تعرضت BTC لضغوط هائلة حيث كانت تكافح أقل من 63000 دولار. قال آرثر هايز إنه يعتقد أن طفرة الذكاء الاصطناعي قد استوعبت جزءًا كبيرًا من سيولة الدولار التي تم إنشاؤها حديثًا، وهو ما يفسر، وفقًا للمؤسس المشارك لـ BitMEX، سبب معاناة عملة البيتكوين من أجل الارتفاع بشكل أكبر على الرغم من التوسع الأوسع في المعروض النقدي.
في منشور مدونة حديث، أعاد هايز النظر في اعتقاده الراسخ بأن أسواق العملات المشفرة مدفوعة إلى حد كبير بالسيولة الورقية، واعترف بأنه ربما يكون قد أغفل عاملاً مهمًا: أين تتدفق تلك السيولة فعليًا.
البيتكوين مقابل الذكاء الاصطناعي
كان من المفترض أن يكون أداء البيتكوين أفضل بكثير بالنظر إلى الزيادة في إنشاء الدولار على مدى السنوات القليلة الماضية، ولكن بدلاً من ذلك، اجتذبت الاستثمارات المرتبطة بالذكاء الاصطناعي حصة أكبر من رأس المال. كان الإطلاق التجاري لـ ChatGPT في نوفمبر 2022 بمثابة بداية لما أسماه هايز “فقاعة الذكاء الاصطناعي الكبرى”. خلال نفس الفترة، تعافت عملة البيتكوين من أدنى مستوياتها بعد FTX وارتفعت من 15000 دولار تقريبًا إلى حوالي 125000 دولار بحلول أكتوبر 2025.
ومع ذلك، تفوقت الأسهم المرتبطة بالذكاء الاصطناعي بشكل كبير على العملات المشفرة. وأشار هايز إلى زيادة Nvidia بمقدار 11x تقريبًا مقارنة بمكاسب BTC البالغة 7x خلال إطار زمني مماثل. ولاحظ أيضًا أن الأداء المتفوق للذكاء الاصطناعي تسارع منذ أواخر عام 2024 فصاعدًا، بينما انخفضت عملة البيتكوين لاحقًا بشكل حاد من ذروتها.
وقال هايز إن نماذجه السابقة ركزت بشكل أساسي على المبلغ الرئيسي لإنشاء العملات الورقية، وافترضت أن ما يكفي من تلك السيولة سوف تجد طريقها في النهاية إلى البيتكوين. لكن هذا النهج فشل في مراعاة متطلبات رأس المال الهائلة التي خلقتها صناعة الذكاء الاصطناعي.
وصف الرئيس التنفيذي السابق لشركة BitMEX الذكاء الاصطناعي بأنه قطاع كثيف رأس المال للغاية ويتطلب استثمارات ضخمة في مراكز البيانات، وتوليد الكهرباء، والرقائق المتخصصة، والبنية التحتية الداعمة. وأوضح أن التوسع السريع في الإنفاق على مراكز البيانات الذي بدأ في عام 2024 وتسارع في عام 2025 خلق حاجة هائلة للتمويل.
وبالإشارة إلى التقديرات التي تم جمعها من الإفصاحات العامة، قال إن الشركات المرتبطة بالذكاء الاصطناعي أصدرت ما يقرب من 1.5 تريليون دولار من الديون بين نوفمبر 2022 وحتى الوقت الحاضر. ومن هذا المجموع، تم جمع حوالي 1.3 تريليون دولار اعتبارًا من عام 2025 فصاعدًا مع ارتفاع الإنفاق على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي.
وقارن هايز هذا الرقم بالنمو في المعروض النقدي M2 في الولايات المتحدة خلال نفس الفترة، والذي قدر أنه زاد أيضًا بنحو 1.5 تريليون دولار. واستنادا إلى هذه الأرقام، خلص إلى أن الذكاء الاصطناعي استوعب بشكل فعال كل السيولة الدولارية التي تم إنشاؤها حديثا تقريبا. كتب،
“لقد امتص الذكاء الاصطناعي كل الدولارات التي تم إنشاؤها.”
المزيد من الاضطرابات في المستقبل؟
تأتي أحدث المخاوف في الوقت الذي يظل فيه بعض المحللين حذرين بشأن توقعات العملة المشفرة على المدى القريب. قال محلل السوق دكتور بروفيت مؤخرًا إن عملة البيتكوين دخلت المرحلة الخامسة من دورة السوق الهابطة المكونة من ست مراحل، وهي مرحلة تتميز بزيادة التقلبات والضغط العاطفي للمستثمرين.
وقال إن التراجع الأخير لم يكن القاع الأخير ولكنه إعداد لمزيد من الاضطراب في المستقبل. أشار المحلل إلى النطاق الذي يتراوح بين 40 ألف دولار و48 ألف دولار باعتباره المنطقة الأكثر ترجيحًا لانخفاض دورة بيتكوين النهائية، ربما بين سبتمبر وأكتوبر 2026.
المنشور لماذا لم ترتفع عملة البيتكوين؟ آرثر هايز يلوم جنون إنفاق الذكاء الاصطناعي ظهرت للمرة الأولى على CryptoPotato.
