المخاطر المتعلقة بالاستدامة تشكل مقاييس أعمال بالغة الأهمية، بغض النظر عن الخطاب المناهض لمعايير الحوكمة البيئية والاجتماعية والمؤسسية

بحلول هذا الوقت، لم يعد سراً أن المبادرات البيئية والاجتماعية والحوكمة للشركات أصبحت مسيسة للغاية. ويأتي أحدث مثال على ذلك في شكل رسالة بتاريخ 30 يوليو/تموز من لجنة القضاء في مجلس النواب الأمريكي، والتي أُرسلت إلى حوالي 130 مستثمراً مؤسسياً، تطلب منهم شرح الأساس لأهدافهم البيئية والاجتماعية والحوكمة. وتشير الرسائل إلى أن المشاركة في بعض المبادرات المناخية قد تتعارض مع قانون مكافحة الاحتكار الأمريكي، وتوضح التحديات التي تواجهها الشركات اليوم في موازنة أهداف الاستدامة ومتطلبات أصحاب المصلحة مع الخطاب المشحون سياسياً.

في الوقت الحالي، تمتلئ دورة الأخبار بقصص عن فشل مبادرات ESG في الفوز بدعم كبير في التصويت بالوكالة، وتراجع إطلاق صناديق ESG جديدة، وغيرها من الأمثلة القصصية التي قد تقود المرء إلى الاعتقاد بأن العالم قد يفقد الاهتمام بالاستدامة.

ليست كذلك.

ESG يُنظر إليها باعتبارها مقياسًا للمخاطر

في واقع الأمر، عندما تنظر إلى البيانات، تجد أن الاستدامة لم تكن قط أكثر أهمية للشركات. ولكن على النقيض من السرد المسيس، الذي يعتمد على الخطاب المشحون بالعاطفة، فإن الحجة التجارية لصالح الاستدامة تركز بشكل متزايد على التأثيرات والمخاطر والفرص. وفي نهاية المطاف، توجد الشركات لخلق القيمة. وأي شيء يمكن أن يعوق هذه الوظيفة يشكل خطراً، ولا بد من إدارة هذه المخاطر.

ولنتأمل هنا نتائج استطلاع ديلويت الأخير لاتجاهات الاندماج والاستحواذ لعام 2024. فقد وجد الاستطلاع أن أكثر من 70% من الشركات التي شملها الاستطلاع تخلت عن عمليات الاستحواذ المحتملة بسبب مخاوف تتعلق بالبيئة والمجتمع والحوكمة. وعلاوة على ذلك، ستكون الشركات على استعداد لدفع علاوة على أهداف الاستحواذ التي تتمتع بمؤهلات قوية في مجال البيئة والمجتمع والحوكمة.

إن الحقائق واضحة. ففي لغة المستثمرين وأصحاب المصلحة، لا تزال المخاطر المرتبطة بالاستدامة مخاطر، ولا بد من التعامل معها على هذا النحو.

حتى الشركات التي لا تلوح بالراية الخضراء للاستدامة أو تضع نفسها في موقف المدافعين عن البيئة تنظر إلى قضايا الحوكمة البيئية والاجتماعية باعتبارها مقياسًا للمخاطر عند تقييم أهداف الاستحواذ المحتملة. وإذا لم يعجبها ما تراه، فإنها تفضل الانسحاب بدلاً من التورط في المخاطر التنظيمية والسمعة الحقيقية التي قد تنشأ عن الانتساب إلى شركة لا تأخذ الاستدامة على محمل الجد.

الحقائق التنظيمية

وهذه نقطة مهمة. فالجانب السياسي من البيئة والمجتمع والحوكمة ــ الجزء الذي يميل إلى إظهار مصطلحات مثل “الرأسمالية المستيقظة” و”كارتل المناخ” ــ يتأرجح بين المد والجزر مع التغيرات في دورة الأخبار. ومع ذلك، فإن المخاطر التجارية الحقيقية، تلك التي قد تعوق قدرة الشركة على العمل في أجزاء معينة من العالم أو شراء السلع من موردين معينين ــ مكتوبة بالفعل على الحجر. فقد أدخلت توجيهات الاتحاد الأوروبي لإعداد التقارير عن الاستدامة للشركات وتوجيهات العناية الواجبة بالاستدامة للشركات متطلبات صارمة لإعداد التقارير عن الاستدامة لشركات محددة تعمل في أوروبا. وعلى المستوى العالمي، أدخلت معايير إعداد التقارير عن الاستدامة التي وضعها مجلس معايير الاستدامة الدولي التابع لمؤسسة المعايير الدولية لإعداد التقارير المالية (IFRS)، متطلبات الإفصاح عن المناخ للشركات في جميع أنحاء العالم.

إن المعايير الدولية لإعداد التقارير المالية، التي أنشأت هذه المعايير الدولية استناداً إلى هيكل فريق العمل المعني بالإفصاح المالي المتعلق بالمناخ التابع لمجموعة العشرين، ومجموعة العشرين نفسها، ليستا معقلاً للسياسات “المستيقظة”. إن معايير الإبلاغ هذه عبارة عن منهجيات إعداد تقارير مالية صارمة تم تطويرها وتبنيها وفقاً لنفس البروتوكولات المستخدمة لإنشاء معايير المحاسبة التي تستخدمها أكبر الشركات في العالم. وهي تأتي مع إرشادات محددة لا تستطيع الشركات ببساطة تجاهلها.

إن عدم الامتثال لمتطلبات الإبلاغ التنظيمية هذه قد يترتب عليه عقوبات شديدة أيضًا. ففي فرنسا، على سبيل المثال، قد تصل عقوبة عدم الامتثال للتشريع المنقول إلى لجنة تنظيم الأوراق المالية إلى 75 ألف يورو مع التهديد الإضافي بالسجن لمدة خمس سنوات للمديرين التنفيذيين للشركات الذين يفشلون في تقديم معلومات أساسية لمقدمي الضمان من جهات خارجية أو يعوقون عمل المدققين. إنها مخاطرة تجارية من شأنها أن تبقي كبار المسؤولين التنفيذيين مستيقظين طوال الليل!

البيانات سوف تحررك

وكما ذكرت في السابق، فإن الشركات تمر الآن بمرحلة تنفيذ التحول المرتبط بالاستدامة، وهو ما يطلق عليه عشاق كرة القدم والرجبي “المرحلة الصعبة”. وفي مواجهة مجموعة حقيقية للغاية من المطالب التنظيمية التي تتطلب معايير صارمة لإعداد التقارير المتعلقة بالاستدامة وتحديد الأهداف، يتعين على الشركات أيضاً أن تدرك حقيقة مفادها أن كل خطوة تتخذها سوف تخضع للتدقيق من قِبَل الجهات التنظيمية والمشرعين والمستهلكين.

وهنا تصبح البيانات أمراً لا غنى عنه. فبعيداً عن التصريحات الجريئة، أو الأهداف البيئية والاجتماعية والحوكمة، أو بيانات المهام، هناك أمر واحد فقط من شأنه أن يسكت المنتقدين، ويرضي الجهات التنظيمية، ويجد صدى لدى المستهلكين والمستثمرين: إثبات أن الجهود المبذولة لتحسين الاستدامة تؤدي إلى نتائج أعمال أفضل بشكل موضوعي. والشركات التي تستطيع أن تثبت بوضوح الاستثمارات التي تقوم بها فيما يتصل بالاستدامة والتأثيرات الإيجابية التي تخلفها، هي تلك التي ترتفع في نهاية المطاف فوق سياسات البيئة والاجتماعية والحوكمة وتحدد مستقبل الأعمال.

ومن الجدير بالملاحظة أنه حتى في حالة الرسالة المذكورة أعلاه الموجهة إلى المستثمرين المؤسسيين في الولايات المتحدة، فإن أعضاء الكونجرس يطلبون أدلة دامغة تدعم أهداف كل شركة في مجال الحوكمة البيئية والاجتماعية والمؤسسية. وعندما يرتبط هذا المجال بمخاطر وأهداف تجارية ومالية ثابتة، يصبح من الصعب للغاية الجدال ضده.

إن المفتاح لتحقيق ذلك هو التعامل مع القضايا المتعلقة بالاستدامة والبيئة والمسؤولية الاجتماعية باعتبارها مخاطر تجارية محتملة، وهي مخاطر تحتاج إلى قياسها وإدارتها وتوصيلها بوضوح إلى جميع أصحاب المصلحة. وفي حين أن التسمية قد تتغير اعتمادًا على أجندة المتحدث الرسمي، فإن المخاطر تظل كما هي.