قامت أكبر شركة خزانة بيتكوين في العالم بإبطاء تراكم الأصول مع تزايد قوة إشارات السوق الهابطة.
ذكرت منصة التحليل على السلسلة CryptoQuant في تقرير صدر يوم الأربعاء: “لقد انهارت عمليات شراء Bitcoin الخاصة بإستراتيجية حتى عام 2025”. وأضافت أن المشتريات الشهرية انخفضت من 134000 بيتكوين في ذروة عام 2024 إلى 9100 بيتكوين فقط في نوفمبر 2025، أي 135 بيتكوين فقط حتى الآن هذا الشهر، مما يؤكد التباطؤ.
“إن فترة العزل لمدة 24 شهرًا توضح شيئًا واحدًا: إنهم يستعدون للسوق الهابطة.”
وأضاف التقرير أن الإستراتيجية أعلنت أيضًا عن “تحول كبير” في كيفية إدارة ميزانيتها العمومية.
لقد انهار شراء البيتكوين الخاص بالاستراتيجية حتى عام 2025.
انخفضت المشتريات الشهرية من 134 ألف بيتكوين في ذروة عام 2024 إلى 9.1 ألف بيتكوين فقط في نوفمبر 2025، أي 135 بيتكوين فقط حتى الآن هذا الشهر.
إن فترة 24 شهرًا توضح شيئًا واحدًا: إنهم يستعدون للسوق الهابطة. pic.twitter.com/qEwXR3JQ82
— CryptoQuant.com (@cryptoquant_com) 3 ديسمبر 2025
التغييرات في استراتيجية الاستراتيجية
جمعت الشركة أكثر من 1.44 مليار دولار من خلال إصدار الأسهم العادية لبناء احتياطي بالدولار الأمريكي. وأضافت أنه سيتم تخصيص ذلك لدفع أرباح الأسهم الممتازة وخدمة التزامات الفوائد لمدة 12 شهرًا على الأقل.
“والأهم من ذلك، كشفت الإستراتيجية أيضًا أنها قد تبيع مشتقات بيتكوين أو بيتكوين كجزء من خياراتها لإدارة المخاطر.”
تم تصميم هذا الاحتياطي النقدي لتغطية أرباح الأسهم المفضلة التي تبلغ حوالي 700 مليون دولار سنويًا، وفوائد السندات لمدة 12 إلى 24 شهرًا، وهو ما يمثل خروجًا عن إستراتيجيتهم السابقة المتمثلة في تحويل الأسهم بشكل مستمر إلى بيتكوين.
تشمل التغييرات الرئيسية نموذج الاحتياطي المزدوج الذي يفصل ممتلكات بيتكوين طويلة الأجل عن سيولة الدولار قصيرة الأجل، ومرونة جديدة في إمكانية بيع بيتكوين أو مشتقاتها لإدارة المخاطر، وانخفاض مشتريات بيتكوين.
“يتزامن تحول الإستراتيجية من تراكم بيتكوين القوي إلى نهج خزانة أكثر تحفظًا يركز على السيولة مع أكبر سحب لبيتكوين في عام 2025، وهو انخفاض حاد بما فيه الكفاية بحيث يشير الآن كل مؤشر رئيسي ومؤشر فني تقريبًا إلى أن السوق قد دخل مرحلة هبوطية.”
تمتلك الإستراتيجية حاليًا 650.000 بيتكوين بقيمة 61 مليار دولار بأسعار السوق الحالية. ويظل مرتفعًا بنسبة 26% عن متوسط سعر الشراء، والذي يبلغ حوالي 74.436 دولارًا، وفقًا لـ SaylorTracker. ومع ذلك، قد يتحول هذا إلى خسارة إذا دخلت الأسواق في شتاء طويل آخر للعملات الرقمية.
قد يعجبك أيضًا:
مشاكل الأسهم الاستراتيجية
شهدت أسعار أسهم الشركة (MSTR) انخفاضًا مطردًا منذ منتصف يوليو، حيث انخفضت بنسبة 60٪ تقريبًا. تسارعت الخسائر في أوائل أكتوبر، مباشرة بعد وصول سعر البيتكوين إلى الذروة، وعندما بدأت الأسواق تتجه نحو الانخفاض.
كان تداول MSTR عند 188 دولارًا في وقت كتابة هذا التقرير، مرتفعًا بنسبة 4٪ خلال اليوم مع تعافي BTC، ولكنه انخفض بنسبة 35٪ منذ بداية العام. خسرت عملة البيتكوين حوالي 5٪ منذ نفس الوقت من العام الماضي ويتم تداولها بنفس السعر الذي كانت عليه في 1 يناير – 93600 دولار.
مكافأة الشراكة السرية لقراء CryptoPotato: استخدم هذا الرابط للتسجيل وفتح 1500 دولار في مكافآت BingX Exchange الحصرية (عرض لفترة محدودة).
(علامات للترجمة) بيتكوين (ر) مايكل سايلور (ر) مايكروستراتيجي
