شهدت شركة Navitas Semiconductor Corp (NASDAQ: NVTS) ارتفاعًا مثيرًا للإعجاب ، حيث زاد سعر سهمها بنسبة 300 ٪ تقريبًا من أقل من 2 دولار في 22 مايو إلى أكثر من 8 دولارات. أعقب هذا النمو الكبير إعلان Navitas الشهر الماضي أن NVIDIA قد اختارت الشركة لتوفير الطاقة لأنظمة مركز بيانات الذكاء الاصطناعي (AI) من الجيل التالي.
Navitas متخصصة في تقنيات نيتريد غاليوم (GAN) و Silicon Carbide (SIC). سيكون دور الشركة أمرًا حيويًا في مواجهة تحديات توسيع نطاق إمدادات الطاقة الأساسية لرقائق AI القوية في NVIDIA ، بما في ذلك رقائق Rubin المتوقعة للغاية ، والتي من المتوقع أن تحل محل رقائق Blackwell الحالية الرائدة في الصناعة. ومع ذلك ، إذا كنت تبحث عن الاتجاه الصعودي مع تقلبات أقل من الأسهم الفردية ، فإن Trefis محفظة عالية الجودة يوفر بديلًا – بعد أن تفوقت على S&P 500 وإنتاج عوائد تتجاوز 91 ٪ منذ بدايتها. بشكل منفصل ، انظر – QBTS Stock: ما هو التالي لـ D-Wave بعد 1350 ٪ من التجمع؟
ما هو المخاطر السلبية؟
على الرغم من التوقعات الواعدة لتكنولوجيا GAN ، فإن Navitas Semiconductor يواجه مخاطر كبيرة. في حين أن فرص الركود الأمريكي قد انخفضت مع تخفيف التوترات التجارية ، فإن التوقعات المستمرة لبطء النمو الاقتصادي لا تفضل صناعة أشباه الموصلات ، مما يؤثر بشكل مباشر على Navitas. يرتبط نجاح الشركة ارتباطًا وثيقًا بسوق أشباه الموصلات الدورية ، والذي يمر بدورات كبيرة للازدهار. تلبي Navitas أن يتقلب القطاعات مثل محولات الشحن السريع ومراكز بيانات الذكاء الاصطناعى والمقاطع الصغيرة الشمسية والسيارات الكهربائية. قد يؤثر الركود في هذه الأسواق النهائية بشكل مباشر على إيرادات Navitas ونموها.
البيئة التنافسية تكثف هذه المخاطر. يواجه Navitas منافسة من منافسيهم الراسخين والغنيين بما في ذلك أنظمة الطاقة المتجانسة ، و Wolfspeed ، و Infineon Technologies ، و stmicroelectronics ، وعلى أشباه الموصلات. تتابع العديد من هذه الشركات ، مثل Infineon و Texas Instruments و Stmicroelectronics ، بقوة سوق GAN ، والتي قد تؤدي إلى ضغط الهامش وفقدان حصة السوق في Navitas مع نضوج التكنولوجيا.
من وجهة نظر مالية ، تُظهر Navitas أساسيات مزعجة. في عام 2024 ، أبلغت الشركة عن إيرادات بلغت 83.30 مليون دولار ، لكنها تكبدت خسائر قدرها 84.60 مليون دولار ، مما يشير إلى أنها تخسر أكثر مما تكسب.
في الآونة الأخيرة ، واجهت أسهم Navitas تقلبات كبيرة في الأسعار ، مما أدى إلى ضعف السوق الأوسع خلال الأوقات غير المؤكدة. على سبيل المثال ، انخفضت NVTs بنسبة 84 ٪ خلال تصحيح سوق صدمة التضخم لعام 2022 ، وهو انخفاض أكثر انحدارًا من انخفاض قمة S&P 500 بنسبة 25.4 ٪. في الآونة الأخيرة ، انخفض السهم أكثر من 60 ٪ هذا العام ، من 4 دولارات في يناير إلى أقل من 2 دولار في أبريل ، وسط التعريفة والتوترات التجارية. في المقابل ، شهد مؤشر S&P 500 فقط انخفاضًا متواضعًا بنسبة 19 ٪ خلال نفس الإطار الزمني.
التقلب المتأصل لقطاع أشباه الموصلات يعزز هذه المخاطر. إذا كان النمو قصيرًا أو أن سوق GAN أصبح أقل ربحية ، فقد يواجه Navitas ضغطًا شديدًا متعددة. إن الافتقار الحالي إلى الربحية يجعلها ضعيفة أثناء التراجع ، والتي تفتقر إلى المخزن المؤقت المالي للمنافسين المربحين. مع الحد الأدنى من الأرباح والاعتماد على أسواق النهاية الدورية ، يمكن لأي تباطؤ في اعتماد GAN أو ضعف أشباه الموصلات الأوسع أن يتسبب في انكماش كبير في سعر سهمه.
على الرغم من أن اتفاقية NVIDIA يمكن أن تبقي سعر السهم نشطًا بالتأكيد ، إلا أن المستثمرين سينظرون في النهاية إلى تلك الاحتمالات ضد تقييم Navitas المرتفع. حاليًا ، لدى NVTS نسبة سعر إلى البيس (P/S) 20.5 ، يتناقض بشكل صارخ مع P/S من S&P 500 من 3.0. من المهم أيضًا أن نلاحظ أن متوسط سعر المحللي يتم تعيينه عند 4 دولارات ، مما يشير إلى ارتفاع محتمل بنسبة 50 ٪ للـ NVTs من مستوياته الحالية.
غالبًا ما تأخذ الأساسيات المقعد الخلفي عندما يصبح المستثمرون متحمسين للتوقعات. للتخفيف من مخاطر الأسهم الخاصة مع الوصول إلى الاتجاه الصعودي ، فكر في استكشاف محفظة عالية الجودةو والتي ، مع مجموعة مختارة من 30 مخزونًا ، تفوقت بشكل ثابت على S&P 500 خلال فترة 4 سنوات الماضية. لماذا هذا؟ كمجموعة ، قدمت أسهم محفظة HQ عوائد أفضل مع مخاطر أقل مقارنة بمؤشر القياس ؛ أقل من رحلة وعرة ، كما يتضح في مقاييس أداء محفظة HQ.
