يتجاوز السائل المفرط Ethereum و Solana في الإيرادات – لكن الضجيج يتداول بخصم هائل

في أقل من عام ، استحوذ Hyperliviled على ما يقرب من 10 ٪ من حجم BTC و ETH Perp. لقد تجاوزت منافسي Defi وهو الآن يتحدى CEXs.

على الرغم من النمو والإيرادات التي لا مثيل لها ، فإن الضجيج يتداول بخصومات عميقة على سولانا و Ethereum ، مما أثار نقاشًا حول ما إذا كانت مقومة بأقل من قيمتها.

الضجيج: المستضعف؟

جلبت Hyperleliid 409 مليون دولار في رسوم المستخدم في الأشهر الستة الماضية. هذا يمثل 23 ٪ أكثر من Ethereum و 75 ٪ أكثر من سولانا. ومع ذلك ، فإن الضجيج الرمزي يتداول بخصم 88 ٪ على ETH وخصم 62 ٪ على SOL على أساس مخفف بالكامل.

يشير الخبراء في “تقرير Defi” إلى مجموعة من قوة المنتج ، والرمز المميز الفريدة ، وحصة السوق المتزايدة كأسباب قد لا تكون الفجوة لفترة طويلة.

على عكس العديد من مشاريع التشفير ، تم إطلاق Hyperlivo بدون مشاركة رأس المال الاستثماري ، باستثناء VCs والملائكة من تخصيص الرمز المميز. بدلاً من ذلك ، قام بتوزيع 31 ٪ من العرض للمستخدمين الأوائل في سفر التكوين ، بقيمة 1.2 مليار دولار في ذلك الوقت ويبلغ قيمته الآن 4.7 مليار دولار. حولت هذه الخطوة التجار إلى أصحاب المصلحة وتجنب ضغط البيع عادةً بسبب دورات فتح VC.

بالإضافة إلى ذلك ، خصص المشروع ميزانية أساس بنسبة 6 ٪ لتمويل العمليات وتوجيه رسوم المستخدم إلى صندوق مساعدة يشتري الضجيج من السوق المفتوحة. هذا يقلل من تعويم الرمز المميز ويدعم اكتشاف الأسعار.

المنتج الأساسي لـ Hyperleliid هو دفتر أوامر مركزية عالي الإنتاجية ، ويقدم الدفاتر الدائمة والتجارة الفورية. إنه يوفر أوقات كتلة ثانية ، ورسوم منخفضة ، وتجربة تداول الاحتكاك الذاتي. مثل هذا النظام يكرر شعور التبادل المركزي ولكن مع الشفافية defi.

يبلغ نشاط التداول أعلى مستوى على الإطلاق ، حيث تتراوح أحجام يومية من 10 إلى 20 مليار دولار و 13 مليار دولار من الفائدة المفتوحة عبر الأصول ، مما يمنح المنصة ما يقرب من 9-11 ٪ من حجم BTC و ETH Global. حقق ارتفاع السائل 107 مليون دولار من الرسوم في آخر 30 يومًا ، وهو ما يزيد عن 40 مليون دولار من Solana و 67 مليون دولار من Ethereum.

يتم تحويل جميع الإيرادات تقريبًا إلى عمليات إعادة شراء الرمز المميز. ووجد التقرير أنه في يوليو وحده ، أدت الرسوم 92.2 مليون دولار إلى إعادة إعادة تشكيل 90.2 مليون دولار من الضجيج. يقول المحللون إن هذا يخلق شكلاً من أشكال “عائد إعادة الشراء” الذي يتراكم مباشرة إلى حاملي ، على عكس التقييمات التقليدية أو التقنية حيث تجلس الإيرادات مع الشركات.

لعب التوسع أيضًا دورًا في ملف تعريف المشروع المتزايد. انتقلت Hyperleliquid إلى أبعد من كونها مجرد DEX في تطوير النظام البيئي للطبقة 1 الخاصة بها. على سبيل المثال ، يتيح HyperevM للمطورين البناء ضد السيولة العميقة على كتب طلب البروتوكول دون الحاجة إلى تشغيل تبادلهم الخاص. هذه الإستراتيجية ، إلى جانب عمليات تكامل عبر محافظ مثل Phantom و Rabby و Rainbow ، بالإضافة إلى منتجات الإقراض والجرح مثل بروتوكول Hyper Lift و Protocol ، قد أوتِّد من آثارها على الشبكة وتعزيزها.

على أساس سنوي ، قامت Hyperlelibed بمعالجة 1.95 تريليون دولار من الحجم ، أي أكثر من منافسيها اللامركزيين مجتمعين. يمثل الفائدة المفتوحة BTC و ETH 32 ٪ من CME و 7.6 ٪ من المجموع عبر كل من التبادلات المحلية و CME.

مخاطر تصاعد

تبقى المخاطر ، خاصة مع المنافسة المتزايدة من Coinbase و Robinhood ، والاعتماد على مجموعة المدقق الصغيرة ، والأسئلة حول الاستدامة ، بالنظر إلى أن عددًا صغيرًا نسبيًا من التجار النشطين يولدون معظم الإيرادات.

ومع ذلك ، مع تداول الضجيج عند تقييم تم تخفيفه بالكامل بمبلغ 48 مليار دولار و 16 مليار دولار في العرض المتداول ، يلاحظ المحللون أن نموذجها الذي يحركه عملية إعادة الشراء واختراق السوق يشير إلى أن الرمز المميز يبقى أقل من قيمته مع سولانا وإيثريوم.