قروض العملات المشفرة عالية المخاطر ترتفع إلى أعلى مستوى في عامين، ماذا يعني هذا؟

ترتفع قروض العملات المشفرة عالية المخاطر مرة أخرى، ووفقًا لرؤى المحللين، لا يمكن اعتبار النمو حدثًا إيجابيًا في مجال الأصول الرقمية.

تُظهر البيانات الواردة من منصة تحليلات السوق IntoTheBlock أن القروض عالية المخاطر قد ارتفعت إلى منطقة 5 ملايين دولار، وهو مستوى شوهد آخر مرة خلال انهيار العديد من مقرضي العملات المشفرة في مايو/يونيو 2022.

ارتفاع القروض عالية المخاطر إلى مستوى مايو 2022

غالبًا ما تُستخدم القروض عالية المخاطر للاستفادة من فرص المراجحة في سوق العملات المشفرة. وهي تتكون من أنشطة مختلفة، بما في ذلك تلك التي يقوم فيها المتداولون بشراء أصول العملة المشفرة بأسعار أقل في سوق ما وبيعها على الفور بأسعار أعلى في سوق أخرى، كل ذلك في معاملة واحدة. في حين أن هذه القروض يمكن أن تمكن المشاركين من تحقيق أموال سريعة، إلا أنها عادة ما تكون مصحوبة بمخاطر بسبب تقلب أصول العملة المشفرة.

إحدى المشكلات الرئيسية المتعلقة بالقروض عالية المخاطر هي احتمال فقدان المتداولين لضماناتهم عندما تنخفض أسعار الأصول إلى ما دون مستوى التصفية.

تقول IntoTheBlock إن القروض عالية المخاطر هي تلك التي تقع ضمن نسبة 5% من التصفية؛ الأصول المقدمة كضمانات قريبة جدًا من أسعار التصفية. يصر المحللون على أن نمو القروض عالية المخاطر يعد مؤشرًا مهمًا يجب مراقبته في بروتوكولات إقراض العملات المشفرة لأنها يمكن أن تساهم في مشكلات السيولة في السوق.

مشاكل السيولة المحتملة في السوق

وفقًا لـ IntoTheBlock، يمكن أن يؤدي الانخفاض السريع في السوق إلى عدم كفاية الضمانات اللازمة لتغطية القروض، مما يؤدي إلى الديون المعدومة وخسائر للمقرضين. يمكن أن تؤدي عمليات التصفية الكبيرة الناتجة عن عدم كفاية الضمانات إلى حدوث دوامة هبوطية في أسعار العملات المشفرة، مما يعرض المزيد من القروض للخطر ويسبب المزيد من الانخفاضات.

بالإضافة إلى ذلك، يمكن أن تمنع عمليات التصفية المتتالية مقرضي العملات المشفرة من إضافة سيولة جديدة إلى أسواقهم للتخفيف من الخسائر المحتملة.

في المرة الأخيرة التي ارتفعت فيها القروض عالية المخاطر إلى مستواها الحالي، انهارت ما يقرب من اثنتي عشرة شركة عملات مشفرة، وخاصة منصات الإقراض. أصبحت كيانات مثل شبكة سيلسيوس، وفوياجر ديجيتال، وثري آروز كابيتال، وبلوك فاي، وبابل فاينانس معسرة.

يمكن أن تُعزى الانهيارات الداخلية العديدة إلى عدة عوامل، بما في ذلك تقلب العملات المشفرة، مما أدى إلى فك ربط العملة الخوارزمية المستقرة terraUST والعملة الشقيقة لها، LUNA.

كان لانهيار النظام البيئي TerraLUNA تأثير الدومينو الذي تسبب في تصفية هائلة للقروض بسبب عدم كفاية الضمانات. كما أوضح IntoTheBlock، تسببت التصفية الضخمة في المزيد من مشكلات السيولة التي أدت إلى تفاقم شتاء العملات المشفرة.