إذا كنت مستثمرًا في شركة سيسكو (NASDAQ:CSCO) واستفدت من ارتفاعها الأخير في أعقاب نتائج الشركة في الربع الرابع من السنة المالية 2024 والتي جاءت أفضل من المتوقع، فقد حان الوقت للبحث في مكان آخر. اعتبارًا من هذه اللحظة، نجد أن شركة TC Energy (NYSE:TRP) – مشغل البنية التحتية للطاقة في كندا والولايات المتحدة والمكسيك، وشركة AerCap Holdings (NYSE:AER) – شركة تأجير طائرات، أكثر جاذبية للشراء من شركة سيسكو.
لماذا؟ ببساطة لأن أرقام التقييم والنمو تخبرنا بذلك. فقد شهدت أسهم TC Energy وAerCap Holdings نموًا أعلى في الإيرادات والأرباح التشغيلية مقارنة بشركة Cisco Systems في الأشهر الاثني عشر الماضية، وكذلك في الربع الأخير. ليس هذا فحسب، بل إن كلاهما أرخص من Cisco Systems.
في الواقع، تعد استراتيجية تحويل التخصيص بشكل مدروس إلى أسهم أكثر جاذبية جزءًا من تفوق سوقنا على محفظة Trefis High Quality Portfolio (HQ) – والتي تفوقت بسهولة على مؤشر S&P 500 في عام 2023 على الرغم من كون وزنه أقل من المطلوب الرائع 7. كامل قصة أداء المقر الرئيسي هنا.
شراء أفضل من أسهم CSCO – TRP وAER؟
على وجه التحديد، لتوضيح الفرصة المتاحة لشركة TC Energy، تدفع 6.70 دولارًا لكل دولار من الأرباح قبل الفوائد والضرائب (EBIT) مقابل سهم TRP مقابل 13.82 دولارًا لشركة CSCO، وتحصل على نمو سنوي أعلى (5.5% مقابل 0.9%)، ونمو ربع سنوي أعلى (8.0% مقابل -12.8%)، وزيادة أكبر في الهامش (0.7% مقابل 0.06%). بشكل عام، تحصل على إيرادات أعلى ونمو في الأرباح التشغيلية من TC وAerCap، وتدفع أقل من سهم CSCO. راجع تحليل لوحة التحكم لدينا رهانات أفضل من أسهم CSCO
إذن ما هي المشكلة؟
الآن، هل تستطيع شركة سيسكو سيستمز مقاومة هذا الاتجاه؟ هل تستطيع زيادة إيراداتها وأرباحها بشكل أسرع من شركة تي سي إنيرجي أو شركة إيركاب القابضة في الأرباع القادمة؟ نعم، هذا ممكن. على الرغم من أن الأداء المالي لشركة سيسكو كان مثقلًا بتقليص العملاء للطلبات حيث ركزوا على تثبيت وتنفيذ المنتجات التي تم شراؤها خلال الأرباع القليلة الماضية، إلا أن هناك علامات على أن الأمور تتحسن. على سبيل المثال، قالت شركة سيسكو خلال الربع الرابع أن نمو طلبات منتجاتها ارتفع بنسبة 14٪ على أساس سنوي. بشكل منفصل، تضاعف شركة سيسكو أيضًا من مساحة الأمن السيبراني المهمة بشكل متزايد من خلال استحواذها على شركة سبلانك، وهي شركة برمجيات تستخدم الذكاء الاصطناعي للمساعدة في تقليل مخاطر حوادث الأمن السيبراني. كانت الشركة تدفع بشكل متزايد نحو نموذج الإيرادات المتكررة مع اشتراكات البرامج وعقود الخدمة التي يمكن أن تؤدي إلى نمو أكثر استقرارًا. خلال الربع الأخير، بلغ إجمالي الإيرادات المتكررة السنوية أكثر من 29 مليار دولار.
تُظهر البيانات أدناه أن كلاً من TC Energy وAerCap Holdings تفوقا على Cisco Systems مؤخرًا وعلى مدار العام الماضي. وقد يكرران ذلك. أفكار ذات صلة: عمليات شراء أفضل وأداء أفضل
هل يجب أن تدفع أقل مقابل كل دولار من الأرباح (EBIT) من شركة Cisco Systems للحصول على المزيد من الإيرادات ونمو الأرباح؟
ماذا عن العائدات النسبية للسوق؟
هناك دليل على مكافأة السوق حيث حقق سهم TRP عائدًا بنسبة 14.6٪ و 11.6٪ و 24.5٪ في آخر 3 أشهر و 6 أشهر و 12 شهرًا وهو أعلى مقارنة بـ 6.8٪ و 5.2٪ و -6.5٪ لشركة CSCO.
كيف كانت تبدو هذه المقاييس قبل عام واحد – هل يمكن أن يستمر مزيج التقييم الأعلى والنمو المنخفض لشركة CSCO؟
لا تزال شركة CSCO تتمتع بتقييم أعلى عند 14.18 دولارًا مقابل 5.6 دولارًا لشركة TRP ولكن مع نمو سنوي أقل (6.4٪ مقابل 11.73٪)، ونمو ربع سنوي أعلى (13.53٪ مقابل 5.3٪)، وتغيير هامش أقل ملاءمة (-0.9٪ مقابل 0.4٪).
مقاييس مرجعية إضافية وأطروحة استثمارية لشركة AerCap وTC Energy
في حين من المقرر أن تشهد شركة Cisco تحولاً بعد بضعة أرباع صعبة، تشهد AerCap وTC Energy أيضًا العديد من الرياح المواتية. من المتوقع أن تستفيد شركة AerCap لتأجير الطائرات من الطلب المتزايد على السفر بعد كوفيد-19. والأهم من ذلك، أدت مشكلات الإنتاج المستمرة في شركة Boeing الكبرى لتصنيع الطائرات إلى نقص المعروض من الطائرات التجارية مما تسبب في ارتفاع أسعار الإيجار. قد يكون هناك مجال أكبر للنمو، نظرًا لأن مشكلات العرض من المرجح أن تستمر في غضون ذلك. من ناحية أخرى، تركز شركة TC Energy على الاستقرار نظرًا لمحفظتها من خطوط أنابيب الهيدروكربون المتعاقد عليها، والتي تعد من بين الأكبر في أمريكا الشمالية. كما من المتوقع أن تستفيد الشركة بشكل غير مباشر من ارتفاع الطلب على الكهرباء من اتجاهات التكنولوجيا مثل المركبات الكهربائية والذكاء الاصطناعي، نظرًا لأن الغاز الطبيعي – الذي يتم نقله باستخدام خطوط أنابيب الشركة – يلعب دورًا متزايدًا في مزيج توليد الطاقة في الولايات المتحدة. قد تكون نسبة المخاطرة إلى المكافأة للسهم جذابة، نظرًا لعائده الكبير (أكثر من 6٪) وإمكانات الصعود.
فيما يلي المزيد عن محافظ Trefis التي تتفوق على السوق، بما في ذلك المقر الرئيسي مع الحماية من الجانب السلبي.
استثمر مع تريفيس محافظ تتفوق على السوق
انظر الكل تريفيس تقديرات الأسعار
