يظهر سهم تسلا مكلفة نسبيا، مما يجعلها أ خيار مكلف بسعرها الحالي حوالي 250 دولار. تواجه الشركة عدة مخاطر. يهدد فرض الولايات المتحدة بالتعريفات على جميع الواردات بإحداث ركود ، في حين أن التوترات المتزايدة بين الولايات المتحدة والصين ، إلى جانب الأضرار المحتملة للعلامة التجارية بسبب مشاركة الرئيس التنفيذي لشركة Elon Musk ، قد تؤثر على تسلا. يظل السهم ما يقرب من 47 ٪ أقل من ذروته في ديسمبر 2024 ، ويمكن أن يتبع المزيد من الجانب السلبي ، حيث أن تسلا قد ضعفت تاريخياً في السوق الأوسع في التراجع. على سبيل المثال ، خلال صدمة التضخم لعام 2022 ، انخفض سهم Tesla بنسبة 73.6 ٪ مقارنة بانخفاض بنسبة 25.4 ٪ في S&P 500. وهذا يشير إلى مزيد من الجانب السلبي. بشكل منفصل ، هل تريد التعرض لمنظمة العفو الدولية؟ هل يجب أن تشتري أسهم MSFT بسعر 400 دولار؟
انخفضت عمليات تسليم مركبات Tesla ، حيث أبلغت الشركة عن 336،681 عملية تسليم في الربع الأول من عام 2025 ، بانخفاض 13 ٪ على أساس سنوي. الوضع يمكن أن يتدهور أكثر. تشدد الحرب التجارية الأمريكية والصين ، حيث رفع الرئيس ترامب التعريفة الجمركية على البضائع الصينية إلى 125 ٪ ، بينما استجابت الصين بواجب 84 ٪ على الواردات الأمريكية. على الرغم من أن تسلا تصنع في الصين في مصنعها في شنغهاي ، إلا أن المشاعر المحتملة لمكافحة أمريكا ومحاذاة إيلون موسك المتصورة مع ترامب قد تؤثر على المبيعات. شكلت الصين 21 ٪ من إيرادات تسلا في العام الماضي. أنتجت منشأة شنغهاي ، بسعة أكثر من 950،000 مركبة سنويًا ، أكثر من نصف شحنات تسلا 2024. قد يؤدي انخفاض المبيعات ونقص الاستخدام إلى الضغط على الهوامش ، خاصة وأن المنافسة من شركات صناعة السيارات الصينية تتسع مع المركبات ذات التقنية العالية والأسعار بشكل تنافسي.
توقعات السوق الأمريكية أكثر مختلطة. قد تستفيد Tesla من إطلاق Robotaxi القادم في أوستن ، ومع ذلك ، فإن مشاركة Elon Musk السياسية التي قام بها Elon Musk ، وخاصة دوره في إدارة ترامب ، تمنع المستهلكين التقدميين. في حين أن التعريفة الجمركية الجديدة تمنح تسلا ميزة تكلفة على المنافسين المعتمدين على الإنتاج المكسيكي ، فإن Tesla أيضًا مصادر العديد من المكونات من الصين والمكسيك ، مما قد يزيد من تكاليفه الخاصة. في أوروبا ، الوضع قاتم. انخفضت حصة سوق Tesla Q1 في 15 دولة أوروبية إلى 9.3 ٪ من 17.9 ٪ في العام الماضي ، بعد دعم Musk لحزب AFD المتطرف في ألمانيا خلال انتخابات فبراير.
في الأساس ، لا تبرر مقاييس تسلا تقييمها العالي. على الرغم من الأداء التشغيلي القوي والاستقرار المالي ، كما هو موضح أدناه ، قد ينظر المستثمرون الذين يبحثون عن تقلبات أقل في محفظة Trefis عالية الجودة ، والتي تفوقت على مؤشر S&P 500 مع أكثر من 91 ٪ من العائدات منذ بدايتها.
كيف يبدو تقييم تسلا مقابل S&P 500؟
عن طريق المبيعات والربح مضاعفات ، أسهم TSLA لا يزال مبالغا فيه بشكل كبير بالنسبة للسوق الأوسع.
• تبلغ نسبة سعر تسلا إلى البيع (P/S) عند 8.9 ، مقابل 3.2 لـ S&P 500
• نسبة الدخل من سعرها (P/EBIT) هي 112.7 ، مقارنة بـ 24.3 لـ S&P 500
• نسبة السعر إلى الأرباح (P/E) هي 122.6 مقابل 24.3 ل S & P 500
كيف نمت إيرادات تسلا خلال السنوات الأخيرة؟
شهدت إيرادات تسلا نمواً معتدلاً مؤخرًا.
• نما خط تسلا الأعلى بمعدل سنوي متوسط 23.7 ٪ على مدى السنوات الثلاث الماضية (مقابل 6.3 ٪ لـ S&P 500)
• ارتفعت الإيرادات 0.9 ٪ من 97 مليار دولار إلى 98 مليار دولار في آخر 12 شهرًا (مقابل 5.2 ٪ لـ S&P 500)
• زادت إيرادات الربع الأول 2.1 ٪ إلى 26 مليار دولار على أساس سنوي (مقابل 5.0 ٪ لـ S&P 500)
ما مدى ربحية تسلا؟
تقع هوامش الربح بالقرب من المستوى المتوسط بين الشركات التي تغطيها Trefis.
• دخل التشغيل خلال الأرباع الأربعة الماضية كان 7.8 مليار دولار ، ل هامش التشغيل بنسبة 7.9 ٪ (مقابل 13.0 ٪ لـ S&P 500)
• كان التدفق النقدي التشغيلي 15 مليار دولار ، حيث حقق أ نسبة التدفق النقدي إلى البيع من 15.3 ٪ (مقابل 15.7 ٪ لـ S&P 500)
هل تبدو تسلا مستقرة ماليا؟
الميزانية العمومية للشركة قوي بشكل استثنائي.
• كان ديون تسلا 14 مليار دولار في نهاية الربع ، مع الحد الأقصى لسوق 811 مليار دولار (اعتبارًا من 4/10/2025) ، مما يعني ضمنا نسبة الدين إلى حقوق الملكية من 1.6 ٪ (مقابل 19.0 ٪ لـ S&P 500)
• حصلت تسلا على 37 مليار دولار نقدًا بين 122 مليار دولار في الأصول ، مما ينتج عنه أ نسبة النقد إلى الأصول من 30.0 ٪ (مقابل 14.8 ٪ لـ S&P 500)
ما مدى مرونة أسهم TSLA أثناء الانكماش؟
TSLA الأسهم لديه ضعيف الأداء S&P 500 في فترة الانكماش الماضي. قلق بشأن الانخفاضات في المستقبل؟ شاهد لوحة القيادة الخاصة بنا على TSLA Crash Elcmation و مقارنات تعطل السوق.
صدمة التضخم (2022)
• تسلا انخفض 73.6 ٪ من 409.97 دولار (4 نوفمبر ، 2021) إلى 108.10 دولار (3 يناير ، 2023) ، مقابل أ 25.4 ٪ تقع في S&P 500
• هو – هي تم استردادها بالكامل بحلول 11 ديسمبر 2024
• بلغت ذروتها عند 479.86 دولار في 17 ديسمبر 2024 ، وتتداول الآن حوالي 250 دولار
Pandemic Covid (2020)
• سقطت تسلا 60.6 ٪ من 61.16 دولار (19 فبراير 2020) إلى 24.08 دولار (18 مارس ، 2020) ، مقابل أ 33.9 ٪ انخفاض في S&P 500
• استعاد ذروة ما قبل الأزمة بحلول 8 يونيو 2020
وضع جميع القطع معًا: ماذا يعني ذلك بالنسبة لمخزون TSLA
ملخص أداء تسلا بواسطة المقاييس الرئيسية:
• النمو: قوي
• الربحية: محايد
• الاستقرار المالي: قوي للغاية
• مرونة الانكماش: ضعيفة جدًا
• بشكل عام: محايد
ومع ذلك ، بسبب تقييم مرتفع للغاية، يظهر السهم مبالغ فيها، دعم الاستنتاج القائل بأن TSLA هو شراء باهظ الثمن.
بالنظر إلى تقييم TSLA الغني ، قد تكون الإمكانات الصعودية محدودة في مصطلح قصير إلى منتصف. قد يستكشف المستثمرون محفظة القيمة المعززة Trefis ، والتي تفوقت على مؤشرات متنوعة من مؤشرات S&P 500 و S&P Mid-Cap و Russell 2000. توفر استراتيجيتها الفصلية إعادة التوازن التعرض لشروط مواتية أثناء التخلص من التراجع ، كما هو موضح في ورقة أداء محفظة RV.
الاستثمار مع Trefis
حافظات الضرب في السوق | الثروة القائمة على القواعد
