شهدت أسهم شركة Apple تقلبات كبيرة على مدار الجلسات التداول الخمس الماضية ، حيث انخفض بنسبة 23 ٪ بعد إعلان الرئيس دونالد ترامب عن التعريفة الجمركية الواسعة التي تؤثر على أكثر من 100 دولة. ومع ذلك ، قفزت الأسهم بنسبة 15 ٪ يوم الخميس بعد تعليق الرسوم الجمركية مؤقتًا لمدة 90 يومًا. على الرغم من الانتعاش ، لا يزال أسهم Apple يتداول حوالي 20 ٪ أقل من ذروة ما يقرب من 250 دولارًا تم الوصول إليها في وقت سابق من هذا العام.
نحن نقدر أن أرباح Apple قد تنخفض بنسبة 30 ٪ في سيناريو أسوأ الحالات. ومع ذلك ، فقد أظهرت Apple خفة الحركة باستمرار في التسعير ، وإدارة سلسلة التوريد الفعالة ، والشراكات القوية ، والتي يمكن أن تخفف من الضربة من الرسوم الجمركية وتساعد في إعادة مخزونها إلى مستويات 250 دولار في وقت سابق من هذا العام.
تخفيف تأثير التعريفة
في حين أن التعريفات يمكن أن تؤثر بشكل كبير على Apple ، نعتقد أن هناك العديد من الاستراتيجيات لتقليل تأثيرها.
- لم ترفع Apple السعر الأساسي لأجهزة iPhone الرائدة منذ أكثر من سبع سنوات ، في حين أن مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي زاد بنحو 29 ٪ خلال نفس الفترة. هذا يترك غرفة Apple لزيادة الأسعار بمبلغ 100 دولار إلى 200 دولار لإطلاق iPhone من الجيل التالي هذا الخريف ، دون استعراض كبير من المستهلكين.
- كانت شركات النقل اللاسلكية الأمريكية تدعم أجهزة iPhone بشكل كبير لجذب العملاء والاحتفاظ بهم في سوق مشبع بشكل متزايد. بالنظر إلى هذه الديناميكية ، يمكن لـ Apple مشاركة بعض تكاليف التعريفة مع شركات النقل ، التي قد تستوعب جزءًا من الزيادة للبقاء تنافسية.
- في الوقت الحالي ، يتم إنتاج معظم أجهزة iPhone المباعة في الولايات المتحدة في الصين ، حيث تتجاوز التعريفة التراكمية 100 ٪. نظرًا لأن الإيقاف المؤقت الحالي لا ينطبق على الصين ، فقد تنتقل Apple الإنتاج إلى بلدان مثل الهند ، حيث تكون التعريفة الجمركية أقل بكثير – 26 ٪ ، أو 10 ٪ بعد التوقف. هذه الخطوة ممكنة بالنظر إلى سمعة تيم كوك القوية في تحسين سلسلة التوريد.
- قسم خدمات Apple-الذي يضم أعلى الهوامش-هو أيضًا قطاعه الأسرع نموًا. نمت إيرادات الخدمات بنسبة 14 ٪ خلال ربع العطلات ، في حين نمت الأجهزة بنسبة 1.5 ٪ فقط. بلغت هوامش الخدمة 75 ٪ في Q1 FY'25 ، مقارنة بـ 39 ٪ للأجهزة. مع توسيع الخدمات ، يمكن أن تساعد في توسيع تأثير ضغوط التعريفة المتعلقة بالأجهزة.
حتى مع استراتيجيات التخفيف هذه ، قد تتقلص هوامش Apple الأمريكية بنسبة 10 ٪ على المدى القصير. ومع ذلك ، قد لا يزال السهم مرنًا. تشكل الولايات المتحدة حوالي 25 ٪ -30 ٪ من إجمالي إيرادات Apple وكانت واحدة من مناطقها الأبطأ. يمكن أن يوفر النمو المستمر في الأسواق الناشئة مثل الهند وجنوب شرق آسيا بعض التأكيد للمستثمرين.
بالإضافة إلى ذلك ، يُنظر إلى Apple على نطاق واسع على أنها مخزون دفاعي ، وغالبًا ما يتفوق على الأداء أثناء تراجع السوق. على سبيل المثال ، خلال صدمة التضخم لعام 2022 ، انخفضت أسهم AAPL بنسبة 31.3 ٪ مقارنة بانخفاض 25.4 ٪ لـ S&P 500. في المراحل المبكرة من Covid-19 Crisis ، انخفض AAPL بنسبة 31.4 ٪ ، مقابل انخفاض 33.9 ٪ من S & P 500. العمليات.
التنقل في السوق اللاعقلانية
تغلبت Apple على تحديات كبيرة من قبل وظهرت أقوى. على الرغم من أن التوقعات القريبة من الأجل لا تزال صعبة ، فإن النظام الإيكولوجي للمنتجات القوية للشركة والبيانات المالية السليمة توفر قاعدة ثابتة للشفاء.
يمكن أن تظل الأسواق غير عقلانية لفترات طويلة ، خاصة في أوقات الخوف المتزايد. بالنسبة للمريض ، المستثمرين على المدى الطويل ، يمكن أن يكون التراجع الأخير في أسهم AAPL فرصة. أولئك الذين هم أقل راحة مع التقلب قد يستفيدون من استراتيجية التحوط أو التنويع الأوسع ، مثل محفظة القيمة المعززة Trefis ، والتي تفوقت على مؤشرها بالكامل (مزيج من مؤشرات S&P 500 و S&P Mid-Cap و Russell 2000). يمكن أن يكون استشارة المستشار المالي المتمرس مفيدًا أيضًا خلال فترة تراجع السوق. غالبًا ما يكون الهادئة والاستراتيجية خلال الأوقات المتطايرة مفتاحًا لبناء ثروة طويلة الأجل.
الاستثمار مع Trefis
حافظات الضرب في السوق | الثروة القائمة على القواعد
