تسمح عمليات نقل مخاطر المعاشات لأصحاب العمل بنقل التزاماتهم التقاعدية إلى شركات التأمين، عادةً من خلال عقود المعاشات السنوية. أصبحت هذه السوق التي تبلغ قيمتها 45 مليار دولار تحظى بشعبية متزايدة بسبب الظروف المواتية للسوق المالية التي تؤدي إلى فوائض المعاشات التقاعدية. في عام 2023 وحده، سعت 773 شركة معاشات تقاعدية إلى استخدام عمليات نقل مخاطر المعاشات التقاعدية، بما في ذلك الشركات الكبرى التي قامت بذلك لأول مرة مثل Verizon وShell USA.
في العام الماضي، أعلنت وزارة العمل الأميركية أنها تعيد النظر في المبادئ التوجيهية التي قد تؤدي إلى تغييرات تنظيمية وتشديد التدقيق في عملية إعادة تقييم المعاشات التقاعدية. وركزت بشكل خاص على التحديثات المقترحة للنشرة التفسيرية لعام 1995 (IB 95-1) التي تقدم إرشادات حول كيفية اختيار أمناء خطط المعاشات التقاعدية لشركات التأمين لهذه المعاملات. وبموجب المبادئ التوجيهية، يتم توجيه خطط المعاشات التقاعدية لإعطاء الأولوية لـ “أكثر المعاشات التقاعدية المتاحة أمانًا” عند اختيار شركة التأمين.
في يونيو 2024، أصدرت وزارة العمل تقريرها الذي طال انتظاره بشأن النشرة التفسيرية 95-1. ولخص التقرير المناقشات مع أصحاب المصلحة وخلص إلى أن وزارة العمل لا تقترح حاليًا تعديلات على النشرة، على الرغم من أن الموضوع لم يُغلق أمام المزيد من المناقشة.
ومع ذلك، لا تزال PRT تثير المخاوف بين أصحاب العمل الكبار والمتقاعدين وغيرهم من أصحاب المصلحة في الصناعة. وتشمل بعض وجهات النظر من الدوائر الانتخابية الرئيسية ما يلي:
- شركات التأمين على الحياة ويخشى البعض من أن أي تغيير في موقف وزارة العمل قد يكون له تأثير مخيف على سوق برنامج إعادة تأهيل المعاشات التقاعدية، مما يثبط عزيمة أصحاب العمل عن التخلص من التزاماتهم التقاعدية.
- جماعات الدفاع عن المعاشات التقاعدية إن الشركات التي تتولى إدارة خطط التقاعد قد اختارت المزيد من الوضوح التنظيمي لحماية سلامة التزامات التقاعد، كما يتضح من الدعاوى القضائية الأخيرة ضد شركات مثل AT&T، وAlcoa، وLockheed Martin. تزعم هذه الدعاوى القضائية أن رعاة خطط التقاعد انتهكوا واجباتهم الائتمانية بموجب قانون أمن دخل التقاعد للموظفين (ERISA) من خلال اختيار مقدمي معاشات تقاعدية محفوفة بالمخاطر. علاوة على ذلك، أثار مركز حقوق التقاعد وشبكة التشريعات الوطنية للمتقاعدين مخاوف بشأن مدى انتشار ممارسة نقل مخاطر التقاعد. تقول كارين فريدمان، المديرة التنفيذية لـ PRC – “يخسر المشاركون في الخطة الكثير في هذه المعاملات – بما في ذلك التأمين القيم (شركة ضمان استحقاقات التقاعد) وحقوق أخرى بموجب قانون ERISA”. ويذهب رئيس NRLN بيل كاديريت إلى أبعد من ذلك قائلاً “لا توجد عبقرية مالية في حل الالتزامات التي اخترت عدم الوفاء بها، ولا شيء ريادي ولا شيء يمكن التباهي به أمام المستثمرين”.
- بخاصة، وقد رفع العمال العديد من الدعاوى القضائية ضد معاملات تقليل المخاطر مع شركة أثين القابضة، وهي شركة تأمين تابعة لشركة أبولو، شركة الاستثمار المباشر. ويزعم المنتقدون أن رعاة الخطة الذين يخففون من المخاطر مع شركة أثينا يختارون مزود معاشات مرتبط بشركة استثمار خاص ذات هيكل مخاطر أعلى من شركة التأمين على الحياة التقليدية.
إن العديد من العاملين في مجتمعات التقاعد والتأمين يحذرون من التغييرات الكبيرة التي قد تطرأ على الإطار الحالي، حيث أصبحت فرق إعادة التقييم والتقييم آلية شائعة لخطط المزايا المحددة. ويطالب بعض ممثلي الصناعة، مثل أولئك الذين ينتمون إلى المجلس الأمريكي لشركات التأمين على الحياة، بعملية أكثر شفافية لوضع القواعد من شأنها أن تسمح بردود الفعل العامة.
في نهاية المطاف، فإن الطريقة الوحيدة التي يمكن للشركات من خلالها الخروج من خطة المزايا المحددة هي تقليل المخاطر، وبالتالي فإن التحديات ووجهات النظر المختلفة لن تختفي. ولا يزال أصحاب المصلحة في التأمين قلقين من أن وزارة العمل سوف تزيد من القيود التنظيمية، في حين يخشى أصحاب المصلحة في التقاعد من إضعاف سلامة معاشات التقاعد.
