حذر المحلل المخضرم على السلسلة ويلي وو من أن سوق بيتكوين (BTC) يعزز اتجاهه الهبوطي ويقترب من المرحلة الثانية من الانكماش متعدد المراحل.
تتحدى التوقعات الروايات الصعودية المستمرة، مما يشير إلى أن الأسوأ قد يكون قادمًا بالنسبة لأكبر عملة مشفرة في العالم.
المرحلة الأولى تقترب من نهايتها حيث أن التقلبات تثير المشاكل
وفي سلسلة من المنشورات على موقع X يوم 18 فبراير، أوضح Woo إطار عمل السوق الهابط ثلاثي المراحل، مما يضع البيتكوين عند منعطف حاسم. ووفقا له، بدأت المرحلة الأولى من السوق الهابطة الحالية في الربع الثالث من عام 2025 عندما انهارت السيولة لأول مرة، وبدأ السعر في اتباعها.
وأوضح أن الإشارة الرئيسية تأتي من مقاييس التقلب التي يستخدمها المحللون الكميون، مع دخول بيتكوين في انخفاض طويل الأمد عندما ارتفعت التقلبات إلى الأعلى. لا تزال هذه التقلبات في ارتفاع، مما يشير إلى أن الاتجاه الهبوطي يكتسب المزيد من القوة.
كتب وو: “في هذه المرحلة، سيقول المضاربون على ارتفاع بيرما بشكل أعمى إنه تصحيح داخل سوق صاعدة أوسع نطاقًا، لكنهم لن يقدموا لك أي دليل دامغ على تدفق رأس المال”.
وأضاف المحلل أن نماذج السيولة الداخلية الخاصة به، والتي يتم إصدارها أسبوعيًا للمستثمرين، تتوافق حاليًا مع إشارات التقلب. وفي رأيه، فإن الجزء الثاني من السوق الهابطة سيبدأ عندما تبدأ الأسهم العالمية في الضعف.
وقال إن أكبر عملة مشفرة غالبًا ما تتفاعل بشكل أسرع من الأسهم عندما يخرج رأس المال من الأسواق بسبب حجمها الأصغر وحساسيتها العالية لتحولات السيولة.
صرح وو قائلاً: “في ظل إطار السوق الهابط هذا، فإن BTC حاليًا في المرحلة الأولى وقريبة من المرحلة الثانية”.
ووصف الحلقة الأخيرة بأنها “الضوء في نهاية النفق”، متوقعا حدوث تحول في السيولة، مع وصول تدفقات رأس المال إلى الخارج إلى نقطة عالية قبل أن تستقر. ومع ذلك، فقد حذر من أنه قد يكون هناك استسلام آخر للأسعار قبل أو مباشرة بعد ذروة التدفقات الخارجة.
تظهر مؤشرات الدورة إشارات متضاربة للتوقعات طويلة المدى
لا يفسر جميع المحللين البيانات على أنها هبوطية تمامًا. في منشور حديث، كتب أكسل أدلر جونيور أن مقياس الحيوية المعدل للكيان في بيتكوين بلغ ذروته في ديسمبر 2025 وبدأ في الانخفاض، وهو نمط شوهد في فترات التراكم الماضية التي استمرت ما بين 1.1 و2.5 سنة. يتتبع المؤشر حركة BTC بالنسبة لوقت الاحتفاظ ويميل إلى الانخفاض بعد انتهاء فترات التوزيع.
ركز منظور آخر من GugaOnChain على التقييم. وباستخدام MVRV Z-Score الذي طوره مراد محمودوف وديفيد بول، قال المحلل إن القراءة الحالية بالقرب من 0.48 تضع بيتكوين بالقرب من مناطق التراكم التاريخية بدلاً من المنطقة المحمومة. ويشير ذلك إلى أن بعض المستثمرين قد يرون أن الأسعار الحالية مخفضة مقارنة بمتوسط تكاليف الاستحواذ.
منشور “دخول البيتكوين إلى المرحلة الثانية من السوق الهابطة، يحذر المحللون” ظهر لأول مرة على CryptoPotato.
