إليك كل ما تحتاج إلى معرفته عن خطاب باول في جاكسون هول

وتعهد رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول ببدء خفض أسعار الفائدة خلال خطابه في ندوة جاكسون هول الاقتصادية السنوية لعام 2024 يوم الجمعة.

سيمثل هذا أول خفض لسعر الفائدة من قبل البنك المركزي منذ عام 2020، ويثبت بالفعل أنه أمر صعودي لسعر البيتكوين.

تم تأكيد محور بنك الاحتياطي الفيدرالي

وقال باول أمام الحضور “لقد حان الوقت لتعديل السياسة. إن الاتجاه واضح، وسوف يعتمد توقيت ووتيرة خفض أسعار الفائدة على البيانات الواردة، والتوقعات المتطورة، وتوازن المخاطر”.

وأشار باول إلى أن البيانات الأخيرة بشأن التضخم وسوق العمل تعكس “وضعا متطورا” حيث “تقلصت المخاطر الصعودية للتضخم”.

وقال “رغم أن المهمة لم تكتمل بعد، فقد أحرزنا قدراً كبيراً من التقدم نحو تحقيق هذه النتيجة”. ومع ذلك، بدأت المخاطر السلبية المرتبطة بالتشغيل في الارتفاع، حيث بلغ معدل البطالة 4.2% في يوليو/تموز.

وأضاف “بشكل عام، فإن التعافي من تشوهات الوباء، وجهودنا لتخفيف الطلب الكلي، وترسيخ التوقعات، عملت معًا لوضع التضخم على ما يبدو بشكل متزايد أنه مسار مستدام نحو هدفنا البالغ 2 في المائة”.

دورة أسعار الفائدة في بنك الاحتياطي الفيدرالي

بدأ بنك الاحتياطي الفيدرالي رفع أسعار الفائدة في أوائل عام 2022 استجابة لارتفاع التضخم في الولايات المتحدة، والذي بلغ ذروته في يونيو 2022 عند مستوى مرتفع بلغ 9.1%.

بدأ التضخم في الارتفاع في عام 2021 في أعقاب السياسات التحفيزية التي انتهجها البنك المركزي والحكومة لدعم الاقتصاد خلال جائحة فيروس كورونا، إلى جانب قيود سلسلة التوريد الناجمة عن الوباء نفسه.

وعلى نحو مماثل، ارتفع سعر البيتكوين إلى حد كبير بفضل أسعار الفائدة القريبة من الصفر، حيث ارتفع من 3500 دولار في مارس/آذار 2020 إلى 64 ألف دولار في أبريل/نيسان 2021.

واعترف باول خلال خطابه بأن بنك الاحتياطي الفيدرالي تأخر في إدراك مدى استمرار ارتفاع التضخم في عام 2021، بعد أن وصف هذه العلامات بالخطأ بأنها “مؤقتة” حتى أكتوبر/تشرين الأول من ذلك العام.

في الشهر التالي، عندما بدأ بنك الاحتياطي الفيدرالي في تغيير موقفه السياسي، تحولت عملة البيتكوين من أعلى مستوى لها على الإطلاق عند 69 ألف دولار، لتهبط إلى أدنى مستوى لها عند 15500 دولار بعد اثني عشر شهرًا. تاريخيًا، ارتبطت عملة البيتكوين ارتباطًا وثيقًا بالأسهم، وكان كلاهما يستجيبان بشكل كبير للتغيرات في السياسة النقدية.

وبحسب موقع CME FedWatch، أصبحت الأسواق الآن على يقين من خفض أسعار الفائدة في اجتماع لجنة الأسواق المفتوحة الفيدرالية المقبل في سبتمبر/أيلول. ويتوقع أغلب المراقبين خفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس، رغم أن السوق تنسب احتمالات بنسبة 32.5% لخفض أسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس، وهو ما يعني انخفاض أسعار الفائدة إلى أقل من 5%.

إن التحول القادم الذي سيتخذه بنك الاحتياطي الفيدرالي سوف يتبع خطوات البنوك المركزية المجاورة التي خفضت أسعار الفائدة في وقت سابق من هذا العام. فقد بدأ بنك كندا في خفض أسعار الفائدة في الخامس من يونيو/حزيران، في حين عكس البنك المركزي الأوروبي مساره بعد يوم واحد.