XRP و Solana ETFs: التحقق من صحة وول ستريت أو إلغاء المركزية عقوبة الإعدام؟

هل تكافئ موافقات ETF السريعة في وول ستريت ، وليست شبكات لا مركزية على مستوى القاعدة؟

إن دفعة وول ستريت للموافقة على الأموال المتداولة في البورصة (ETFs) في شهر أكتوبر ، والتي أطلق عليها اسم “Cointober” من قبل بعض المحللين ، تجذب الانتباه المتجدد إلى الشهية المؤسسية المتنامية للعملة المشفرة.

وقد أثار هذا أيضا أسئلة حول اللامركزية مقابل التحقق من الصحة المؤسسية.

Cointober Frenzy

وفقًا لـ Alphractal ، يخطط 59 ٪ من المستثمرين المؤسسيين لتخصيص أكثر من 5 ٪ من أصولهم تحت الإدارة إلى Crypto في عام 2025 ، بزيادة حادة من أقل من 2 ٪ في عام 2023. قد يمثل هذا 2.4 تريليون دولار في رأس المال الذي يتدفق إلى الأصول الرقمية.

ومع ذلك ، يحذر منصة تحليلات البيانات من أن صناديق الاستثمار المتداولة هذه قد تكون شرعية الرموز التي تسيطر عليها الشركات بدلاً من إضفاء الطابع الديمقراطي على الوصول إلى الشبكات اللامركزية. تحليل altcoins الرئيسية يكشف عن تركيز كبير للسيطرة. على سبيل المثال ، وجدت المنصة أن Ripple Labs تتحكم في 45-51 ٪ من إجمالي إمدادات XRP ، بما في ذلك 40-45 ٪ في الضمان و 5-6 ٪ في مقتنيات الخزانة.

وفي الوقت نفسه ، لا تزال حوكمة سولانا تتأثر بشدة بمؤسسة Solana Labs ومؤسسة Solana ، حيث تحتفظ الأساس بحوالي 40 ٪ من الرموز غير المتداولة وشركات رأس المال الاستثماري والمطلعين على حوالي 50 ٪. لا يزال Ethereum ، على الرغم من توزيعه أكثر ، يسترشد بمؤسسة Ethereum من حيث تطوير البروتوكول. على عكس Bitcoin ، الذي يعمل بدون كيان مسيطر مركزي ، تحافظ هذه على هياكل حوكمة الشركات التي تسمح لحاملي كبار بتشكيل السياسة والتأثير على عمليات الشبكة.

تشير بيانات Alphractal ، التي تم أخذها من أكثر من 1000 في السلسلة ، والمشتقات ، ومقاييس المشاعر ، إلى أن التبني المؤسسي يتوافق بشكل وثيق مع هذه الأنماط المركزية. تُظهر مؤشر إجهاد الشبكة ومؤشرات الأسعار المتوسطة في السوق الحقيقية أن شبكات AltCoin هذه لا تزال مستقرة من الناحية التشغيلية على الرغم من الحوكمة المركزة.

كما تم اختصار الجداول الزمنية لموافقة ETF من 240 إلى 75 يومًا. هذا يحتمل أن يكون التحقق من صحة المؤسسات السريعة لهذه الرموز المركزية. يجادل Alphractal بأن هذه العملية تحول بشكل فعال الوصول إلى أصول blockchain التي تسيطر عليها الشركات إلى مركبة استثمار منظمة ، بدلاً من تقديم التعرض اللامركزي الحقيقي. تُظهر تحليلات الاقتصاد الكلي والمشتقات المؤسسات أن المؤسسات تفضل التعرض المنظم على الملكية المباشرة للرموز المحلية.

قد تحب أيضًا:

يجب أن يكون النقاش الأوسع ، الذي لوحظ الألفراكتال ، على ما إذا كانت قوائم ETF تمثل خطوة مشروعة نحو التبني السائد أو تآكل المبادئ اللامركزية.

السيطرة والربح

هذه المخاوف صدى انتقادات فاندل أعاراه ، المؤسس المشارك لـ Black Swan Capitalist ، الذي قدم سابقًا نقدًا حادًا من ETFs XRP. في وقت سابق من هذا العام ، حذرت المنارح المستثمرين من خطأهم من أجل الوصول الحقيقي إلى Crypto. وقد أكد أن مثل هذه الصناديق الاستثمارية ليست مصممة لإضفاء الطابع الديمقراطي على الملكية أو فتح فائدة عملية للمستثمرين. بدلاً من ذلك ، قام بتأطيرهم كأدوات تركز على السيطرة والربح. في حين أن عقد XRP الأصلي يسمح بالمشاركة في التحويلات ، والخدع ، وتوفير السيولة ، وغيرها من وظائف الشبكة ، توفر صناديق الاستثمار المتداولة تعرضًا للأسعار فقط ، أو تجريد المستثمرين من القدرة على التحرك أو المبادلة أو الاحتياجات الذاتية لرموزهم.

سلطت حجة Aljarrah الضوء على مفاضلة أساسية حيث قد يكتسب المستثمرون التعرض الخاضع للتنظيم في Wall Street مع XRP دون الانخراط حقًا مع الأداة الوظيفية للرمز المميز.