تستمر الشكوك في اتجاه سعر النفط بعد اضطرابات السوق الأخيرة ، حيث خفض بنك الاستثمار JPMorgan توقعاته بشكل حاد وخفض وكالة الطاقة الدولية توقعات نمو الطلب الخام لعام 2025.
في مذكرة للعملاء يوم الثلاثاء ، قال JPMorgan إنه من المتوقع الآن أن يتراوح متوسط خام برنت البوري العالمي من أويل من 66 دولارًا للبرميل هذا العام ، بانخفاض عن تقديره السابق البالغ 73 دولارًا. لعام 2026 ، خفض بنك وول ستريت توقعاته إلى 58 دولار.
كما خفضت JPMorgan توقعات سعرها لـ West Texas المتوسط إلى 62 دولارًا للبرميل من 69 دولارًا ، وخفضت توقعات 2026 إلى 53 دولارًا من 57 دولارًا.
بالإضافة إلى ذلك ، خفضت IEA توقعات نمو الطلب العالمي على طلب النفط بمقدار 300،000 برميل يوميًا وصولاً إلى 730،000 برميل في اليوم في تقرير سوق النفط الشهري ، الذي نُشر يوم الثلاثاء أيضًا. كما تم تنقيح توقعات نمو الطلب على IEA لعام 2026 إلى 690،000 برميل في اليوم.
تتبع التطورات الهبوطية قرار الرئيس الأمريكي دونالد ترامب بفرض التعريفات التجارية على الشركاء التجاريين الرئيسيين ، ومستويات عقابية أعلى بكثير ضد الصين في 2 أبريل. وقد أثارت مخاوف من حرب تجارية بين الولايات المتحدة والصين ، والتي من المحتمل أن تكون متزايدة من الضغوط التضخمية والمخاطر المحتملة للركود.
ذكرت IEA على وجه التحديد “خلفية الماكرو سريعة الحركة” من أجل مراجعاتها الهابطة وعدم اليقين في التعليق بدقة على ما قد تبدو عليه سيناريوهات الطلب على المدى القريب.
خلفية ماكرو سريعة الحركة
لا يزال المشاعر الشاملة في السوق هبوطية مع عدم اليقين بشأن الطلب على الصين ، وضعف في أداء الاقتصادات الرئيسية وما قد تبدو عليه التدفقات التجارية العالمية في النصف الثاني من هذا العام ومعظم 2026.
وقالت وكالة الاستخبارات الدولية: “مع عدم وجود مفاوضات ومقاييس مضادة ، فإن الوضع هو سائل وتبقى مخاطر كبيرة. لقد خفضنا افتراضات النمو الاقتصادي التي تدعم توقعاتنا ، مما يؤدي إلى انخفاض 400000 برميل في اليوم في نمو الطلب المتوقع للزيوت على مدار الفترة المتبقية من العام”.
“مع وجود مفاوضات تجارية شاقة من المتوقع أن تتم خلال فترة تأجيلها لمدة 90 يومًا على التعريفات وربما بعد ذلك ، فإن أسواق النفط في رحلة وعرة وشكوك كبيرة معلقة على تنبؤاتنا لهذا العام والقادم.”
من جانبها ، انضم تنظيم البلدان المصدرة للبترول أيضًا إلى الكثير من السوق في تخفيض توقعات نمو الطلب على الطلب على النفط على المدى القريب.
لكن التوقعات التي تقدمها مجموعة منتجي النفط لا تزال تضع نموًا في الشمال من سبعة أرقام عند 1.3 مليون برميل في اليوم لعام 2025 ، و 1.28 مليون برميل في اليوم لعام 2026 – ما يقرب من ضعف في IEA.
سيبقى سعر النفط تحت الضغط
ومع ذلك ، تواصل وول ستريت أن تتجاوز توقعات IEA من إيجاد أوبك. على سبيل المثال ، يتوقع JPMorgan الآن أن يزداد الطلب بمقدار 800000 برميل في اليوم ، حيث يبلغ متوسط النمو 300000 برميل في الساعة في الربع الثالث من عام 2025.
ما هو أكثر من ذلك ، مع تعيين السوق لترى إنتاج أوبك أعلى من حوالي مليون برميل في اليوم ومزيد من الضغط من البيت الأبيض ترامب لصالح انخفاض الأسعار في المضخة ، لا يوجد إمكانات ضئيلة لنقع على المدى القريب للنفط.
“تشير أحجام الإنتاج الأعلى من تحالف OPEC+ إلى تحول في وظيفة التفاعل ، والتي ، عند دمجها مع الطلب الأضعف ، ستدفع الأرصدة إلى فائض كبير ويدفع برنت إلى أقل من 60 دولارًا نحو نهاية العام” ، أشار المحللون في JPMorgan ، إلى جانب احتمال “80 ٪ من الاحتمالات الخفيفة”.
لذلك ، بغض النظر عن المكان الذي تذهب إليه تعريفة ترامب ، فمن المحتمل أن يظل سعر النفط تحت ضغط معظم العام وحتى التالي.
إخلاء المسئولية: يهدف التعليق أعلاه إلى تحفيز النقاش بناءً على رأي المؤلف وتحليله المقدم بصفته الشخصية. ليس طلب طلب أو توصية أو نصيحة استثمار لتداول أسهم النفط أو العقود الآجلة أو المنتجات. يمكن أن تكون أسواق النفط متقلبة للغاية وقد تتغير الآراء في القطاع على الفور وبدون إشعار.
