أسهم ناسداك (NASDAQ: NDAQ) حققت مكاسب بنسبة 23% حتى الآن مقارنة بارتفاع بنسبة 17% في مؤشر S&P500. وعلى النقيض من ذلك، حققت مجموعة CME Group (NASDAQ: CME) النظيرة لناسداك مكاسب بنسبة 5% حتى الآن. وبشكل عام، عند السعر الحالي البالغ 71 دولارًا للسهم، يتم تداولها بنفس مستوى قيمتها العادلة – تقدير Trefis لـ تقييم ناسداك.
في ظل الخلفية المالية الحالية، شهد سهم NDAQ مكاسب قوية للغاية بنسبة 75% من مستويات 40 دولارًا في أوائل يناير 2021 إلى حوالي 70 دولارًا الآن، مقابل زيادة بنحو 50% لمؤشر S&P 500 خلال هذه الفترة التي تبلغ حوالي 3 سنوات. ومع ذلك، فإن الزيادة في سهم NDAQ كانت بعيدة كل البعد عن الاتساق. بلغت عائدات السهم 60% في عام 2021، و-11% في عام 2022، و-4% في عام 2023. وبالمقارنة، كانت عائدات مؤشر S&P 500 27% في عام 2021، و-19% في عام 2022، و24% في عام 2023 – مما يشير إلى أن كان أداء NDAQ أقل من أداء S&P في عام 2023.
في الحقيقة، التفوق بشكل مستمر على مؤشر S&P 500 – في الأوقات الجيدة والسيئة – كان الأمر صعبًا على مدار السنوات الأخيرة بالنسبة للأسهم الفردية؛ بالنسبة للشركات ذات الوزن الثقيل في القطاع المالي بما في ذلك JPM وV وMA، وحتى بالنسبة لنجوم الشركات الكبرى GOOG وTSLA وMSFT. على النقيض من ذلك، فإن محفظة Trefis عالية الجودة، التي تضم مجموعة من 30 سهمًا، قد حققت أداءً جيدًا. تفوقت على مؤشر S&P 500 كل عام خلال نفس الفترة. لماذا هذا؟ كمجموعة، قدمت أسهم محفظة HQ عوائد أفضل مع مخاطر أقل مقارنة بمؤشر القياس؛ أقل من رحلة الأفعوانية كما هو واضح في مقاييس أداء محفظة HQ. ونظرًا للبيئة الاقتصادية الكلية غير المؤكدة الحالية مع ارتفاع أسعار النفط وارتفاع أسعار الفائدة، فهل قد تواجه NDAQ موقفًا مشابهًا لما حدث في عام 2023 و أداء أقل من مؤشر S&P على مدى الأشهر الاثني عشر المقبلة – أم أنها ستشهد قفزة قوية؟
سجلت الشركة نتائج مختلطة في الربع الثاني من السنة المالية 2024، حيث تجاوزت الإيرادات التوقعات لكن الأرباح لم ترق إلى مستوى الإجماع. وأبلغت عن إجمالي إيرادات بلغت 1.79 مليار دولار – بزيادة 25٪ على أساس سنوي، مما ترجم إلى صافي إيرادات (إيرادات مطروحًا منها المصروفات القائمة على المعاملات) بقيمة 1.16 مليار دولار (بزيادة 25٪). وكان النمو مدفوعًا بشكل أساسي بارتفاع بنسبة 79٪ في وحدة التكنولوجيا المالية، تليها زيادة بنسبة 18٪ في خدمات السوق وارتفاع بنسبة 10٪ في قطاع منصة الوصول إلى رأس المال. ومع ذلك، تم تعويض التأثير الإيجابي جزئيًا بزيادة بنسبة 25٪ في المصروفات القائمة على المعاملات. وعلى صعيد التكلفة، شهدت إجمالي المصروفات التشغيلية كنسبة مئوية من الإيرادات ارتفاعًا غير مواتٍ في الربع. علاوة على ذلك، بلغت مصروفات الفائدة 102 مليون دولار مقابل 36 مليون دولار. وقد أدى ذلك إلى صافي دخل معدّل قدره 222 مليون دولار – بانخفاض 17٪ على أساس سنوي.
في المستقبل، نتوقع إجمالي إيرادات ناسداك من المتوقع أن تبلغ أرباح الشركة 7.1 مليار دولار للعام المالي 2024 بالكامل، وهو ما يترجم إلى إيرادات صافية بقيمة 4.68 مليار دولار. بالإضافة إلى ذلك، من المرجح أن يظل هامش صافي الدخل المعدل عند مستوى العام السابق. وسيؤدي ذلك إلى رقم ربحية للسهم وفقًا للمبادئ المحاسبية المقبولة عمومًا بقيمة 2.48 دولار، والذي يقترن بمضاعف سعر السهم إلى الربحية الذي يقل قليلاً عن 29x، مما سيؤدي إلى تقييم بقيمة 71 دولارًا.
استثمر مع تريفيس محافظ تتفوق على السوق
انظر الكل تريفيس تقديرات الأسعار
