تُظهر أنماط تراكم البيتكوين مرحلة متأخرة من نضج الدورة، وليست نهاية محددة: CryptoQuant

كانت الدلافين هي التراكم الأساسي في هذه الدورة، لذلك يمكن أن يستمر هيكل الطلب الخاص بها في تغذية هذه الدورة الصعودية.

تستمر حركة أسعار البيتكوين الحالية في إثارة التساؤلات حول ما إذا كانت الدورة الصعودية تقترب من نهايتها. ومع ذلك، تشير أنماط التراكم عبر مجموعات مختلفة من مستثمري البيتكوين إلى أن الدورة في مرحلة متأخرة من النضج، وليست في نهاية نهائية.

وفقًا لتقرير صادر عن CryptoQuant، تظهر البيانات الموجودة على السلسلة أنه على الرغم من ضعف زخم البيتكوين على المدى القصير، إلا أن الطلب الهيكلي على المدى الطويل لا يزال سليمًا. يتم إثبات ذلك من خلال أنماط التراكم في مجموعة الدلفين، وهي مجموعة المستثمرين التي تضم الصناديق المتداولة في البورصة (ETFs)، والشركات، وكبار حاملي البيتكوين.

مرحلة متأخرة من النضج أم نهاية الدورة؟

قال محللو CryptoQuant إن مجموعة الدلافين هي مرتكز هذه الدورة الصعودية وأصبحت المجموعة الأكثر أهمية التي يجب مراقبتها. تحتوي هذه العناوين على رصيد يتراوح من 100 إلى 1000 بيتكوين وتمثل الآن أكبر حصة من إمدادات البيتكوين المتداولة (26٪، أو 5.16 مليون بيتكوين). وتمثل نظيراتها، بما في ذلك مجموعات الحيتان والأسماك والحدباء، 21.32% و21.57% و14.06% فقط من إمدادات البيتكوين المتداولة.

ومع تركز الجزء الأكبر من ممتلكات البيتكوين في هذه المجموعة، فإن سلوكهم يمكن أن يؤثر بشكل كبير على اتجاه السوق. وجد المحللون أن التراكم المتزايد من مجموعة الدلافين يتماشى مع حركة الأسعار الصعودية في الماضي. وعلى العكس من ذلك، فإن التباطؤ يسبق مراحل التوزيع أو التصحيح.

في الدورة الحالية، كانت الدلافين هي التراكم الأساسي، حيث زادت أرصدتها بأكثر من 681000 بيتكوين في عام 2025. وفي المقابل، سجلت نظيراتها انخفاضات صافية في ممتلكاتها. وتظهر هذه الديناميكية أن المؤسسات وكبار المستثمرين كانوا يستوعبون العرض من المستثمرين الصغار، مما يحافظ على قاعدة الطلب لهذه الدورة.

الدلافين لا تزال تتراكم

ومع قيام مجموعات أخرى من المستثمرين بتخفيض ممتلكاتهم، تعتمد الدورة الصعودية بشكل متزايد على التراكم المستمر من الدلافين. لذا، إذا تباطأت وتيرة تراكم الدلافين، فمن الممكن أن ينتقل السوق من مرحلة التوسع إلى مرحلة التدعيم.

يحتاج النمو السنوي لمجموعة الدلافين إلى البقاء فوق المتوسط ​​المتحرك لمدة 365 يومًا حتى تتمكن الدورة الصعودية من الحفاظ على اتجاهها الصعودي. في الوقت الحالي، ترتفع حيازات دولفين بمعدل سنوي قدره 907000 بيتكوين، وهو أعلى بكثير من المتوسط ​​المتحرك لمدة 365 يومًا البالغ 730000 بيتكوين. ولسوء الحظ، انخفض نمو الرصيد على مدى 30 يومًا إلى ما دون المتوسط ​​المتحرك على مدى 30 يومًا، مما يشير إلى ضعف الطلب. وأشار المحللون إلى أن التباطؤ في نمو التوازن يتزامن مع تصحيح سعر البيتكوين الأخير من أعلى مستوى له على الإطلاق فوق 126000 دولار.

قد يعجبك أيضًا:

ومع ذلك، فإن هيكل السوق يشير إلى أن الطلب من الدلافين لم يتدهور؛ ومن ثم، فإن الدورة الصعودية قد تكون في مراحلها الأخيرة وليس في نهايتها. تحتاج عملة البيتكوين إلى معدل تراكم شهري متسارع للوصول إلى مستويات قياسية جديدة.