مع ازدهار الاهتمام المؤسسي بالعملات المشفرة، من الواضح أن السوق يدخل مرحلة أكثر نضجًا – مرحلة يتم تحديدها بشكل أقل من خلال المضاربة وبشكل متزايد من خلال التكامل.
بعد فترة من الحذر بعد إخفاقات السوق البارزة (FTX وCelsius وLuna وما إلى ذلك)، يبدو أن اللاعبين التقليديين مثل صناديق التحوط والبنوك ومديري الأصول، أعادوا تقييم نهجهم عندما يتعلق الأمر بالتعرض للعملات المشفرة.
في هذه المقابلة، يتحدث يوي وانغ، رئيس وحدة الأعمال التجارية (BBU) في Bybit، عن كيفية تطور المشاركة المؤسسية، والتركيز المتجدد على الثقة والشفافية، فضلاً عن التعاون الناشئ بين التمويل التقليدي وقطاع الأصول الرقمية.
تعمق في البحث لمعرفة ما سيشكل المزيد من المشاركة المؤسسية مع اقتراب نهاية عام 2025.
على مدار العام الماضي، تطورت المشاركة المؤسسية في العملات المشفرة جنبًا إلى جنب مع تغير ظروف الاقتصاد الكلي والوضوح التنظيمي في الأسواق الرئيسية. كيف ترى تغير شهية المؤسسات واستراتيجياتها في هذه المرحلة الجديدة من سوق الأصول الرقمية؟
نحن بالتأكيد نشهد شهية مؤسسية متزايدة من طريقين رئيسيين. أولاً، هناك وافدون جدد – بما في ذلك الشركات التجارية وصناديق التحوط ومديري الأصول وشركات إدارة الثروات – يتطلعون إلى توسيع عروضهم حيث يُظهر عملاؤهم اهتمامًا متزايدًا باستثمارات العملات المشفرة.
الأمر الأكثر إثارة للاهتمام هو المجموعة الثانية: المؤسسات من موجة التبني السابقة التي انسحبت بعد انهيار FTX. يعود العديد منهم الآن إلى السوق أو يزيدون بشكل كبير من تعرضهم للعملات المشفرة.
تظل الثقة والشفافية أمرًا بالغ الأهمية للتبني المؤسسي. كيف تتعامل وحدة B2B في Bybit مع هذه الأولويات – خاصة في مجالات مثل الحفظ وإدارة السيولة والبنية التحتية للامتثال؟
هذا سؤال جيد جدا. تعد الحضانة في الواقع أحد مجالات العمل الرئيسية لوحدة B2B في Bybit. لقد قمنا ببناء عمليات تكامل عميقة عبر مجموعة كاملة من شركاء الحفظ لتلبية تفضيلات عملائنا المتنوعة – بدءًا من أمناء التشفير الأصليين مثل Copper وFireblocks، إلى الحلول المدعومة من البنوك مثل UBS وبنك قطر الوطني وبنك Sygnum. نحن نعمل أيضًا مع مقدمي خدمات مختلطين مثل Zodia، الذين يجمعون بين الأمان على مستوى البنوك ومرونة حفظ العملات المشفرة.
عندما يتعلق الأمر بإدارة السيولة، فإننا نقدم أفضل الممارسات من TradFi لعملائنا – بما في ذلك ميزات مثل الهامش المتبادل، والرافعة المالية، والتسوية في الوقت الفعلي تقريبًا. وهذا يضمن أن عملائنا لا يتمتعون فقط بإمكانية الوصول الأمثل إلى سيولة التداول الخاصة بـ Bybit، ولكن أيضًا الوصول السلس إلى سيولة أصولهم – بغض النظر عن مكان الاحتفاظ بها أو بأي أشكال – العملات المشفرة أو العملات الورقية أو حتى سندات الخزانة.
وفيما يتعلق بالامتثال، تلتزم Bybit تمامًا بتلبية المعايير التنظيمية وتجاوزها عبر الولايات القضائية. لدينا تراخيص وتسجيلات في العديد من الأسواق الرئيسية، مما يعكس نهجنا الاستباقي تجاه الامتثال والحوكمة. وتشمل هذه الموافقات من هيئة الأوراق المالية والسلع (SCA) في دولة الإمارات العربية المتحدة، وMiCAR من FMA في النمسا، والتسجيلات الكاملة لدى وحدة الاستخبارات المالية في الهند، وغيرها.
نحن ننفذ أيضًا أطر عمل قوية لمكافحة غسيل الأموال و”اعرف عميلك”، ونحافظ على تقارير شفافة، ونعمل بشكل وثيق مع الهيئات التنظيمية والشركاء المؤسسيين لضمان بقاء بنيتنا التحتية آمنة ومتوافقة وجاهزة للمستقبل – مما يوفر للمؤسسات الثقة والضمانات التي تتوقعها من منصة عالمية عالية المستوى.
لقد كانت لديك خلفية واسعة في مجال الخدمات المصرفية التقليدية وإدارة الأصول قبل الانضمام إلى Bybit. من وجهة نظرك، ما هي السبل الواعدة للتعاون بين التمويل التقليدي وأسواق الأصول الرقمية اليوم؟
أعتقد أن أي شكل من أشكال التعاون يجب أن يخلق قيمة لجميع الأطراف المعنية. إذا عدنا خطوة إلى الوراء وسألنا: “ما هي المطالب أو الاحتياجات أو التحديات التي يمكن أن يحلها التمويل التقليدي للأصول الرقمية – والعكس صحيح، ما الذي يمكن أن تحله أسواق الأصول الرقمية للتمويل التقليدي؟” ومن ثم تصبح السبل المحتملة للتعاون أكثر وضوحًا.
يُنظر إلى الترميز على نطاق واسع على أنه الحدود التالية لاعتماد تقنية blockchain. ما هو الدور الذي ترى أن Bybit تلعبه في تسهيل أو دعم ترميز RWA، وما هي العوائق الرئيسية التي لا تزال بحاجة إلى المعالجة على المستوى المؤسسي؟
لقد قدمنا بالفعل مجموعة شاملة من الحلول المصممة لمساعدة مشاريع RWA في إطلاقها وتوسيع نطاقها وتكاملها – مما يمكنها من توسيع حالات الاستخدام وبناء الأصول الخاضعة للإدارة وتعزيز الربحية.
تشبه العوائق الرئيسية تلك التي تواجه اعتماد العملات المشفرة على نطاق أوسع. وفي بعض المناطق، يظل الوضوح التنظيمي غامضا، الأمر الذي يجعل المشاركة المؤسسية واسعة النطاق أمرا صعبا. بالإضافة إلى ذلك، لا تزال السيولة وتوحيد الأصول الأساسية وراء الأصول المرجحة بالمخاطر في تطور، ويمكن لهذه العوامل أن تحد من إمكانات نمو المشروع وتبطئ التبني المؤسسي.
لقد وضعت Bybit نفسها كشريك موثوق به للعملاء من الشركات والمؤسسات. هل يمكنك مشاركة المزيد حول كيفية قيام Bybit بتطوير البنية التحتية الخاصة بها – بدءًا من واجهات برمجة التطبيقات وحلول السيولة وحتى أنظمة إدارة المخاطر – لتلبية المتطلبات على مستوى المؤسسة؟
مبدأنا بسيط ومباشر: نحن نبذل قصارى جهدنا لتقديم ميزات التداول والأدوات والبنية التحتية الأكثر تقدمًا لعملائنا كلما استطعنا ذلك.
بالنسبة لعملاء Bybit المؤسسيين الذين يستخدمون حساب التداول الموحد (UTA)،
يمكنك استخدام “الحصول على رصيد المحفظة“ نقطة نهاية RESTful أو اشترك في “wallet.WebSocket”.“ الموضوع للحصول على UTA accountIMRate (معدل الهامش الأولي) و accountMMRate (معدل هامش الصيانة) لمراقبة مستوى مخاطر الحساب.
وثائق واجهة برمجة التطبيقات:
صيغة معدل الهامش الأولي ومعدل هامش الصيانة:
تشرح هذه الوثيقة قواعد تصفية UTA الخاصة بنا. يتم تفعيل التصفية عندما يصل معدل هامش الصيانة (MMR) للحساب إلى 100%.
بينما نتطلع إلى عام 2025 وما بعده، ما الذي تعتقد أنه سيحدد المرحلة التالية من التبني المؤسسي – وكيف تستعد وحدة B2B في Bybit للبقاء في صدارة هذه التحولات؟
أعتقد أن علامة المرحلة التالية من التبني المؤسسي هي عندما يتحول التركيز من مجرد ملكية أو تخصيص العملات المشفرة إلى دمج العملات المشفرة كعنصر أساسي أكثر في نماذج الأعمال والعمليات والميزانيات العمومية. عندما نتوقف عن طرح أسئلة محددة حول العملات المشفرة باعتبارها الوجه الآخر للتمويل التقليدي أو كأصل بديل، ولكن بدلاً من ذلك ننظر إليها ببساطة كأصل.
يتحول التركيز من مجرد ملكية أو تخصيص العملات المشفرة والأصول الرقمية إلى تكاملها كعناصر أساسية في نماذج الأعمال والعمليات وخطوط الإنتاج والميزانيات العمومية.
إخلاء المسؤولية: المحتوى الذي تمت مشاركته في هذه المقابلة هو لأغراض إعلامية فقط ولا يشكل نصيحة مالية أو توصية استثمارية أو تأييدًا لأي مشروع أو بروتوكول أو أصل. تنطوي مساحة العملات المشفرة على المخاطر والتقلبات. يتم تشجيع القراء على إجراء أبحاثهم الخاصة والتشاور مع المهنيين المؤهلين قبل اتخاذ أي قرارات مالية. تم إجراء هذه المقابلة بالتعاون مع Bybit، الذين شاركوا بوقتهم وأفكارهم بسخاء. تمت مراجعة المحتوى والموافقة على نشره بالتفاهم المتبادل. تم إجراء تعديلات طفيفة من أجل الوضوح وسهولة القراءة، مع الحفاظ على جوهر ونبرة المحادثة الأصلية.
مكافأة الشراكة السرية لقراء CryptoPotato: استخدم هذا الرابط للتسجيل وفتح 1500 دولار في مكافآت BingX Exchange الحصرية (عرض لفترة محدودة).
