وبحسب ما ورد قلصت شركة Tether هدفها المخطط لجمع الأموال بمليارات الدولارات بعد مواجهة مقاومة من المستثمرين.
ووفقًا لتقرير صادر عن صحيفة فايننشال تايمز يوم ٤ فبراير، يدرس مستشارو مصدر العملة المستقرة الآن إمكانية جمع ما لا يقل عن ٥ مليارات دولار، بانخفاض من الرقم الذي تم تداوله خلال المحادثات المبكرة في عام ٢٠٢٥ والذي يبلغ ١٥ مليار دولار إلى ٢٠ مليار دولار.
الهدف الأدنى يتبع مخاوف التقييم
تم ربط النطاق الأصلي، الذي أبلغت عنه بلومبرج لأول مرة في سبتمبر 2025، بتقييم يقارب 500 مليار دولار، مما يضع تيثر بين الشركات الخاصة الأكثر قيمة في العالم. ومع ذلك، فقد ثبت أنه من الصعب تبرير هذا الرقم بالنسبة للعديد من المستثمرين المحتملين.
وفي تعليقات نقلتها صحيفة فايننشال تايمز، قال باولو أردوينو، الرئيس التنفيذي لشركة تيثر، إن الرقم الأعلى لم يكن هدفًا ثابتًا على الإطلاق. ووفقا للمدير التنفيذي، فإن المبلغ الذي تمت مناقشته كان فقط الحد الأقصى الذي قد تفكر الشركة في بيعه. وقال أردوينو: “إذا كنا نبيع صفراً، فسنكون سعداء للغاية أيضاً”، مشيراً إلى أن الشركة مربحة ولا تحتاج إلى رأس مال خارجي بشكل عاجل.
Tether هي الجهة المُصدرة لـ USDT، أكبر عملة مستقرة مرتبطة بالدولار في العالم، حيث يبلغ حجم تداولها حوالي 185 مليار دولار. حققت الشركة أرباحًا قوية من العائدات على الاحتياطيات التي تدعم USDT، وخاصة سندات الخزانة الأمريكية. وقال أردوينو إن تيثر حققت أرباحًا بقيمة 10 مليارات دولار العام الماضي، وهو رقم ظهر بشكل بارز في مناقشات التقييم.
على الرغم من هذه الربحية، اتخذ بعض المستثمرين موقفا حذرا، حيث ذكرت صحيفة فايننشال تايمز أن المخاوف تركزت على كيفية حساب التقييم البالغ 500 مليار دولار وما إذا كان يعكس توقعات نمو واقعية في بيئة السوق الحالية.
ومع ذلك، لا تزال محادثات جمع التبرعات في مراحلها الأولى، ولم يتم اتخاذ أي قرار بشأن حجم أو توقيت أي زيادة.
الربحية والاحتياطيات والشكوك العالقة
جاءت خطط رأس المال الخاصة بـ Tether على خلفية مشاعر مختلطة حول مُصدر العملة المستقرة. وتوسعت الشركة إلى ما هو أبعد من الاحتياطيات الشبيهة بالنقد في السنوات الأخيرة، حيث قامت ببناء مراكز كبيرة في البيتكوين والذهب. وفي وقت سابق من العام، أكد أردوينو أن الشركة اشترت ما قيمته حوالي 779 مليون دولار من بيتكوين في الربع الأخير من عام 2025، مما رفع ممتلكاتها إلى أكثر من 96000 بيتكوين.
في الوقت نفسه، لم يتلاشى التدقيق حول الشفافية، خاصة بالنظر إلى أن وكالة S&P Global Ratings منحت USDT أدنى درجة لها على مقياس استقرار العملة المستقرة الخاص بالوكالة في نوفمبر 2025، مشيرة إلى الفجوات في الإفصاح وحصة أعلى من الأصول مثل البيتكوين والذهب والقروض المضمونة. انتقد أردوينو التصنيف علنًا، بحجة أن الأطر التقليدية تفشل في استيعاب نموذج أعمال تيثر.
يشير الهدف المنخفض لجمع الأموال إلى أن Tether تتكيف مع تعليقات السوق بدلاً من المضي قدمًا في التقييم القوي. من المرجح أن تعتمد ما إذا كانت الشركة ستواصل زيادة أقل أو تتوقف مؤقتًا تمامًا على شهية المستثمرين والظروف الأوسع في أسواق العملات المشفرة خلال الأشهر المقبلة.
منشور Tether يتراجع عن خطط جمع التبرعات بقيمة 20 مليار دولار بعد رد المستثمر (تقرير) ظهر لأول مرة على CryptoPotato.
