المستشارون الماليون يشرحون الاستراتيجيات الأساسية

لا يوجد الكثير من المساعي المالية التي قد تكون أكثر تعقيدًا من التوصل إلى استراتيجية لخيارات الأسهم، والأسهم المقيدة، ووحدات الأسهم المقيدة، وخطط شراء الأسهم للموظفين، والحيازات ذات الصلة من أسهم الشركة. بالإضافة إلى معرفة آليات منح الأسهم، يجب عليك ربط القرارات المالية والضريبية اللازمة بشكل متماسك بموقفك الشخصي وأهدافك.

لا توجد استراتيجية واحدة تناسب الجميع. ومع ذلك، هناك بعض الاعتبارات العامة للتخطيط المالي التي يجب فهمها قبل البدء.

في إحدى ندوات الويب التي أدارتها مؤخرًا myStockOptions، شارك أربعة مستشارين بارزين يعملون بشكل روتيني مع العملاء الذين حصلوا على تعويضات الأسهم وأسهم الشركات من المنح التي حصلوا عليها. وفي دراسات الحالة الواقعية التي قدموها، ناقشوا استراتيجياتهم الأساسية لخيارات الأسهم، ووحدات الأسهم المقيدة، وخطط شراء الأسهم للموظفين، وأسهم الشركات.

ابدأ بأهدافك الشخصية

أشار جميع المستشارين الذين تحدثوا في الندوة عبر الإنترنت إلى التعقيد والطبيعة الشخصية للغاية للتخطيط لتعويضات الأسهم وحيازات أسهم الشركة. قالت ميجان جورمان، مؤسسة شركة تشيكرز للإدارة المالية في سان فرانسيسكو ومؤلفة كتاب قادم متوقع بشدة، “أبدأ دائمًا مع العملاء من خلال التأكيد على أن هذه فوائد معقدة”. كل أموال الرؤساءتؤكد ميجان على أهمية “اللعب على المدى البعيد” مع عملائها. “يتعين علينا أن نجعلهم ملتزمين بالإستراتيجية، والإستراتيجيات شخصية – تجاهل الحديث عن الأمور التي قد تزعجك”.

“أبدأ أيضًا بالأهداف الشخصية والمالية للعميل”، كما ذكرت كلوي مور، مؤسسة شركتها Financial Staples في أتلانتا. “ما الذي يريدون تحقيقه على المدى القصير والطويل؟ ما هي احتياجاتهم النقدية؟ كيف يريدون أن تبدو حياتهم وكيف يمكننا استخدام وحدات الأسهم المقيدة أو غيرها من جوائز الأسهم كأداة للمساعدة في تحويل هذه الأحلام إلى حقيقة؟”

تعويضات الأسهم كمسرع للأهداف

وتقول كلوي إنها غالباً ما تصف هذا الأمر بأنه “تسريع هذا الجدول الزمني”. وبالنسبة لأهداف التقاعد، ربما يمكن توجيه عائدات بيع الأسهم نحو الادخار والاستثمار بشكل أكبر وجعل التقاعد ممكناً في وقت أقرب. وبالنسبة للأهداف القصيرة الأجل مثل شراء منزل أو سداد قروض الطلاب، فإن العائدات من جوائز الأسهم يمكن أن تجعل هذه الأهداف أقرب إلى الحاضر.

ومن النقاط المهمة التي شددت عليها كلوي هي أنه يجب عليك “العيش على راتبك الأساسي وعدم الاعتماد على الدخل العرضي من جوائز الأسهم أو المكافآت لتمويل نفقات المعيشة الأساسية”. وأكدت أن تعويضات الأسهم “هي في الواقع شيء يحتاجه العملاء لتحقيق أو تسريع الأهداف المالية”.

كن واقعيا مع نفسك

أشارت دانيكا واديل، مؤسسة شركة زينا للتخطيط المالي في سياتل، إلى أهمية مستوى الراحة الشخصية والبراجماتية في التخطيط المالي لتعويضات الأسهم وأسهم الشركات. “أعتقد أنه من المهم حقًا أن نضع في الاعتبار أنه على الرغم من وجود استراتيجية مالية أو ضريبية مثالية، فقد لا تكون منطقية بالنسبة للعميل – سواء كان غير مرتاح لها أو معقدة للغاية أو لأي سبب من الأسباب لم يكن على استعداد لتطبيق هذه الاستراتيجية. عليك أن تجد شيئًا سينجح مع هذا العميل”.

وأشارت إلى أن الاستراتيجيات التي تنجح بالفعل مع عملائها ليست في كثير من الأحيان الاستراتيجيات المثالية من منظور ضريبي أو مالي. وأكدت أن هذه الاستراتيجيات ناجحة لأن العميل سوف يلتزم بها.

وأضافت دانيكا “ابتعد عن الضوضاء”. وأكدت أنه من الأهمية بمكان أن تضع خطة مالية مصممة خصيصًا لك، بغض النظر عن النصائح غير الرسمية من المحيطين بك. “يسمع جميع عملائي تقريبًا الكثير من الآراء من زملاء العمل وعلى قنوات Slack. قد يحصلون أيضًا على مدخلات من عم أو أب أو ابن عم. ما أقوله للعملاء هو أنهم قد يكونون أشخاصًا أذكياء ويعرفون الكثير عن المواقف الضريبية، لكنهم لا يعرفون كل شيء عن الضرائب. لك “قد يكونون في مرحلة مختلفة من حياتهم، وقد يكونون ضمن شريحة ضريبية مختلفة.”

تعرف على مقدار الضريبة التي سيتم اقتطاعها

بالنسبة لمعظم الموظفين، فإن 22% هو معدل الاستقطاع الفيدرالي القانوني للدخل الإضافي من الأجور، مثل الدخل المعترف به من ممارسة خيارات الأسهم أو منح وحدات الأسهم المقيدة، وهو المعدل الذي تستخدمه معظم الشركات. (يرتفع معدل الاستقطاع المطلوب إلى 37% للمبالغ التي تزيد عن مليون دولار خلال السنة التقويمية.) بناءً على إجمالي دخلك السنوي وشريحة الضرائب الخاصة بك، قد لا يكون معدل الاستقطاع البالغ 22% كافياً لتغطية الضرائب المستحقة عليك بالفعل وفقًا لمعدل شريحتك.

“تتيح العديد من شركات عملائي الآن للموظفين فرصة إضافة حجب إضافي إلى نسبة الـ 22%، حتى يتمكنوا من اختيار المبلغ الذي يريدونه بالضبط”، لاحظت كلوي مور. “إذا كان هذا خيارًا منطقيًا للعميل، فسنحصل عليه أيضًا. إذا لم يكن كذلك، فسنرغب في التأكد من أنهم يخصصون نقودًا لتغطية فاتورة الضرائب”.

تعتبر المدفوعات الضريبية التقديرية ربع السنوية إحدى الطرق لتغطية أي عجز في حجب الضريبة. بدلاً من ذلك، يمكنك تخصيص مبلغ نقدي من عائدات بيع الأسهم لسداد الضرائب مع إقرارك الضريبي عن العام.

بيع أسهم الشركة أم الاحتفاظ بها؟

هذا هو السؤال الذي تبلغ قيمته 100 ألف دولار (أو ربما أكثر). عندما تتلقى أسهمًا من أسهم شركتك عبر تعويض الأسهم، فإن بيع الأسهم أو الاحتفاظ بها يعتمد على عوامل مختلفة. بعض هذه العوامل، وخاصة الشخصية، تقع تحت سيطرتك، في حين تنبع عوامل أخرى من القواعد الضريبية، أو خطة أسهم شركتك، أو فترات حظر التداول لمنع التداول من الداخل. ومع ذلك، يقترح العديد من المستشارين غالبًا بيع كل أو معظم الأسهم التي تم استلامها عند استحقاق وحدات الأسهم المقيدة على الفور، وذلك بشكل أساسي لتنويع الاستثمارات وبالتالي تجنب التركيز المفرط المحفوف بالمخاطر لثروتك في أسهم شركتك فقط.

غالبًا ما يتبنى دانييل زاجاك، الشريك الإداري لمجموعة زاجاك في منطقة فيلادلفيا، هذا النهج. وأوضح: “بشكل عام، فإن بيع أسهم وحدات الأسهم المقيدة فور استحقاقها هو النهج الذي نميل إليه مع معظم عملائنا، ثم نحدد ما يجب فعله بالعائدات. هل سنغطي الضرائب من خلال وضع الأموال جانبًا، وإجراء مدفوعات ضريبية تقديرية، وإجراء توقعات ضريبية؟ أم سنأخذ الباقي منها ونستثمره، وتمويل هدف، وشراء منزل، والقيام بكل ما يريد العميل القيام به بهذه الأموال الزائدة”.

تنويع

ووافقت دانيكا واديل على هذا الرأي، وأشارت إلى أهمية التنويع. وقالت: “هذه ليست قاعدة عامة، ولكن بالنسبة للعديد من عملائي، أوصي ببيع أسهم وحدات الأسهم المقيدة بمجرد اكتسابها للملكية وتخصيص أموال للضرائب والتنويع فقط. يأتي إلي العديد من العملاء الذين أعمل معهم وقد استثمروا بالفعل 60% أو 70% أو 80% من صافي ثرواتهم في أسهم شركاتهم، لذا فنحن نعمل بالتأكيد على التنويع. وإذا لم يكن الأمر كذلك، فإن الأمر أقل أهمية بعض الشيء. ولكن بالنسبة للعديد من الناس، فإن الأمر يستحق البيع بمجرد اكتساب الأسهم”.

وتوصي دانيكا بهذا المسار من العمل بشكل أقوى بالنسبة للأسهم التي يتم شراؤها من خلال خطة شراء أسهم الموظفين. “إذا كان شخص ما سيشارك في خطة شراء أسهم الموظفين، فأنا أوصي دائمًا ببيع أسهم خطة شراء أسهم الموظفين بمجرد توفرها. لا أريد حقًا أن يحتفظ بها أي شخص. لقد رأيت العديد من المواقف التي لم تنجح فيها الخطة، ثم تكون ضرائب خطة شراء أسهم الموظفين معقدة للغاية بالإضافة إلى ذلك”.

أتمتة البيع وفقًا لخطتك عندما يكون ذلك ممكنًا

البيع الآلي هو توصية أخرى تفضلها دانيكا. “أنا من أشد المعجبين بالأتمتة. إذا سمحت لك شركتك بضبط الأشياء للبيع تلقائيًا، فهذا يعني أنك لن تضطر إلى تحمل أي أعباء إضافية. وخاصة إذا كانت وحدات الأسهم المقيدة لديك تستحق شهريًا، وإلا فسوف تضطر إلى الدخول وتذكر بيع الأسهم.”

واتفق دانييل زاجاك مع هذا الرأي. “بقدر ما نستطيع أتمتة البيع للعملاء، فنحن جميعًا نؤيد ذلك. ليس من غير المعتاد أن يأتي عملاؤنا بانتظام ومعهم 50 ألف دولار أو 100 ألف دولار من أموال وحدات الأسهم المقيدة بعد الضريبة التي تم بيعها، ثم نقوم بإيداعها في حساب استثماري، حيث يتزايد حجمه ويتزايد. ويبدأ العملاء في حب هذا الإجراء، حيث يرون هذا الحساب يكبر ويكبر بمرور الوقت”.

وأشارت دانيكا إلى أن البيع الآلي الخالي من العاطفة قد يعمل بشكل جيد كجزء من خطة مالية محددة مسبقًا، وأحيانًا في شكل خطة تداول وفقًا للقاعدة 10b5-1 إذا كنت تعرف بشكل متكرر معلومات مادية غير معلنة عن شركتك. “اجعل الأمر بسيطًا حقًا حتى لا تضطر باستمرار إلى التفكير في متى يجب أن أبيع، وكيف يجب أن أبيع، وما الذي يجب أن أنتظره – مع إزالة أكبر قدر ممكن من القرارات العاطفية”.

ضريبة مكاسب رأس المال

ماذا عن الضريبة على مكاسب رأس المال عند بيع الأسهم؟ تجنب السماح للنفور من ضريبة مكاسب رأس المال بالوقوف في طريق التخطيط المالي الشامل. قالت ميجان جورمان مازحة: “لا تدع ذيل الضريبة يهز كلب التخطيط. أعتقد أنه من الرائع أن يركز الناس أحيانًا على الضريبة، ولكن في بعض الأحيان عليك فقط البيع. تدفع الضريبة وتمضي قدمًا”.

مصادر إضافية

الندوة عبر الإنترنت التي تحدث فيها هؤلاء المستشارون متاحة عند الطلب على قناة ندوات الويب myStockOptions. وهي جزء من دورة تدريبية متقدمة في مجال الأسهم سلسلة من ثلاث ندوات عبر الإنترنت. للحصول على إرشادات وأفكار إضافية، راجع الموارد الشاملة في قسم التخطيط المالي على موقع myStockOptions.com، إلى جانب أدوات النمذجة والحاسبات الموجودة على الموقع الإلكتروني لخيارات الأسهم والأسهم المقيدة ووحدات الأسهم المقيدة.