وتتحدى الصين الولايات المتحدة على زعامة العالم، بما في ذلك القيادة العسكرية.

وفي هذا المناخ، أعتقد أن الكونجرس سوف يتجه نحو الدفاع، على الرغم من ضغوط الميزانية. يتضمن خط إنتاج جنرال دايناميكس دبابات أبرامز، وغواصات، ومدمرات، وإلكترونيات عسكرية. لقد تجاوز العائد على حقوق المساهمين 15٪ لمدة 11 عامًا متتالية.

ديفيد كاتز

بصفته كبير مسؤولي الاستثمار في شركة Matrix Asset Management في مدينة نيويورك، فإن ديفيد كاتز معروف لدى العديد من المستثمرين من خلال ظهوره في التلفزيون والإذاعة. سأختار من محفظته نفس السهم الذي اخترته قبل عام: JP Morgan Chase & Co.

أنا معجب بالرئيس التنفيذي لشركة جي بي مورغان، جيمي ديمون. وارتفع السهم بنسبة 50% في العام الماضي، على الرغم من صعوبة مناخ التشغيل بالنسبة للبنوك. والآن بعد أن أصبح منحنى العائد غير معكوس (أسعار الفائدة طويلة الأجل أصبحت مرة أخرى أعلى من أسعار الفائدة قصيرة الأجل، كالمعتاد)، أعتقد أنه من المرجح تحقيق المزيد من المكاسب.

يتم بيع السهم مقابل أرباح 12 مرة فقط، وهي نسبة جذابة.

نيكول كورنيتزر

كان صندوق بافالو الدولي، الذي تديره نيكول كورنيتزر، في النصف العلوي من مجموعة أقرانه في خمس من السنوات الست من عام 2018 حتى عام 2023، وفقا لشركة مورنينجستار إنك. وهذا العام، تواجه وقتا عصيبا، لكنها لا تزال في المركز الثامن عشر. % خلال الـ 12 شهرًا الماضية.

ومن بين أعمالها، اخترت شركة تايوان لتصنيع أشباه الموصلات، التي تعتبر على مستوى العالم الشركة الأولى في مجال تصنيع الرقائق في العالم.

ويبلغ هامش ربح الشركة بعد الضريبة 38%. لو كانت شركة أمريكية، أعتقد أنها ستبيع بحوالي 50 ضعف أرباحها. نظرًا لوجود مقرها في تايوان التي تهددها الصين، فإنها تبيع أرباحًا تعادل 29 ضعفًا – وهي أغلى مما سأشتريه عادةً، ولكنها تستحق ذلك في رأيي.

السجل

لقد قمت بتجميع 20 محفظة مسروقة قبل اليوم. وكان متوسط ​​العائد على هذه السندات لمدة عام واحد 12.8%، وهو أفضل قليلاً من الرقم 11.5% الذي سجله مؤشر ستاندرد آند بورز 500 للعائد الإجمالي لنفس الفترات.

وقد أظهرت 16 محفظة من أصل 20 ربحًا وتغلبت 10 منها على المؤشر.

لاحظ أن نتائج العمود الخاص بي افتراضية ولا ينبغي الخلط بينها وبين النتائج التي أحصل عليها للعملاء. كما أن الأداء السابق لا يتنبأ بالمستقبل.

حققت اختياراتي من العام الماضي عائدًا بنسبة 20.2٪. عادةً ما يكون ذلك جيدًا جدًا، لكن مؤشر S&P 500 عاد بنسبة 34.9٪ خلال هذه الفترة.

أفضل خيار بالنسبة لي كان بنك جيه بي مورجان، الذي تقدم بحوالي 54% بما في ذلك الأرباح. وكان أسوأ ما حدث هو شركة Jabil Inc.، التي تراجعت بنحو 9%.

الإفصاح: أمتلك شركة General Dynamics وJabil وTaiwan Semiconductor شخصيًا ولأغلب عملائي. أنا أملك جي بي مورغان لبعض العملاء.