صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين هي “أداة سياحية صغيرة”، وليست وسيلة لتبني التمويل التقليدي: الرئيس التنفيذي لشركة Bianco Research

كان الموافقة على صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين في يناير/كانون الثاني أحد أكبر التحركات في عالم العملات المشفرة هذا العام، حيث أدت الصناديق إلى زيادة الطلب على البيتكوين. ومع ذلك، بعد ثمانية أشهر من إطلاقها، يبدو أن الاهتمام بهذه المنتجات يتضاءل.

في منشور حديث على X، صرح جيم بيانكو، الرئيس التنفيذي لشركة Bianco Research، أن صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين فشلت في الارتقاء إلى مستوى الضجيج الذي أحاط بها قبل إطلاقها. وأشار إلى أن الأصول في جميع صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين الفورية الـ 11 في الولايات المتحدة انخفضت بشكل حاد منذ أن بلغت ذروتها عند 62 مليار دولار في يونيو.

وفقًا لرسوم بيانكو البيانية، تبلغ قيمة الأصول التراكمية قيد الإدارة (AUM) لجميع صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين 46 مليار دولار، وهو أدنى مستوى في أكثر من أربعة أشهر. ومع زيادة التدفقات الخارجة، يواجه حاملو صناديق الاستثمار المتداولة حاليًا خسارة غير محققة تبلغ 2.2 مليار دولار.

ليست وسيلة لتبني التمويل التقليدي – حتى الآن؟

صرح بيانكو أنه على عكس الاعتقاد السائد بأن صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين ستدفع إلى تبني البيتكوين من قبل مستثمري التمويل التقليدي (TradFi)، فقد تلقت الصناديق “أموالاً جديدة قليلة جدًا”. بدلاً من ذلك، كانت غالبية التدفقات المسجلة من “حاملي السلسلة الذين عادوا إلى حسابات TradFi”.

وأشار إلى أن شركة الاستثمار العملاقة بلاك روك أكدت الوجود المحدود للمستشارين الماليين في مجال صناديق المؤشرات المتداولة في البورصة. وفي وقت سابق من يونيو، قالت سامارا كوهين، كبيرة مسؤولي الاستثمار في بلاك روك للاستثمارات في المؤشرات، إن حوالي 80% من عمليات شراء صناديق المؤشرات المتداولة في البورصة تم إجراؤها من قبل مستثمرين موجهين ذاتيًا باستخدام حسابات الوساطة عبر الإنترنت.

“حتى الآن لم ترق هذه الأدوات إلى مستوى الضجيج الذي أثير حول “”هنا يأتي جيل الطفرة السكانية””. فقد جاء عدد قليل جدًا، ومن جاءوا يتكبدون خسائر وربما يغادرون الآن (تدفقات خارجة بقيمة مليار دولار على مدار الأيام الثمانية الماضية)”، كما أشار.

صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين تحتاج إلى مزيد من الوقت

وأشار بيانكو أيضًا إلى أن صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين لا تزال تتمتع بالقدرة على دفع اعتماد التمويل التقليدي، ومع ذلك، هناك بعض الأشياء المطلوبة قبل ازدهار السوق.

ويتوقع أن عملية تقسيم البيتكوين التالية، والتي ستحدث في عام 2028، والتطور الكبير للأدوات الموجودة على السلسلة عبر DeFi وNFTs والمزيد من المرجح أن تدفع إلى اعتماد صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين.

واختتم بيانكو حديثه قائلاً: “نحن بحاجة أولاً إلى الصبر وموسمين آخرين، بما في ذلك فصل الشتاء أو اثنين، وتحقيق اختراقات في التطوير”.