قد يتم الكشف عن سياسة أسعار الفائدة المستقبلية في خطاب بنك الاحتياطي الفيدرالي في جاكسون هول

ينتظر العالم الآن خفض بنك الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة. وسوف تقدم ندوة السياسة الاقتصادية التي يعقدها بنك الاحتياطي الفيدرالي في كانساس سيتي هذا الأسبوع في جاكسون هول فرصة ثمينة لجيروم باول لتوضيح نوايا البنك المحتملة بشأن السياسة قبل قرار أسعار الفائدة المقبل في 18 سبتمبر/أيلول. ومن المرجح أن يكون هذا هو أهم خطاب لبنك الاحتياطي الفيدرالي هذا العام.

جاكسون هول فيدسبيك

إن أحد أهم أدوات السياسة التي يستخدمها بنك الاحتياطي الفيدرالي هو “التوجيه المستقبلي”، وهو عندما ينشر بنك الاحتياطي الفيدرالي نواياه بشأن إجراءاته السياسية المستقبلية كوسيلة للتأثير على الأسواق المالية. ويرسل بنك الاحتياطي الفيدرالي معلومات عن سياساته المستقبلية في بيانات السياسة الرسمية، وتوقعات أعضاء لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية ربع السنوية، والمؤتمرات الصحفية والخطابات التي يلقيها أعضاء بنك الاحتياطي الفيدرالي، والتي يطلق عليها خبراء الاقتصاد “الحديث الفيدرالي”. ومن أهم أحداث الحديث الفيدرالي في العام الاجتماع السنوي في جاكسون هول بولاية وايومنغ.

في الفترة ما بين 22 و24 أغسطس/آب، يعقد بنك الاحتياطي الفيدرالي بمدينة كانساس سيتي مؤتمره السنوي في جاكسون هول بولاية وايومنغ. وسوف يستمع المستثمرون والاقتصاديون والمسؤولون التنفيذيون باهتمام شديد إلى تلميحات حول تحركات أسعار الفائدة المستقبلية التي قد يتخذها بنك الاحتياطي الفيدرالي، وخاصة عندما يتحدث رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول يوم الجمعة 23 أغسطس/آب، الساعة 10 صباحًا بالتوقيت الشرقي.

مع تراجع معدلات التضخم الاستهلاكي على أساس سنوي، يقترب بنك الاحتياطي الفيدرالي من خفض أسعار الفائدة. ويتوقع معظم مراقبي السوق خفض أسعار الفائدة في قرار السياسة المقبل الذي سيتخذه بنك الاحتياطي الفيدرالي في 18 سبتمبر/أيلول.

ومع ذلك، فإن حجم الخفض المحتمل لأسعار الفائدة من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي لا يزال موضع تساؤل.

توقعات كبيرة بخفض أسعار الفائدة

يأتي اجتماع جاكسون هول هذا العام في وقت تسوده توقعات كبيرة وترقب لخفض أسعار الفائدة من قِبَل بنك الاحتياطي الفيدرالي. وأي شيء أقل من الضوء الأخضر قد يكون مخيبا للآمال.

من المرجح أن تعكس تصريحات رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول النقاط الرئيسية الواردة في بيان بنك الاحتياطي الفيدرالي الأخير والمؤتمر الصحفي الذي عقد في 31 يوليو.

أولا، من المرجح أن يتناول التقدم المحرز في التضخم الاستهلاكي، الذي لا يزال مرتفعا إلى حد ما. ثانيا، من المرجح أن يتناول الطبيعة الصلبة لبيانات سوق العمل والنمو الأخيرة مع الاعتراف بالمخاطر السلبية. ثالثا، من المرجح أن يتناول توقيت خفض أسعار الفائدة في المستقبل.

إنه الجزء الثالث الذي سيجعل الأسواق على حافة الهاوية وجاهزة للتحرك.

مع التوقعات العالية بخفض أسعار الفائدة في سبتمبر/أيلول، فإن أي شيء أقل من تأكيد خفض أسعار الفائدة من قِبَل بنك الاحتياطي الفيدرالي من المرجح أن يخيب آمال الأسواق ــ وخاصة أسواق الأسهم. بالإضافة إلى ذلك، يتوقع العديد من المشاركين في السوق خفض أسعار الفائدة بنسبة 0.5% في 18 سبتمبر/أيلول. وعلى هذا، فإذا أشار باول إلى أن خفضاً متواضعاً بنسبة 0.25% فقط قد يكون مبرراً في سبتمبر/أيلول، فقد يظل بعض المشاركين والمحللين يشعرون بخيبة الأمل، وهو ما يمثل مخاطر هبوطية للأسواق.

في حين أن بعض المشاركين في السوق قد يفسرون احتمالية قيام بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي بخفض أسعار الفائدة بشكل متواضع في المستقبل بشكل سلبي، فإن الخبر السار هو أن بيانات مبيعات التجزئة ومطالبات البطالة الأخيرة كشفت عن انخفاض مخاطر الركود الوشيك في الولايات المتحدة.

ماذا تتوقع أن يقول رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول في جاكسون هول هذا الأسبوع؟

أخبرني في التعليقات أدناه.

تأكد من متابعتي على LinkedIn والاشتراك في قناتي على YouTube. قم بزيارة موقعي الإلكتروني، Prestige Economics، وThe Futurist Institute للحصول على محتوى إضافي حول الاقتصاد والأسواق المالية ورؤى مهنية.