يقوم عامل التعدين بتفريغ 305 مليون دولار من عملة البيتكوين حيث تشهد صعوبة الشبكة انخفاضًا حادًا

تفاقمت ضغوط تعدين البيتكوين مع انخفاض الصعوبة بنسبة 14% وانخفض Puell إلى أقل من 0.8، حتى مع قيام Cango ببيع 305 مليون دولار من BTC.

تم تشديد شروط تعدين البيتكوين بشكل حاد في أواخر يناير وأوائل فبراير بعد انخفاض صعوبة الشبكة بنسبة 14٪ على مدار ثلاثة أسابيع وكشفت شركة التعدين المتداولة علنًا Cango عن بيع بيتكوين بقيمة 305 مليون دولار خلال عطلة نهاية الأسبوع.

يُظهر الجمع بين مقاييس الربحية المنخفضة ومبيعات الميزانية العمومية الانتقائية انتشار الضغط عبر قطاع التعدين، حتى مع عدم ظهور البيانات الأوسع على السلسلة أي علامات على البيع غير المنظم.

تنخفض الصعوبة مع قيام عمال المناجم بخفض السعة

وفقًا لموجز بتاريخ 10 فبراير نشره المحلل على السلسلة أكسل أدلر جونيور، انخفضت صعوبة شبكة بيتكوين بنسبة 14.1% مجتمعة بين 22 يناير و6 فبراير، بعد تعديلين هبوطيين متتاليين بنسبة 3.3% و11.2%. عادةً ما تحدث مثل هذه التخفيضات المتتالية عندما يتم إيقاف تشغيل معدات التعدين الأقل كفاءة، وغالبًا ما يكون ذلك خلال فترات ضعف حركة الأسعار.

خلال نفس النافذة، انخفض سعر بيتكوين بحوالي 25٪، ولامس لفترة وجيزة 60 ألف دولار قبل أن يرتد نحو 70 ألف دولار. في وقت كتابة هذا التقرير، كان يتم تداول العملة المشفرة الرئيسية بحوالي 69000 دولار، بانخفاض حوالي 1٪ خلال الـ 24 ساعة الماضية وأكثر من 12٪ خلال الأسبوع الماضي، بناءً على بيانات CoinGecko.

كما خسر الأصل أيضًا 24% من قيمته خلال الشهر الماضي وحوالي 29% على أساس سنوي، وهو ما يقل عن توقعات الدورة السابقة ويحافظ على هوامش التعدين ضيقة.

على هذه الخلفية، أكدت Cango أنها باعت 4,451 بيتكوين مقابل 305 مليون دولار تقريبًا، مشيرة إلى تعزيز الميزانية العمومية. وقد أثار البيع، الذي وافق عليه مجلس إدارة الشركة، رد فعل فوري من مستثمري الأسهم، حيث أغلقت أسهم Cango منخفضة بنسبة 8٪ في يوم التداول الأول بعد الكشف.

ووصف أدلر الصفقة بأنها حدث نقطي وليس دليلاً على التصفية القسرية واسعة النطاق، مشيرًا إلى أن إجمالي تدفقات عمال المناجم إلى البورصات لا يزال ثابتًا.

قد يعجبك أيضًا:

تدعم البيانات الواردة من تدفقات تبادل عمال المناجم هذا الرأي، حيث يحوم المتوسط ​​المتحرك لمدة 30 يومًا لتحويلات عمال المناجم اليومية بالقرب من 82 بيتكوين، وهو أقل قليلاً فقط من مستويات منتصف يناير وضمن المعايير الأخيرة، وفقًا لمراقب السوق. علاوة على ذلك، أفاد بأنه لم تكن هناك ارتفاعات مستمرة من شأنها أن تشير إلى إغراق واسع النطاق للاحتياطيات.

ضغط الربحية وما سيأتي بعد ذلك

لا تزال مقاييس الربحية تشير إلى الضغط. على سبيل المثال، أشار أدلر في موجزه إلى أن Puell Multiple، الذي يقارن إيرادات التعدين اليومية بمتوسطها السنوي، انخفض إلى متوسط ​​30 يومًا عند 0.77 في أوائل فبراير، بانخفاض من 0.86 في منتصف يناير. وأضاف أن القراءات الفورية انخفضت لفترة وجيزة إلى حوالي 0.61، وهي المستويات المرتبطة تاريخيًا بضغط عمال المناجم وخروج القدرات.

وأشار المحلل إلى أن القائمين بالتعدين الذين يكسبون أقل من المتوسط ​​السنوي يميلون إلى إعطاء الأولوية للسيولة، مما يزيد من فرصة المبيعات الاحتياطية الانتقائية بدلاً من التوسع القوي. ووفقا له، فإن إكمال مرحلة الإجهاد هذه يتطلب عادة عكس تعديلات الصعوبة والانتعاش في Puell Multiple نحو نطاق 0.85 إلى 0.90.

في الوقت الحالي، تشير البيانات إلى أن التعديل يتم بشكل أساسي من خلال تخفيض معدل التجزئة بدلاً من البيع المكثف. الخطر، في رأي أدلر، هو انخفاض متجدد في الأسعار إلى أقل من 60 ألف دولار، مما قد يدفع مقاييس الربحية إلى الانخفاض ويحفز مبيعات مماثلة من عمال المناجم العامين الآخرين.