محلل: كيف تعمل تعديلات صعوبة البيتكوين على استقرار السوق

يؤدي انخفاض صعوبة التعدين إلى تخفيف الضغط على القائمين بالتعدين، مما قد يقلل من مبيعات البيتكوين القسرية ويحقق الاستقرار في السوق بهدوء.

بدأت صعوبة تعدين البيتكوين في الانخفاض في أوائل يناير 2026، مما خفف الضغط على القائمين بالتعدين تمامًا كما استمرت عملة البيتكوين في التداول دون مستوى 100000 دولار الذي تتم مراقبته عن كثب.

هذا التحول مهم لأن عمال المناجم يظلون أحد أكبر البائعين الطبيعيين في السوق، وأي تخفيف على هوامشهم يمكن أن يساعد في ثبات حركة الأسعار خلال فترات التوحيد.

يأتي هذا التعديل الأخير مع تداول عملة البيتكوين حول 91000 دولار، بعد أسابيع من التداول الضيق الذي اختبر صبر المستثمرين وربحية عمال المناجم على حدٍ سواء.

لماذا يعتبر عمال المناجم أكثر أهمية مما يعتقده العديد من المتداولين

في 9 يناير، كتب المحلل على السلسلة Darkfost على X أن تجاهل بيانات التعدين يعد “خطأ”، مشيرًا إلى أن القائمين بالتعدين “يمثلون مصدرًا هائلاً لضغوط البيع”. وفقًا لمراقب السوق، عندما تفوق تكاليف التعدين الإيرادات، غالبًا ما يضطر المشغلون إلى “بيع بيتكوين” أو “تقليل أو إيقاف نشاطهم عن طريق إيقاف تشغيل الآلات”.

يستهدف بروتوكول البيتكوين كتلة واحدة كل 10 دقائق، مع تعديل صعوبة التعدين كل 2016 كتلة للحفاظ على هذه الوتيرة. عندما تمتد أوقات الكتلة إلى ما هو أبعد من الهدف، فعادةً ما يعكس ذلك الضغط عبر قطاع التعدين. وأشار داركفوست إلى أن الضغط أصبح واضحًا عندما تجاوزت أوقات الكتلة 10 دقائق و30 ثانية، حيث ظلت الصعوبة مرتفعة بينما انخفضت أسعار بيتكوين وارتفعت تكاليف الطاقة.

وقد بدأ هذا الضغط يتراجع الآن. وقالت داركفوست: “اليوم، هناك صعوبة في التكيف”، مضيفة أنها انخفضت بالفعل بنحو 2.6%، مع توقع تغير هبوطي آخر بنحو 1.88%. وأوضح المحلل أن هذا “يقلل من حاجة القائمين بالتعدين إلى بيع بيتكوين من أجل البقاء فقط”، مما يساعد على استقرار النشاط عبر الشبكة.

التوقيت ملحوظ بعد عام من الزيادات المتواصلة في صعوبة التعدين. كما ورد سابقًا، أنهت عملة البيتكوين عام 2025 بصعوبة عند 148.2 تريليون، بزيادة 35٪ عن بداية ذلك العام، مدفوعة بالاستثمار الضخم في الأجهزة الجديدة. وفي حين أن هذا التوسع عزز أمن الشبكة، إلا أنه أدى أيضًا إلى تضييق الهوامش عندما انخفضت الأسعار.

قد يعجبك أيضًا:

حركة السعر وما يأتي بعد ذلك

لا يزال سعر البيتكوين محدودًا بالنطاق. لقد ارتفع بنسبة 0.5٪ تقريبًا خلال الـ 24 ساعة الماضية، أي ما يقرب من 2٪ خلال الأسبوع، لكنه لا يزال منخفضًا بما يقرب من 4٪ على أساس سنوي. خلال الشهر الماضي، انخفض الأصل بنسبة تزيد قليلاً عن 2٪، مما يعكس صعوبة السوق في العثور على اتجاه. علاوة على ذلك، ظل التداول إلى حد كبير بين 89000 دولار و94000 دولار، حيث كان 100000 دولار بمثابة سقف ثابت.

أشار المحللون الذين تم الاستشهاد بهم في وقت سابق من هذا الأسبوع إلى أن تحوط المتداولين وفجوات CME التي لم يتم حلها تشكل تحركات قصيرة المدى، مما يبقي BTC مثبتًا تحت المقاومة الرئيسية حتى تنتهي خيارات يناير في وقت لاحق. ضمن هذه البيئة، يمكن أن يؤدي تخفيف ضغط عمال المناجم إلى إزالة طبقة واحدة من ضغط جانب البيع بهدوء، حتى لو لم يؤدي ذلك إلى حدوث اختراق فوري.

وفقًا لـ Darkfost، لا يزال مؤشر Hash Ribbons، الذي يتتبع سلوك القائم بالتعدين، يصدر إشارة شراء، على الرغم من أنهم يتوقعون أن تتلاشى مع عودة القائمين بالتعدين إلى طاقتهم الكاملة وانتعاش معدل التجزئة.