أول اختبار رئيسي لنظام إستراتيجية Lighter الجديد: التعامل مع 50 مليون دولار من حجم ARC الدائم
في 26 فبراير، أعلنت Lighter، وهي بورصة عملات مشفرة لامركزية، أن نظام تجميع السيولة الذي تمت ترقيته نجح في مقاومة محاولة ضغط طويلة الأمد بقيمة 50 مليون دولار من ARC.
حدث هذا بعد أن قام ما يقرب من 600 متداول بعكس مركز الحوت، مما أدى إلى خسارة قدرها 8.2 مليون دولار، واختبرت الحلقة استراتيجيات LLP التي تم إطلاقها حديثًا من Lighter، مما أدى إلى الحد من المخاطر الهبوطية لموفري السيولة عند 75000 دولار فقط.
تواجه استراتيجيات LLP أول حدث إجهاد
في منشور بتاريخ 17 فبراير على X، أعلنت Lighter عن تغييرات في البنية التحتية LLP الخاصة بها، حيث قامت بتقسيم السيولة إلى استراتيجيات منفصلة لأنواع مختلفة من السوق، بما في ذلك RWAs. يتم الآن التعامل مع المخاطر والتصفية والتخفيض التلقائي على مستوى الإستراتيجية وليس عبر المجموعة بأكملها.
واجه هذا الهيكل ما أسمته المنصة “اختبار المعركة الأول” في 26 فبراير. وفقًا لـ Lighter، قام أحد المتداولين ببناء مركز طويل كبير في ARC الدائم على مدار عدة أيام، مع حوالي 600 متداول آخر وصانعي السوق يتخذون الجانب القصير ويدفعون إجمالي الفائدة المفتوحة إلى 50 مليون دولار.
تم تعيين تداول ARC perp للاستراتيجية رقم 7، وهي استراتيجية عالية المخاطر بحوالي 75000 دولار أمريكي في USDC المخصص. وقال لايتر إن هذا يعني أن هذا الجزء فقط من ودائع LLP يمكن أن يتعرض للخطر في حالة حدوث التخفيض التلقائي للديون.
نظرًا لانخفاض سعر ARC حوالي الساعة 6 مساءً بتوقيت شرق الولايات المتحدة يوم 26 فبراير، تمت تصفية المركز الطويل الكبير لأول مرة في دفتر الطلبات مقابل 2 مليون دولار تقريبًا. قال Lighter إن LLP كانت تحقق أرباحًا في البداية من المركز، لكن المزيد من الجانب الهبوطي استنفد الإستراتيجية رقم 7، مما أدى إلى ارتفاع ADL آخر عند 0.071123. في النهاية، خسر الحوت حوالي 8.2 مليون دولار، وخسرت LLP مخصصاتها القصوى البالغة 75000 دولار، وحقق المتداولون على المكشوف الذين احتفظوا بمراكزهم أرباحًا.
انهيار سعر ARC
ترك هذا التراجع ندوبًا مرئية على الرسم البياني لأسعار ARC، حيث أظهرت بيانات من CoinGecko أن الرمز المميز تعرض لانهيار مفاجئ في الساعات الأولى من يوم 27 فبراير، حيث انخفض من حوالي 0.031 دولار إلى 0.025 دولار قبل أن يتعافى إلى 0.0348 دولار.
في وقت كتابة هذا التقرير، انخفض سعر ARC، الذي يشغل “متجر تطبيقات الذكاء الاصطناعي” التابع لـ Ryzome، بأكثر من 9٪ خلال 24 ساعة وما يقرب من 59٪ خلال سبعة أيام. كما فقدت العملة الرقمية أكثر من 63% من قيمتها في الأسبوعين الماضيين، بالإضافة إلى انخفاضها بنسبة 42% على مدار 30 يومًا. وهو حاليًا أقل بنسبة 95٪ من أعلى مستوى له على الإطلاق في يناير 2025 عند 0.62 دولار، بعد أن خسر ما يقرب من 88٪ من سعره في العام الماضي.
يتوافق هذا الاضطراب مع ملاحظات معلق العملات المشفرة سيمون ديديك، الذي أشار إلى أن قيمة ARC قد انخفضت بين عشية وضحاها بنحو 80٪ بأحجام تقترب من 400 مليون دولار، وهو ما يقرب من عشرة أضعاف تقييمها المخفف بالكامل.
وأشار ديديك إلى أنه قبل الإغراق، كانت العملة “تتفوق بشكل كبير” على الرغم من ضعف السوق، حتى أنها أشارت إلى أنه تم “التلاعب بها بشدة”.
إن المخاوف التي أثارها ديديك تعكس نقاشًا أوسع في الصناعة حول نزاهة السوق. في الشهر الماضي فقط، رفض جيسي بولاك، المؤسس المشارك لشركة Base، فكرة التلاعب من وراء الكواليس، قائلاً إن فريقه لن ينسق أو ينشر رأس المال للتأثير على الأسعار لأن الأسواق “تستحق أن تكون حرة ومفتوحة وعادلة”.
أول اختبار رئيسي لنظام الإستراتيجية الجديد لـ Lighter: التعامل مع 50 مليون دولار في ARC Perpetual Volume ظهر لأول مرة على CryptoPotato.
