معنويات المستثمرين غير مؤكدة، لكن اتجاهات الاحتفاظ بالبيتكوين تظهر من جديد أثناء تراجع السوق

مع توجه السوق نحو أكبر انخفاض في هذه الدورة، تظل معنويات المستثمرين في سوق الأصول الرقمية غير مؤكدة.

ومع ذلك، وجدت Glassnode أن هناك علامات واضحة تحت السطح على عودة احتفاظ العملة المشفرة وتجميعها.

علامات التراكم

يشير تحليل Glassnode لاستجابة المستثمرين على السلسلة لهذه الظروف المتقلبة في السوق إلى ميل متزايد نحو الاحتفاظ بالعملة. منذ أن وصل سعر البيتكوين إلى أعلى مستوى له على الإطلاق في مارس، شهد السوق مرحلة مطولة من توزيع العرض شملت محافظ بأحجام مختلفة.

ولكن على مدى الأسابيع القليلة الماضية، بدأ هذا الاتجاه في الانعكاس، وخاصة بين المحافظ الأكبر حجماً، والتي غالباً ما ترتبط بصناديق الاستثمار المتداولة. ويبدو أن هذه المجموعة من المستثمرين تنتقل مرة أخرى إلى مرحلة التراكم.

كما يشير مقياس درجة اتجاه التراكم (ATS) من Glassnode – والذي يقيم تغير التوازن المرجح في السوق – إلى العودة إلى السلوك الذي يركز على التراكم. وقد أدى هذا التركيز المتجدد على التراكم إلى وصول ATS إلى قيمته القصوى عند 1.0، مما يشير إلى تراكم كبير على مدار الشهر الماضي.

كان حاملو العملات المشفرة على المدى الطويل (LTH) قد تخلصوا من استثماراتهم بشكل كبير خلال الفترة التي سبقت وصول العملة المشفرة إلى أعلى مستوياتها على الإطلاق. وقد عاد هذا الجيل الآن إلى الاحتفاظ بالعملات المشفرة، حيث بلغ إجمالي حجم عملات البيتكوين التي انتقلت إلى وضع حاملي العملات المشفرة على المدى الطويل (LTH) أكثر من 374 ألف عملة. ومن هذا، استنتج Glassnode أن “ميل المستثمرين إلى الاحتفاظ بعملاتهم المشفرة أصبح الآن قوة أكبر مقارنة بضغوط الإنفاق لديهم”.

“يمكننا أن نرى توزيعًا كبيرًا لـ LTH، وهو أمر نموذجي لتشكيلات القمة الكلية، في أعلى مستوى شهري لشهر مارس. أقل من 1.7% من أيام التداول سجلت ضغط توزيع أكبر. ومؤخرًا، عاد هذا المقياس إلى المنطقة الإيجابية، مما يشير إلى أن مجموعة LTH تعبر عن تفضيلها للاحتفاظ بعملاتها.”

متى الارتداد؟

إن أساس التكلفة للمستثمر النشط هو عتبة حاسمة تساعد في تحديد ما إذا كان المستثمرون يشعرون بالتفاؤل أو التفاؤل بشأن السوق. وبما أن السوق ظلت مستقرة عند هذه النقطة، فقد قال Glassnode إن هذا يُظهِر أن هناك بعض القوة وأن المستثمرين ما زالوا يتوقعون تحسن السوق في المستقبل القريب.

ويشير التقرير أيضًا إلى أن فشل البيتكوين في تجاوز علامة 70 ألف دولار قد يكون راجعًا جزئيًا إلى انخفاض الاهتمام بالشراء الحالي، مما يعني أن مقياس CVD المعدل للسعر الفوري سلبي. ومع ذلك، إذا تحسن الاهتمام بالشراء وتحول مقياس CVD المعدل للسعر الفوري إلى إيجابي مرة أخرى، فقد يشير ذلك إلى انتعاش محتمل في الطلب.