خبير اقتصادي في جولدمان يتطلع إلى خفض سعر الفائدة الفيدرالية بمقدار 0.25: هل يلحق البيتكوين بالموجة؟

على مدار الشهر الماضي أو نحو ذلك، انخفضت قيمة البيتكوين في حين ارتفع مؤشرا ناسداك وستاندرد آند بورز 500. فهل يعود المضاربون على الارتفاع بعد أن تتحسن أسواق النقد بين عشية وضحاها؟

انخفضت قيمة البيتكوين بنسبة 6% على مدار الثلاثين يومًا المنتهية في الجمعة 13 سبتمبر، بينما ارتفع مؤشر ناسداك المركب بنسبة 3.7% خلال تداولات الشهر، وارتفع مؤشر S&P 500 القياسي بنسبة 4% خلال نفس الفترة.

إذن ما الذي يحدث مع البيتكوين؟

هل يضع وول ستريت ضغوط بيع هبوطية على أسعار العملات المشفرة مع تدفقات خارجة من صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين والذهاب للتسوق بالأموال لشركات NVDA وTSMC وASML للمراهنة على الرقائق والسماح لمستخدمي Reddit باستنتاج الباقي؟

هل يقوم عمال مناجم البيتكوين بالبيع لمواكبة ارتفاع تكاليف الكهرباء الصناعية منذ أبريل؟

خبير اقتصادي في جولدمان ساكس: خفض الفائدة بمقدار 25 إلى 50 نقطة أساس

وقال كبير خبراء الاقتصاد في جولدمان ساكس يان هاتزيوس يوم الاثنين “لا أستبعد خفض الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس، ولكنني أعتقد أن خفضها بمقدار 25 نقطة أساس أكثر احتمالا”. وأضاف “أعتقد أن هناك مبررا قويا لخفض الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس. والمبرر هنا هو أن خمسة أرباع أو خمسة أرباع أو خمسة أرباع إلى 5.5% هو معدل مرتفع حقا للفائدة على الأموال الفيدرالية. وهو أعلى معدل للسياسة النقدية في مجموعة العشرة”.

وأضاف هاتزيوس أن الولايات المتحدة شهدت تقدما أكبر في مجال التضخم مقارنة بمعظم دول مجموعة العشرة.

هل سيرتفع سعر البيتكوين عندما يخفض بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة؟

لا تضمن النتائج السابقة الأداء المستقبلي، لكن التاريخ يميل إلى التكرار ويميل الفائزون إلى الفوز مرة أخرى. إن أسعار الفائدة القياسية في الولايات المتحدة تشكل موجة كبيرة ترفع من قيمة الأسهم الكبيرة مثل أسهم وول ستريت الساخنة واقتصاد الإنترنت اللامركزي الذي يعتمد على عملة البيتكوين.

ارتبطت بيئات الاقتصاد الكلي المنخفضة الأسعار في الماضي بمكاسب هائلة لعملة البيتكوين. كانت فترة العائد على الاستثمار الأكثر روعة لحاملي عملة البيتكوين خلال العقد الأول من القرن الحادي والعشرين عندما كانت الأسعار منخفضة قبل أن يبدأ خط البيتكوين في الارتفاع على الرسم البياني أدناه.

عندما انخفضت أسعار الفائدة إلى الصِفر في عام 2020، ارتفع سعر البيتكوين بنحو 8 أضعاف إلى مستويات قياسية. ومع رفع بنك الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة، استقر سعر البيتكوين عند ضعف مستواه قبل الجائحة. وبحلول أواخر عام 2023، توقف بنك الاحتياطي الفيدرالي ببساطة عن رفع أسعار الفائدة، وخرجت عملة البيتكوين عن مسارها.

والآن هناك دورة أخبار العملات المشفرة التي كانت جزءًا كبيرًا من ذلك، مع سنوات من الترقب لصندوق بيتكوين المتداول في البورصة والذي بدأ في التبلور في ذلك الوقت. لكن الارتباطات متعددة الأشهر بالسياسة النقدية قوية ومتوافقة مع نظرية العرض والطلب الاقتصادي.

شهدت دورات العرض الثلاث الماضية التي استمرت أربع سنوات ارتفاعات هائلة في أسعار البيتكوين مع وصولها إلى ذروتها بعد 12 إلى 18 شهرًا من التخفيض. وقد حدث التخفيض الأخير لعملة البيتكوين في 19 أبريل.