التضخم في الولايات المتحدة يرتفع مرة أخرى، هل يمكن لبنك الاحتياطي الفيدرالي المتشدد أن يكبح سوق العملات المشفرة الصاعدة؟

أثارت البيانات الاقتصادية الصادرة في الولايات المتحدة يوم الأربعاء أعلامًا حمراء مع ارتفاع التضخم الأساسي في نفقات الاستهلاك الشخصي إلى 2.8٪ لشهر أكتوبر.

يعكس تقرير نفقات الاستهلاك الشخصي متوسط ​​مبلغ الأموال التي ينفقها المستهلكون شهريًا ويستخدمه صناع السياسات في البنك المركزي كمقياس رئيسي للتضخم.

“لقد أصبح أسوأ كابوس لبنك الاحتياطي الفيدرالي رسميًا هنا”، هكذا هتفت رسالة كوبيسي، التي أضافت أن بيانات هذا الأسبوع تؤكد أن مقاييس التضخم الثلاثة جميعها قد عادت إلى الارتفاع.

التضخم المضاعف

وكشفت هذه التقارير أن هذه التقارير تشير إلى ارتفاع تكاليف المعيشة في الولايات المتحدة منذ شهر يوليو، والآن تتزايد مقاييس التضخم الثلاثة أيضًا.

“لأول مرة منذ فبراير 2022، يرتفع الآن مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي ونفقات الاستهلاك الشخصي ومؤشر أسعار المنتجين في نفس الوقت.”

وأضاف أن “الفيل في الغرفة” الواضح هو أن التضخم قد استقر فوق هدف بنك الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2٪.

أسوأ كابوس للاحتياطي الفيدرالي أصبح رسميًا هنا:

تؤكد بيانات اليوم أن جميع مقاييس التضخم الثلاثة عادت إلى الارتفاع.

لأول مرة منذ فبراير 2022، يرتفع الآن تضخم مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي ونفقات الاستهلاك الشخصي ومؤشر أسعار المنتجين في نفس الوقت.

هل أطلق بنك الاحتياطي الفيدرالي موجة جديدة من التضخم؟

(خيط)

— رسالة القبيسي (@KobeissiLetter) 27 نوفمبر 2024

وأضاف قبيسي أن مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي ظل أعلى من 3% لمدة 42 شهرًا متتاليًا، وهي أطول سلسلة منذ أوائل التسعينيات، “مما يعني فعليًا أن لدينا تضخمًا مضاعفًا”.

ومن الممكن أن تؤدي التعريفات الجمركية التي اقترحها الرئيس المنتخب دونالد ترامب على الصين وكندا والمكسيك إلى زيادة أسعار المستهلك ودفع التضخم إلى الارتفاع مرة أخرى.

هذا الأسبوع، توقع الاقتصاديون في بنك جولدمان ساكس أن تؤثر التعريفات الجمركية بشكل مباشر على نفقات الاستهلاك الشخصي.

وكتبوا: “باستخدام قاعدتنا الأساسية المتمثلة في أن كل زيادة بنسبة 1٪ في معدل التعريفة الفعلية ستؤدي إلى رفع نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسية بنسبة 0.1٪، فإننا نقدر أن الزيادات المقترحة في التعريفة ستعزز أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسية بنسبة 0.9٪ إذا تم تنفيذها”.

التأثير على التشفير

إن زيادة التضخم تعني أن بنك الاحتياطي الفيدرالي قد يتحول إلى موقف متشدد في وقف تخفيضات أسعار الفائدة أو حتى زيادة أسعار الفائدة مرة أخرى.

بعد بدء تخفيضات أسعار الفائدة بخفض قدره 50 نقطة أساس للمرة الأولى في عام 2008، يشعر بنك الاحتياطي الفيدرالي الآن بالقلق من رئيسه جيروم باول، الذي قال مؤخرًا إن البنوك المركزية “ليست في عجلة من أمرها” لخفض أسعار الفائدة.

عادةً ما تكون أسعار الفائدة المرتفعة بمثابة أخبار سيئة بالنسبة للأصول ذات المخاطر العالية مثل العملات المشفرة نظرًا لأن الاستثمارات ذات الصلة بالنقد منخفضة المخاطر أصبحت أكثر جاذبية. بالإضافة إلى ذلك، فإن ارتفاع الأسعار يعني انخفاض السيولة وفائض الأموال للاستثمار حيث يقل الاقتراض.

ومع ذلك، استمرت أسواق العملات المشفرة في الارتفاع هذا الأسبوع، حيث وصل إجمالي رأس المال إلى 3.5 تريليون دولار مرة أخرى، مدفوعًا بشكل أساسي بالإيثيريوم والعملات البديلة.

قد يكون الزخم الصعودي من الإدارة الجديدة المؤيدة للعملات المشفرة والقبول المؤسسي الكبير والاستثمار كافيًا للتغلب على المحور المتشدد من قبل البنك المركزي الأمريكي.