أصول العالم الحقيقي: واقع ناشئ في مستقبل لا مفر منه

تشهد صناعة العملات المشفرة ازدهارًا، مع وجود مناقشات حول مستقبل تداول الأصول المالية، فضلاً عن إمكانية وضعها على السلسلة. بدأ بعض اللاعبين الرئيسيين في العالم المالي، مثل BlackRock، في ملاحظة القوة التحويلية للتكنولوجيا القائمة على blockchain.

وهذا يطرح السؤال حول ما هو التالي. وفي هذه المحادثة، ظهرت أصول العالم الحقيقي (RWAs) بالتأكيد كحدود، حيث استحوذت على الأضواء بإمكانياتها.

RWAs: مشهد سريع التطور

مما لا شك فيه أن ترميز الأصول في العالم الحقيقي يعيد تشكيل مجال التمويل التقليدي، ويدمج الأصول الملموسة مع تكنولوجيا البلوكشين. لقد أنشأ هذا التقاطع بالفعل نظامًا بيئيًا موسعًا حيث يتم تجديد الأصول التقليدية ووضعها على blockchain كرموز رقمية.

إن نمو هذا القسم الفرعي واضح، مما يدل على زيادة اعتماد ترميز الأصول، فضلاً عن قدرته على إعادة تصور الأسواق المالية.

ويتوقع بعض الخبراء أن تحويل الأصول غير السائلة إلى رموز يمكن أن يفتح سوقًا بقيمة تصل إلى 4 تريليون دولار بحلول عام 2030 – وهو توقع طموح يسلط الضوء على حجم الفرصة، فضلاً عن قدرة blockchain على حل أوجه القصور في عالم التمويل التقليدي.

ما الذي يقف وراء نمو RWAs؟

هناك العديد من العوامل التي تغذي التوسع السريع لسوق الأصول في العالم الحقيقي، وهي تمهد الطريق لتحول نموذجي في طريقة تداول الأصول المالية وحتى إدارتها.

وتشمل هذه، على سبيل المثال لا الحصر:

تحسين السيولة

في جوهره، يهدف الترميز إلى تحويل الأصول التي يمكن أن تكون غير سائلة تقليديًا إلى رموز يسهل تداولها للغاية. وهذا قادر على زيادة السيولة، وهو ما قد يلعب دوراً تحويلياً في بعض المجالات المحددة مثل العقارات، والأسهم الخاصة، والفن ــ وكل المجالات التي كانت تتطلب تاريخياً فترات احتفاظ طويلة، في حين كانت تخضع أيضاً لعوائق عالية نسبياً تحول دون دخولها.

ملكية جزئية

أحد الجوانب الأكثر إثارة في RWAs هو القدرة على تقسيم الأصول عالية القيمة إلى وحدات أصغر قابلة للتداول. وهذا يفتح الفرص لمجموعة واسعة من المستثمرين، مما يضفي طابعًا ديمقراطيًا على الوصول إلى الأصول مثل العقارات التجارية أو السلع النادرة.

الشفافية والأمن

إن الثبات الذي توفره تقنية blockchain يوفر شفافية لا مثيل لها، مما يعني أيضًا أن المعاملات ستكون مقاومة للتلاعب. وهذا يقلل من مخاطر الاحتيال، ولكنه يبني الثقة في السوق أيضًا.

كفاءة التكلفة

أحد وعود blockchain طويلة الأمد هو القضاء على الوسطاء، وبالتالي تقليل الاحتكاك في المعاملات وتحسين كفاءة التكلفة.

ما هي بعض التطبيقات الواقعية لـ RWAs؟

وعلى الرغم من أن ما ورد أعلاه قد يبدو جذابًا، فمن المهم أيضًا التعمق في بعض التطبيقات العملية لـ RWAs، والتي توضح إمكاناتها التحويلية.

العقارات

يمكن للمستثمرين الآن شراء أسهم رقمية للعقارات المادية، مما يخفض حد الاستثمار بشكل كبير. وهذا الابتكار يجعل العقارات – وهي أصول تقليدية ذات عوائق عالية – في متناول المستثمرين الأفراد.

السلع

ظهرت الرموز المدعومة بالسلع كحالة استخدام قوية، حيث وصلت القيمة السوقية لهذه الرموز إلى 1.1 مليار دولار. لقد أثبت الذهب أنه الأصل الأكثر شعبية في مجال الترميز، حيث يوفر مخزنًا مستقرًا للقيمة ومعترفًا به عالميًا.

منتجات الخزينة

شهدت منتجات الخزانة المرمزة نموًا هائلاً، حيث زادت بنسبة 782٪ في عام 2023 وحده. وتسلط هذه المنتجات، التي تقدر قيمتها بأكثر من 931 مليون دولار، الضوء على الرغبة المتزايدة في الأدوات المالية القائمة على تقنية blockchain داخل الأسواق المؤسسية وأسواق التجزئة.

في حين أن الإحصائيات المذكورة أعلاه مثيرة للإعجاب، إلا أنها تمثل أيضًا جزءًا صغيرًا من التأثير الذي يمكن أن تحدثه RWAs على العالم المالي العالمي.

يشير دمج أصول العالم الحقيقي في تقنية blockchain إلى حدوث تحول في كيفية إدراكنا للنظام المالي الأوسع والتفاعل معه. بدأت شركات مثل BlackRock – أكبر شركة لإدارة الأصول في العالم – بالفعل في استكشاف الاحتمالات، مما يعني أن عصر الأصول المرمزة لم يعد مجرد رؤية بعيدة، بل أصبح حقيقة ناشئة.

المؤلف: إيفو جريجوروف، الرئيس التنفيذي لشركة Credefi Finance

إيفو هو متخصص مالي ذو خبرة ولديه تاريخ حافل من العمل في القطاع المصرفي. وقد شارك على نطاق واسع في تطوير وتصميم الأدوات المالية المتنوعة في قطاعي الديون والأسهم. وتشمل مجموعة مهاراته الخبرة في السوق ومخاطر الائتمان، وكفاية رأس المال، والإدارة. باعتباره متخصصًا قويًا في مجال الأعمال المصرفية والمالية وحاصل على درجة الماجستير في العلوم (MSc) التي تركز على الخدمات المصرفية والمالية العالمية من كلية الأعمال الأوروبية (EBS) – لندن، فإنه يتمتع بسجل حافل في التنفيذ الناجح للمنتجات المالية. يعمل Ivo في سوق blockchain والعملات المشفرة منذ أوائل عام 2016 وهو مؤمن بشدة بتطبيقاته المستقبلية.