لماذا تعد خصوصية العملات المستقرة مهمة بالنسبة للأمن المؤسسي على السلسلة، وفقًا لـ Aleo

تصر شركة Aleo على أن المؤسسات لن تكون أبدًا آمنة تمامًا على السلسلة حتى تتجه إلى قضبان التسوية الخاصة.

مع توسع الاعتماد المؤسسي للعملات المشفرة، وخاصة قطاع العملات المستقرة، أصبحت الحاجة إلى تسوية الخصوصية ذات أهمية متزايدة. تقرير فجوة الخصوصية من سلسلة الخصوصية ذات الطبقة الأولى من إثباتات المعرفة الصفرية (ZKPs) سلطت شركة Aleo الضوء على التحديات التي قد تنجم عن النقص المستمر في الخصوصية.

ووفقًا للتقرير، فإن الافتقار إلى الخصوصية في معاملات العملات المستقرة المؤسسية قد أدى إلى انفصال كبير في اقتصاد بلوكتشين اليوم. وأوضح أليو أن مثل هذا التطور يعرض المؤسسات للمنافسين والأطراف الثالثة والجهات الفاعلة السيئة.

فجوة خصوصية العملات المستقرة

يعتقد أليو أن الخصوصية هي الجزء المفقود من اعتماد العملات المستقرة. ارتفع نشاط العملات المستقرة إلى مستويات قياسية جديدة، مسجلاً ما يقرب من 1.25 تريليون دولار من حجم المعاملات بحلول الشهر الماضي.

على أساس سنوي، سجلت معاملات الحفظ نموًا بنسبة 256%، مع سيطرة النحاس والسيفو على 75.7% من التدفقات. وتتحمل كل شركة مسؤولية 107.85 مليار دولار و106.47 مليار دولار على التوالي. وقد بلغ حجم كيانات صنع السوق المصنفة، مثل Wintermute، 50.8 مليار دولار في المتوسط ​​من حيث الحجم الشهري على مدار الـ 24 شهرًا الماضية. في الشهر الماضي، بلغت التدفقات المؤسسية المصنفة 68.94 مليار دولار، حيث يمثل وينترموت وحده 67.2% من تدفقات الأموال المصنفة و73000 معاملة يومية.

وحتى التحويلات الحكومية أصبحت مرئية. تتبعت Aleo معاملة متعلقة بالإنفاذ في الولايات المتحدة بقيمة 225.5 مليون دولار في يونيو 2025، بالإضافة إلى ما لا يقل عن 320 مليون دولار من التحويلات في ذلك الشهر.

مع انتشار استخدام العملات المستقرة، فإن اعتماد البنية التحتية للخصوصية بالكاد يبدأ. فقط 0.0013% (حوالي 624.4 مليون دولار) من 1.25 تريليون دولار من التدفقات المؤسسية استخدمت أي شكل من أشكال تسوية الخصوصية في الشهر الماضي. ويشير هذا إلى أن المؤسسات تنفذ تحويلات عالية القيمة عبر سلاسل شفافة بالكامل. إنهم يكشفون عن أنماط حركتهم واستراتيجيات التداول الخاصة بهم في الوقت الفعلي.

التهديد والحل

في الوقت الحالي، أصبح السلوك المؤسسي والأطراف المقابلة مرئيًا للمراقبين الخارجيين. تسمح هذه القضبان الشفافة للمنافسين والأطراف الثالثة بتخطيط التدفقات وأنماط السيولة والعلاقات.

قد يعجبك أيضًا:

يمكن مراقبة صناع السوق لمعرفة مستويات المخزون، وتتبع تدفقات العملاء، والتحقق من جداول إعادة التوازن. يؤثر هذا على ما لا يقل عن تسعة ملايين عنوان فريد لعملة USDC. تحدث معظم تدفقات أمناء العملات المستقرة على إيثريوم، ويقول أليو إن المراقبة أسهل على هذه الشبكة. وهذا يكشف استراتيجيات العميل.

بالإضافة إلى ذلك، تكشف المعاملات التي تنفذها المكاتب التي لا تستلزم وصفة طبية عن معلومات اكتشاف الأسعار التي يجب أن تكون سرية. يستغل الممثلون السيئون هذه البيانات لإدارة الصفقات والتلاعب بالأسواق.

صرح أليو قائلاً: “بدون البنية التحتية للخصوصية، فإن التبني المؤسسي يزيد من التعرض بدلاً من تقليله”.

يعتقد الفريق الذي يقف وراء شبكة خصوصية ZKP أن المؤسسات بحاجة إلى تبني البنية التحتية للخصوصية لتظل آمنة على السلسلة. ومع ظهور القضبان المتوافقة التي تحافظ على الخصوصية بالفعل، يمكن أن تشهد الصناعة تحولًا بنسبة 2-5٪ (يمثل مليار دولار إلى 2.5 مليار دولار) إلى التسوية الخاصة قريبًا.