تعمل آليات العرض الخاصة بالإيثريوم على الحد من ضغط البيع، مما يجعل الخسائر أقل من تصحيحات البيتكوين النموذجية.
أدى الانخفاض العنيف لعملة البيتكوين من حوالي 107000 دولار في 11 نوفمبر إلى أدنى مستوياتها بالقرب من 81000 دولار في 21 نوفمبر إلى إثارة قلق المتداولين في جميع أنحاء السوق.
ومع ذلك، تظهر البيانات الجديدة على السلسلة أن هذا كان أولاً وقبل كل شيء ذعرًا من البيتكوين، وليس انهيارًا في إيثريوم.
قصة اثنين من عمليات البيع
يُظهر التحليل الذي أجرته شركة XWIN Research Japan كيف أدى التصحيح الذي تم إجراؤه في الفترة من أكتوبر إلى نوفمبر إلى تقسيم العملين الرئيسيين. بعد فهرستها اعتبارًا من 1 أكتوبر، انخفضت عملة البيتكوين إلى أدنى مستويات السبعينيات بحلول أواخر نوفمبر، بينما انزلقت إيثريوم إلى أعلى مستويات الستينيات.
تاريخيًا، كان التراجع بنسبة 30٪ في البيتكوين يعني غالبًا انخفاضًا بنسبة 40-50٪ لإيثيريوم، ولكن هذه المرة ظلت الفجوة ضيقة بشكل غير عادي، مما يشير إلى أن الأخير صمد بشكل أفضل من المعتاد حتى مع انتشار الخوف.
السبب يجلس على السلسلة. منذ الدمج، أصبحت حصة متزايدة من ETH محصورة في التوقيع المساحي، بينما يستمر EIP-1559 في إزالة العملات المعدنية من التداول خلال فترات الانشغال. وهذا يعني أن هناك عددًا أقل من الرموز المميزة المتاحة للتفريغ عندما يصاب السوق بالذعر.
على النقيض من ذلك، شهدت عملة البيتكوين ارتفاعًا واضحًا في التصفية في 21 نوفمبر، مطابقًا التقارير التي تفيد بما يقرب من 2 مليار دولار في المراكز التي تم محوها في يوم واحد حيث انخفض الأصل لفترة وجيزة نحو 81000 دولار قبل أن يرتد مرة أخرى إلى ما فوق 84000 دولار ثم يستعيد مستويات قريبة من 88000 دولار خلال عطلة نهاية الأسبوع.
يتم تداول BTC حاليًا بحوالي 86000 دولار، بانخفاض حوالي 10٪ خلال الأسبوع، و19٪ على مدار أسبوعين، و23٪ خلال الشهر. من جانبها، تستقر ETH بالقرب من 2800 دولار، وهو أقل بنسبة 12٪ تقريبًا خلال الأسبوع، و22٪ على مدار 14 يومًا، وأقل بنسبة 29٪ خلال الشهر؛ مؤلمة، ولكن ليس الضرر الضخم للدورات الماضية.
قد يعجبك أيضًا:
وفي الوقت نفسه، انخفضت نسبة MVRV لبيتكوين، وهي مقياس تقييم رئيسي على السلسلة، من حوالي 2.5 في وقت سابق من عام 2025 إلى ما يقرب من 1.5 في عمليات البيع هذه، وهي المنطقة التي غالبًا ما تميزت بإعادة ضبط عميقة في منتصف الدورة بدلاً من القمم النهائية.
الرافعة المالية للإيثريوم هي قنبلة موقوتة، لكن العرض يقف إلى جانبها
على الرغم من الأخبار الإيجابية على ما يبدو لثاني أكبر الأصول الرقمية في العالم، قال فنيو السوق الآخرون إن الصورة الفورية الأكثر هدوءًا لـ ETH تخفي تراكمًا خطيرًا في المشتقات.
وفقًا لـ CryptoOnchain، ارتفعت نسبة الرافعة المالية المقدرة لـ Ethereum على Binance إلى مستوى قياسي بلغ 0.562، حتى مع انخفاض السعر من حوالي 4200 دولار إلى 2800 دولار.
بمعنى آخر، استمر المتداولون في تكديس صفقات الشراء بالرافعة المالية بينما كان الرسم البياني يتجه نحو الانخفاض، مما يترك السوق معرضًا لموجة أخرى من التصفية إذا تراجعت العملة المشفرة مرة أخرى.
وفي مكان آخر، يطلق المحللون على المناخ الحالي اسم “سوق زيبرا”، وهو مصطلح صاغته شركة XWIN Research لوصف بيئة تحددها تقلبات حادة في الأسعار باللونين الأبيض والأسود بدلاً من الاتجاه الصعودي أو الهبوطي المستمر.
في مثل هذه الظروف، تصبح البيانات الموجودة على السلسلة أداة حاسمة لفصل الإشارة عن الضوضاء، وفي الوقت الحالي، يقومون بتأطير هذه الحلقة على أنها تدفق بقيادة البيتكوين في منتصف دورة متقلبة، وليس بداية انهيار إيثريوم.
مكافأة الشراكة السرية لقراء CryptoPotato: استخدم هذا الرابط للتسجيل وفتح 1500 دولار في مكافآت BingX Exchange الحصرية (عرض لفترة محدودة).
(العلاماتللترجمة)بيتكوين(ر)سعر بيتكوين (BTC)(ر)إيثريوم(ر)سعر إيثريوم (ETH)
