النقاط الرئيسية
- تهدف التحفيزات الضخمة التي تقدمها الصين إلى تعزيز الاقتصاد وخفض أسعار الفائدة وتشجيع إعادة شراء الأسهم
- الذهب يسجل أعلى مستوى على الإطلاق؛ وأسعار النفط تظل منخفضة وسط التوترات في الشرق الأوسط ومخاوف التباطؤ العالمي
- ينبغي للمستثمرين مراجعة مراكزهم، والتفكير في استراتيجيات الحماية من الهبوط، والتركيز على الأهداف طويلة الأجل
لقد كان أسبوعًا هادئًا حتى الآن. ففي يوم الثلاثاء، ارتفع مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 0.25% بينما ارتفع مؤشر ناسداك المركب بنسبة 0.56%. وبالنسبة لمؤشر ستاندرد آند بورز، فقد كان أعلى مستوى إغلاق له منذ 1998.ذ لقد سجل مؤشر راسل 2000 ومؤشر داو جونز الصناعي ارتفاعاً بنحو 0.2%. أشعر وكأن الأسواق تحبس أنفاسها بين كل قطعة من البيانات الاقتصادية الرئيسية، في انتظار أدلة على الاقتصاد وما قد يفعله بنك الاحتياطي الفيدرالي بعد ذلك.
في غضون ذلك، بدأت البنوك المركزية الأخرى في اتخاذ خطوات. ففي الصين، أطلق بنك الشعب الصيني مجموعة واسعة من السياسات الرامية إلى دعم اقتصاده. فقد خفض أسعار الفائدة. كما خفض حجم الأموال التي يتعين على البنوك الاحتفاظ بها، وبالتالي تشجيع المزيد من الإقراض. كما تم خفض أسعار الرهن العقاري جنباً إلى جنب مع حجم الأموال المطلوبة لسداد ثمن منزل ثان. وأخيراً، أعلن البنك عن تخصيص نحو 70 مليار دولار لصناديق الاستثمار والوسطاء وشركات التأمين لشراء الأسهم، إلى جانب نحو 22 مليار دولار أخرى لتمويل إعادة شراء أسهم الشركات المدرجة. وهي حزمة تحفيز ضخمة كانت مصحوبة بتوقعات بمزيد من التيسير قبل نهاية العام. ونتيجة لهذا، ارتفعت سوق الأسهم الصينية بنسبة 4.3% يوم الثلاثاء.
في منزلي، أراقب بعض الأمور التي جذبت انتباهي. وأتحدث على وجه التحديد عن أسعار السلع الأساسية. ففي يوم الاثنين، شاركت بعض الإحصائيات حول كيفية استجابة الأسواق عندما تبدأ دورات تخفيف أسعار الفائدة بخفض أسعار الفائدة بمقدار نصف نقطة مئوية. ولم يكن التاريخ لطيفًا مع مثل هذه التحركات العدوانية، ورغم أن النتائج السابقة قد لا تكون مؤشرًا للأداء المستقبلي، إلا أن السلع الأساسية تبدو وكأنها تستعد.
في يوم الثلاثاء، أغلق الذهب عند أعلى مستوى قياسي عند 2677 دولارًا، بارتفاع 1.4٪ لهذا اليوم. في حين أن أسعار الفضة ليست في أعلى مستوياتها على الإطلاق، إلا أنها تتحرك بقوة نحو الارتفاع، حيث أنهت يوم الثلاثاء بارتفاع مذهل بنسبة 5٪. في الوقت نفسه، بينما تظل أسعار النفط منخفضة، فقد أغلق النفط عند 71.56 دولارًا يوم الثلاثاء، وعلى الرغم من أن الوضع الحالي في الشرق الأوسط يهدد بالتوسع، إلا أن النفط كان له ما أصفه بأنه استجابة صامتة نسبيًا. قد يشير هذا إلى اعتقاد السوق بأن الصراع الحالي لن ينتشر. أو قد يشير أيضًا إلى تباطؤ الاقتصاد العالمي والسبب الوحيد وراء انخفاض الأسعار عن أدنى مستوياتها الأخيرة هو الصراع.
بالانتقال إلى بعض الشركات الفردية التي تصدر الأخبار، انخفضت أسهم شركات صناعة السيارات هذا الصباح بعد خفض تصنيف القطاع من قبل مورجان ستانلي. استشهد المحللون هناك بالاقتصاد الضعيف في الصين باعتباره عائقًا كبيرًا لمبيعات السيارات. انخفضت شركة Apple بنسبة تقل قليلاً عن 1٪ في ما قبل السوق بعد أن أعلنت الصين عن انخفاض مبيعات الهواتف الذكية الأجنبية بنسبة 13٪ في أغسطس. تتداول شركة بناء المنازل KB Homes بنسبة 6.5٪ في ما قبل السوق. أعلنت الشركة عن أرباحها بعد الإغلاق يوم الثلاثاء وقلصت توقعاتها للعام بأكمله. في ملاحظة جانبية مثيرة للاهتمام، وشيء مر دون رادار إلى حد كبير، فإن شركات بناء المنازل تشهد عامًا مميزًا، حيث ارتفعت بنحو 30٪. أعزو ذلك إلى اعتقاد راسخ بأن أسعار الفائدة ستنخفض. انخفضت أسهم SAP بنسبة 2٪ في ما قبل السوق بعد الأخبار التي تفيد بأن الحكومة تتهم الشركة بتثبيت الأسعار. أخيرًا، من المقرر أن تعلن شركة Micron Technology عن أرباحها بعد الإغلاق. سأراقب هذا الأمر عن كثب حيث من المرجح أن يُنظر إلى أرباحها كمؤشر للذكاء الاصطناعي (AI) بشكل عام.
وأخيرا، أود أن أعود إلى الصورة الكبيرة للصين، وأسعار الفائدة وأسعار السلع الأساسية. كان التحفيز من الصين هائلا ويبعث على شعور باليأس. وفي حين أشار بنك الشعب الصيني إلى أن المزيد من الإغاثة قد تكون في الطريق، فإن كل ما يفعله هذا هو جعلني أعتقد أن اقتصادهم قد يكون أضعف مما نتصور. وهنا في الوطن، فإن الخفض العدواني لأسعار الفائدة، على الرغم من الاحتفال به في البداية، يمكن اعتباره أيضا قلقا بشأن اقتصادنا، وقد يكون هذا القلق هو السبب وراء تصرف أسعار السلع الأساسية بالطريقة التي تتصرف بها. وهناك أيضا أخبار هذا الصباح تفيد بأن شركة بيركشاير هاثاواي قلصت حصتها في بنك أوف أميركا، وفي حين أن هذه النقطة وحدها قد لا تعني الكثير، فمن الجدير بالذكر أن بيركشاير كانت تتخلص من الكثير من الأسهم في الآونة الأخيرة. لذلك، إذا قمت بتثليث كل هذه القطع، أعتقد أنه قد يكون هناك سبب مشروع للقلق. موسم الأرباح على بعد أقل من شهر، لكنني أعتقد أن التوجيهات التطلعية التي تقدمها الشركات سوف تخضع لتدقيق شديد بحثا عن علامات على ما تراه هذه الشركات في الأفق.
بالنسبة للمستثمرين الأفراد، ربما يكون هذا وقتًا جيدًا لإجراء جرد لمراكزك. لم يفلس أحد أبدًا من خلال جني الأرباح ولدينا بعض الأسهم التي شهدت ارتفاعات مذهلة. إذا كنت تخطط للاحتفاظ بالمراكز، فإن استراتيجيات مثل الخنق المغطى، حيث تبيع خيار شراء مغطى وتستخدم العائدات لشراء خيار بيع يمكن أن توفر لك الحماية من الهبوط إذا كنت قلقًا. أو ببساطة شراء خيارات البيع كشكل من أشكال التأمين ضد المراكز الحالية هي استراتيجية أخرى ممكنة. والأهم من ذلك، كما هو الحال دائمًا، أنصحك بالالتزام بخطط الاستثمار والأهداف طويلة الأجل.
تعليق Tastetrade, Inc. لأغراض تعليمية فقط. هذا المحتوى ليس نصيحة تجارية أو استثمارية أو توصية بأن أي منتج أو استراتيجية استثمارية مناسبة لأي شخص، ولا يُقصد به أن يكون كذلك.
