Coinbase تنتقد النهج التعسفي الذي تنتهجه هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية فيما يتعلق بالامتثال لقواعد البورصات اللامركزية

قدمت شركة Coinbase خطابها الثالث للتعليق الذي يسلط الضوء على العيوب الكبيرة في تحليل التكاليف والفوائد الذي أجرته لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية للقاعدة المقترحة. وزعم الخطاب أن الوكالة فشلت في تقييم التأثير الاقتصادي للقاعدة على الكفاءة والمنافسة وتكوين رأس المال.

وعلى الرغم من الاعتراف بنقص المعلومات الهامة حول عمليات التبادل اللامركزي (DEX) وتكاليف الامتثال، قالت Coinbase إن لجنة الأوراق المالية والبورصات اقترحت فوائد غامضة قد لا تتحقق، خاصة إذا تم دفع DEXs للخروج من السوق الأمريكية.

قواعد لجنة الأوراق المالية والبورصات تحت النار

صرح مؤلف الرسالة والمسؤول القانوني الرئيسي في Coinbase، بول جريوال، أنه يجب على لجنة الأوراق المالية والبورصات سحب الاقتراح وإعادة صياغته بعد إجراء بحث شامل.

وذكرت رسالة بورصة العملات المشفرة أيضًا أن لجنة الأوراق المالية والبورصات فشلت في الوفاء بالتزاماتها القانونية من خلال عدم جمع المعلومات الأساسية عن البورصات اللامركزية، والاعتراف بوجود فجوات في فهم الجوانب الرئيسية لتشغيلها، ووضع افتراضات غير مبررة بناءً على كيانات غير بورصات لامركزية.

قال أحد المسؤولين التنفيذيين في Coinbase إن نهج الكيان التنظيمي تعسفي وغير منطقي، حيث تعمل البورصات اللامركزية بشكل مختلف جوهريًا وستواجه تكاليف امتثال باهظة.

كما ذكرت أن هيئة الأوراق المالية والبورصات لا تستطيع تقييم التكاليف والفوائد المترتبة على التغييرات المقترحة بدقة دون توضيح متى يتم تصنيف الأصول الرقمية كأوراق مالية. وقد أدى النهج غير المتسق للهيئة، الذي يعتمد على التقاضي على أساس كل حالة على حدة بدلاً من القواعد الواضحة، إلى حالة من عدم اليقين بين المشاركين في الصناعة والمحاكم.

وفي الوقت نفسه، أدت التغييرات المقترحة إلى تفاقم حالة عدم اليقين هذه، حيث ذكرت بشكل غامض أن الأصول الرقمية قد تكون أوراقًا مالية أو لا تكون كذلك. وهذا الغموض يقوض موثوقية تحليل التكلفة والفائدة وفقًا لشركة Coinbase.

بورصات DEX الصغيرة معرضة للخطر

كما تطرقت Coinbase أيضًا إلى التأثير السلبي للقاعدة على خدماتها، مثل شبكة Base وعروض محفظتها، من خلال دفع DEXs للخروج من السوق. ستتأثر DEXs الأصغر بشكل غير متناسب بسبب تكاليف الامتثال المرتفعة، مما يخلق ميزة غير عادلة للشركات الأكبر حجمًا. تضيف اللغة الغامضة للمقترح إلى عبء الامتثال.

لقد اعترفت لجنة الأوراق المالية والبورصات في السابق بمثل هذه تكاليف التقييم ولكنها تتجاهلها هنا، مما يثير المزيد من التساؤلات حول صحة تحليل التكلفة للقاعدة.