إن توقعات سوق الأوراق المالية، بطبيعة الحال، هي مجرد توقعاتالتوقعاتينبغي أن تؤخذ جميعها (بما في ذلك تعليقاتي!) بحذر.
أفضل عادة تجنب القيام بذلك. ولكن من حين لآخر أشارك لأن لعبة التنبؤ ممتعة! ونحن يفعل نحن بحاجة إلى نوع ما من التوقعات للعمل على أساسها عندما يتعلق الأمر بشراء الأسهم – وألعاب الدخل المفضلة لدينا: صناديق الاستثمار المغلقة (CEFs) ذات العائد 8٪ +.
والمفتاح هنا، بطبيعة الحال، هو معرفة متى يجب الالتزام بتوقعاتك ومتى يجب تغيير المسار. لذا، مع تجاوزنا لتصحيح الخامس من أغسطس/آب ووصولنا إلى الثلث الأخير من عام 2024، فهذا هو الوقت المناسب للتحقق من بعض التوقعات التي قدمتها في يناير/كانون الثاني ومعرفة مدى نجاحها.
في ذلك الوقت، توقعت أن الركود سوف “يتحول إلى ركود في أواخر العام”. لكنني توقعت أيضًا ارتفاعًا يتراوح بين 10% و15% لمؤشر ستاندرد آند بورز 500 في عام 2024.
قد يبدو الأمر غريبًا، لكننا يستطيع لقد شهدت الأسواق أداءً أفضل من المتوقع، كما شهدت تباطؤًا في النمو. وتشير الدلائل الأولية إلى أن الأمور تسير على هذا النحو. وتشير بعض البيانات (خاصة في سوق العمل) إلى تباطؤ النمو، في حين وصلت السوق إلى هدفي، وإن كان ذلك في وقت مبكر للغاية.
إن المكاسب الكبيرة التي تحققت هذا العام ترجع إلى حد كبير إلى أن الركود كان متوقعًا بالفعل أثناء انهيار السوق في عام 2022. وهذا يعني أن الأسهم كان عليها أن تضع في الحسبان الركود. عدم الركود في العام الماضي وهذا العام. وهذا بدوره أدى إلى ارتفاع الأسعار كما ترون أعلاه.
ما زلت أعتقد أن الركود المعتدل يلوح في الأفق، خاصة وأن البيانات تشير إلى تباطؤ. وقد أدى ذلك إلى زيادة التوتر في سوق الأسهم مقارنة بما كانت عليه منذ عام 2022 (باستثناء انهيار بنك وادي السليكون في مارس 2023). وقد التقط مؤشر الخوف والجشع التابع لشبكة CNN هذه الموجة الأخيرة من الخوف:
ومع ذلك، فإن لحظات الخوف مثل هذه تشكل دائمًا فرصًا عظيمة للشراء. ولنأخذ مثالاً أكثر تطرفًا، فكل من اشترى عندما كانت السوق متوترة في عام 2022، على سبيل المثال، حقق مكاسب عظيمة.
هذا المكسب هو نتيجة لحقيقة مفادها أن الأسهم تستمر في الارتفاع على المدى الطويل. وهذا هو السبب أبداً من المنطقي بيع أسهمك (أو صناديق الاستثمار المغلقة) والتوجه إلى النقد؛ فالتضخم يعني أن كل دولار كنت ستحصل عليه من بيع الأسهم في عام 2022 يساوي الآن 94 سنتًا فقط.
إن سندات الخزانة الأميركية (باللون البرتقالي أعلاه) ليست خياراً جيداً أيضاً. هل ترى كيف ارتفعت بنسبة 6.2% خلال فترة ارتفع فيها التضخم بنسبة 5.6%؟ من المؤكد أن هذا كان ليجنبنا الخسائر، لكنه لم يحدث. يصنع مال.
ومع ذلك، هناك أصل آخر يمنحنا دخلاً مرتفعًا و يحافظ على رأس مالنا، ويزودنا بحماية جيدة من تقلبات سوق الأوراق المالية: السندات الشركاتية.
العائد 6.6% صندوق SPDR Bloomberg High Yield Bond ETF (JNK)
صندوق SPDR Bloomberg Barclays High Yield Bond ETF
علاوة على ذلك، فإن عائد PDI يبلغ 14.1%! 10 مرات العائد على أسهم S&P 500 النموذجية.
سندات الشركات تحقق مكاسب مماثلة للأسهم في عام 2024
هناك سببان رئيسيان لارتفاع صافي قيمة أصول PDI:
- إن السندات المؤسسية تحقق عائداً كبيراً، كما أن معدلات التخلف عن السداد تظل عند حوالي 1% في المجمل. وهذا معدل منخفض للغاية، كما أن صندوق السندات المتنوع سوف يستمر في دفع الفائدة، وهي مرتفعة منذ رفع بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة.
- وفي حديثه عن بنك الاحتياطي الفيدرالي، يخطط البنك المركزي الآن لخفض أسعار الفائدة. وهذا من شأنه أن يرفع قيمة السندات الصادرة بالفعل، بما في ذلك تلك الموجودة في أصول شركة بي دي آي البالغة 5.4 مليار دولار.
إن كلاً من هذين الأمرين يجعلان من سهم PDI شراءً جيدًا إذا كنت قلقًا بشأن تعرض الأسهم لتراجع حاد آخر. وهذا مصدر قلق معقول قد يستمر حتى وقت لاحق من هذا العام، عندما نحصل على مزيد من الوضوح (وليس مجرد توقعات) بشأن الاتجاه الذي يسلكه الاقتصاد الأميركي.
مع PDI، ستحصل على 1175 دولارًا شهريًا مقابل كل 100 ألف دولار تستثمرها، كما يعمل هذا بشكل جيد على تخفيف تقلبات محفظتك الإجمالية أيضًا.
لقد عرفنا منذ فترة طويلة، بطبيعة الحال، قيمة الاحتفاظ بصناديق الاستثمار المغلقة لسندات الشركات في بلدي. CEF Insider الخدمة. في الوقت الحالي، لدينا ثمانية صناديق مختلفة تركز على ديون الشركات، ويبلغ العائد بينها 9.4%.
لقد أدركت وسائل الإعلام وول ستريت هذه الحقيقة أخيراً، حيث أقر بلومبرج في مقال نشر مؤخراً بأن شراء المزيد من السندات للتحوط ضد انهيار سوق الأسهم فكرة جيدة. وأنا سعيد لأن المحترفين أصبحوا أخيراً يقتنعون بهذا الرأي.
مايكل فوستر هو محلل الأبحاث الرئيسي لـ نظرة متناقضةلمزيد من أفكار الدخل الرائعة، انقر هنا للاطلاع على تقريرنا الأخير “دخل لا يمكن تدميره: 5 صناديق استثمارية بأسعار فائدة ثابتة بنسبة 10%.“
الإفصاح: لا يوجد
