يواجه تعدين البيتكوين ارتفاعًا في التكاليف نظرًا لأن تعزيزات سعر التجزئة لا توفر سوى راحة مؤقتة

وصلت صعوبة التعدين في عملة البيتكوين إلى ذروة جديدة بلغت 109.78 تريليون، مرتفعة بنسبة 1.16٪ في التعديل الأخير يوم الأحد. ويمثل هذا زيادة بنسبة 24% خلال الـ 90 يومًا الماضية وارتفاعًا بنسبة 52% خلال الأشهر الثلاثة الأخيرة من العام. وفي الوقت نفسه، تجاوز معدل تجزئة البيتكوين أيضًا عتبة 800 EH/s هذا الشهر للمرة الأولى، مما يشير إلى الأداء القوي للشبكة.

على الرغم من هذه المؤشرات التي تشير إلى وجود شبكة قوية، يواجه القائمون بالتعدين تحديات بسبب انخفاض مكافآت الكتلة إلى النصف وزيادة الصعوبة، مما يؤثر على ربحيتهم.

الإغاثة المؤقتة ولكن ضغوط التكلفة تتزايد بالنسبة لعمال مناجم البيتكوين

يسلط تقرير تعدين البيتكوين للربع الثالث من CoinShares الضوء على أنه على الرغم من أن هذه العوامل قد رفعت تكاليف التعدين، فإن الارتفاع الأخير في سعر التجزئة قد وفر راحة مؤقتة. ومع ذلك، من غير المتوقع أن يستمر هذا الدعم، وسيحتاج القائمون بالتعدين إلى التكيف مع الضغوط طويلة المدى الناجمة عن ارتفاع التكاليف والمنافسة على الموارد.

وفي تقريره الأخير، ذكر مدير الأصول الأوروبي أنه من المتوقع أن تستمر ضغوط تكلفة الإنتاج وستكون مدفوعة بالمنافسة الشرسة على موارد الأراضي والطاقة.

تقوم شركات Hyperscalers، التي تقدم بدائل أكثر ربحية، بالمزايدة على عمال المناجم وتؤدي في النهاية إلى ارتفاع تكاليف التشغيل. وفي الوقت نفسه، من المتوقع أيضًا أن ترتفع أسعار الآلات، المرتبطة ارتباطًا وثيقًا بقيمة البيتكوين، مما يؤدي إلى تضخيم النفقات الرأسمالية ونفقات الاستهلاك.

عمال المناجم يستكشفون حلول الذكاء الاصطناعي والطاقة النظيفة

ونتيجة لذلك، يتبنى القائمون بالتعدين استراتيجيات متنوعة مثل HODLing Bitcoin أو استكشاف شراكات الذكاء الاصطناعي (AI)، والتي قد تؤدي إلى إبطاء إنتاج BTC مؤقتًا ولكنها تفتح تدفقات إيرادات جديدة.

تتمتع الشركات التي حددتها CoinShares، مثل TeraWulf وCipher، بوضع جيد للاستفادة من فرص الذكاء الاصطناعي بسبب علاقاتها الاستراتيجية مع شركات الطاقة والاستثمارات الكبيرة في الطاقة النظيفة. ومع ذلك، ذكر التقرير أن التأثير المالي لهذه المشاريع قد يستغرق بعض الوقت حتى يتحقق.

ومن ناحية أخرى، تظل أسواق الديون سائلة وتشجع شركات التعدين على إصدار ديون جديدة حتى مع ارتفاع تكاليف الفائدة ومخاطر الإعسار. يواجه القائمون بالتعدين العام مثل Argo مخاطر متزايدة، خاصة إذا انخفضت أسعار البيتكوين. ويرجع ذلك إلى حقوق المساهمين السلبية وخيارات جمع الأموال المحدودة.

والجدير بالذكر أن متوسط ​​التكلفة النقدية لتعدين البيتكوين ارتفع إلى ما يقرب من 55,950 دولارًا في الربع الثالث، بزيادة قدرها 13٪ عن الربع الثاني، مع ارتفاع إجمالي التكاليف، بما في ذلك النفقات غير النقدية، إلى حوالي 106,000 دولار. وقد برزت شركات مثل TeraWulf كشركة رائدة في مجال التكلفة المنخفضة، مدعومة بتخفيض نفقات الديون، في حين حققت شركات أخرى، مثل Riot وMarathon، نموًا في الإنتاج على أساس ربع سنوي.