مرة أخرى، اضطرت شركة ترامب ميديا إلى تصحيح خطأ فادح. ومرة أخرى، حصل المساهمون على تفسير غير مرضٍ. وإذا أضفنا إلى ذلك مخاطر البيع الكبرى قبل أربعة أسابيع، فقد حان الوقت لبيع الشركة.
أحدث خطأ مكلف
من تقديم نموذج 8-K إلى لجنة الأوراق المالية والبورصات يوم الجمعة (23 أغسطس):
“اعتبارًا من 22 أغسطس 2024، وافق مجلس الإدارة ولجنة التدقيق في شركة Trump Media & Technology Group Corp. (المشار إليها باسم “الشركة” أو “TMTG”) على إعادة شراء أسهم بإجمالي 128,138 سهمًا من الأسهم العادية للشركة من بعض الموظفين التنفيذيين بسعر السوق السائد البالغ 22.70 دولارًا أمريكيًا للسهم. وفي مقابل إعادة الشراء، ستحول الشركة مبلغ 2,908,708 دولارًا أمريكيًا، بالإضافة إلى العقوبات والفوائد المعمول بها، إلى مصلحة الضرائب الداخلية الأمريكية وبعض السلطات الضريبية في الولايات فيما يتعلق بإصدار سندات TMTG التنفيذية في 7 مارس 2024.”
حسنًا، دعونا نحدد الفراغات، ونحدد، حيثما أمكن، ما حدث…
- ما الغرض من المبلغ الكبير الذي تبلغ قيمته 2.9 مليون دولار الذي تم دفعه إلى مصلحة الضرائب؟ الضرائب؟ الغرامة؟
- ولكن ما هو حجم “العقوبات والفوائد” غير المعلنة التي قد تضاف إلى الفاتورة؟ قد تكون العقوبات كبيرة، لذا يتعين على المساهمين أن يعرفوا ذلك.
- ما الذي أدى إلى دفع مصلحة الضرائب؟ “فيما يتعلق بإصدار سندات الدين التنفيذية لشركة TMTG في 7 مارس 2024” هو سبب غير مكتمل. ما الخطأ الذي حدث؟ ما نعرفه هو أن دونالد ترامب أراد مكافأة المديرين التنفيذيين بسندات دين، وليس نقدًا، والتي سيتم تحويلها إلى أسهم عند اكتمال الاندماج. وهذا ما حدث.
- من أوصى للمجلس و هل وافقت لجنة التدقيق على إعادة شراء الأسهم؟ ولماذا كان لزاما إعادة شراء الأسهم؟
- لماذا تم استهداف “بعض الموظفين التنفيذيين”؟ عادة ما تتم عمليات إعادة شراء الأسهم في السوق المفتوحة للحصول على أدنى سعر.
- تخضع أسهم جميع المديرين التنفيذيين لفترة الحظر التي تنتهي في سبتمبر، فكيف أصبحت أسهمهم قابلة للبيع الآن؟
- يسرد الجدول أدناه أسماء المسؤولين التنفيذيين الخمسة وعمليات إعادة شراء أسهم شركة ترامب ميديا. لاحظ أن 18.6% من إجمالي حيازاتهم كمجموعة أعيد شراؤها. لاحظ أيضًا أن الرئيس التنفيذي ديفين نونيس والمستشار العام جلايب سكوت أعادا شراء نسب أكبر من أسهمهما دون تفسير – عقاب؟
- إن المبلغ الذي دفعته الشركة إلى مصلحة الضرائب الأمريكية والذي يبلغ 2.9 مليون دولار هو نفس قيمة الأسهم المعاد شراؤها بسعر 22.70 دولارًا. لذا، دفعت الشركة 2.9 مليون دولار إلى مصلحة الضرائب الأمريكية و 2.9 مليون دولار للمديرين التنفيذيين البائعين؟ ربما لا. هناك عبارة مربكة، “كمقابل لإعادة الشراء”. هل يعني هذا أن مجلس الإدارة ولجنة التدقيق (والمساهم المسيطر على الأرجح دونالد ترامب) قرروا أن المديرين التنفيذيين يجب أن يحولوا عائدات إعادة الشراء إلى شركة ترامب ميديا لتغطية الدفعة المقدمة إلى مصلحة الضرائب؟
ينبغي الإجابة على كافة الأسئلة حتى يتمكن المساهمون (المالكون) من فهم ما يحدث مع استثماراتهم.
ثم هناك الدعاوى القضائية…
تتضمن هذه الدعوى القضائية التي رفعتها شركة ترامب ميديا قائمة بتحديثات الدعاوى القضائية. ومن المهم أن نتذكر أن معظم الدعاوى القضائية التي رفعتها شركة ترامب ميديا كانت ضد مؤسسي فكرة شركة ترامب ميديا، ومؤسسي شركة الاستحواذ على العالم الرقمي التي اندمجت في شركة ترامب ميديا، والداعم المالي لشركة ديجيتال وورلد، ومزود الخدمة الرئيسي. بعبارة أخرى، لدى شركة ترامب ميديا الآن خلافات مع الأشخاص والمنظمات التي ساعدت في تزويد شركة ترامب ميديا بالنقد الأساسي والطريقة التي أصبحت بها شركة عامة. وهؤلاء المساهمون هم جزء من المجموعة الكبيرة المغلقة.
وهذا يبرز السبب الرئيسي للبيع الآن
لقد بدأ العد التنازلي الذي سيستغرق أربعة أسابيع لإطلاق سراح عدد هائل من أسهم شركة ديجيتال وورلد. وفي حين يمتلك دونالد ترامب العديد من تلك الأسهم المقفلة حاليًا، فإن جزءًا كبيرًا من الباقي تحتفظ به أطراف لم تختر الاستثمار في شركة ترامب ميديا. فهناك مقرضون كانت مدفوعاتهم في صورة أسهم، ومقدمو خدمات دفعوا في صورة أسهم، وآخرون اشتروا أسهمًا مجانية أو منخفضة التكلفة في شركة ديجيتال وورلد. وبعض المساهمين أطراف في الدعاوى القضائية.
وبالتالي، هناك احتمال كبير بأن العديد من المساهمين المحتجزين يتطلعون إلى صرف أموالهم أخيراً، وخاصة في ظل الأداء الضعيف للسهم. وهذا الواقع يعني أن المساهمين القادرين على البيع الآن يجب أن يفكروا في الأمر. فهم يتمتعون بميزة فريدة من نوعها سوف تختفي بين عشية وضحاها في غضون أربعة أسابيع.
ولكن هل البيع لن يضر دونالد ترامب؟
لا، لقد اعتنى بنفسه. كما أن أي انخفاض في الأسعار بسبب بيع المساهمين الآن من المرجح أن يكون ضئيلاً مقارنة بما سيحدث بعد أربعة أسابيع. في الواقع، فإن الجمع بين تقرير الأرباح الضعيف للربع الثاني وفتح السوق الوشيك من شأنه أن يبقي معظم المستثمرين المحتملين على الهامش. وهذا يعني أنه خلال الأسابيع الأربعة المقبلة، نتوقع أن تكون تقلبات الأسعار مرتفعة مع محاولة المتداولين اليوميين التفوق على بعضهم البعض.
خذ هذه الاستراتيجية في الاعتبار…
بيع الآن لتكوين احتياطي نقدي. ثم راقب ما يحدث عندما تصبح ملايين أسهم شركة دي جي تي قابلة للبيع. وسواء كان تأثير البيع طفيفا أو كبيرا أو كبيرا، فمن المرجح أن ينخفض السعر. وإذا وصل إلى 17.50 دولارا (مستوى البداية في يناير/كانون الثاني)، فقد يكون هناك بيع إضافي لأن كل الإثارة والتوقعات قبل الاندماج وبعده سوف تتلاشى.
ولكن هذا ليس كل ما سيحدث. فقد يحدث حدثان رئيسيان يؤثران على السهم:
- أولا، الانتخابات الرئاسية المقررة في الخامس من نوفمبر/تشرين الثاني. هل سيفوز ترامب أم يخسر؟
- ثانياً، في منتصف نوفمبر/تشرين الثاني، سيصدر تقرير أرباح شركة ترامب ميديا للربع الثالث. فهل سيظهر التقرير تحولاً إيجابياً، أم أنه سيؤكد خسارة كبيرة أخرى ونمواً سلبياً؟
في هذه المرحلة، يمكنك أن تقرر ما إذا كنت تريد العودة إلى السوق أم لا. أما بالنسبة لترامب، فسوف يفعل ما يعود عليه بالنفع (وربما يكون ذلك بيع أسهمه المفتوحة لجمع الأموال لمشروع جديد).
خلاصة القول – الاستثمار الناجح يأتي من الإجراءات في الوقت المناسب
إن انتظار استقرار الأمور أو انتعاش الأسعار هو سبب شائع لخسائر الاستثمار. ومن الأفضل التصرف عندما يحين الوقت المناسب. وتذكر أنه عندما تحتفظ بالنقود، يمكنك الاسترخاء واختيار متى تعود إلى الاستثمار أو لا.
