دعنا نتحدث عن أرباح الطاقة لأنك ، حسنا ، أنت تعرف السبب. ولكن دعونا لا يطارد العناوين.
دعونا نركز على “جامعي Toll Toll” الذي سيكسب المال بغض النظر عن المشهد الجيوسياسي الغد. تدعم التدفقات النقدية الثابتة هذه العائدات 4.2 ٪ إلى 9.5 ٪.
هذا يتعارض مع التوقعات لشركات الاستكشاف والإنتاج ، وكذلك مقدمي المعدات والخدمات ، والتي لها أرباح مرتبطة بإحكام بسعر سلع الطاقة. تتبع أسعار الأسهم هذه حركات النفط الخام عن كثب.
شركات البنية التحتية للطاقة هي مسرحيات أكثر هدوءًا. لا تعتمد الشركات التي تمتلك وتشغيل خطوط الأنابيب ومعالجة المصانع ومرافق التخزين تقريبًا على أسعار الطاقة-فهي تتخلى عن النفط والغاز الطبيعي وسوائل Nat-gas ، وما إلى ذلك ، من خلال أصولها المختلفة. ومن هنا “جامعي الحصيلة”.
فقط انظر إلى مدى اختلاف شراكة البنية التحتية للبنية التحتية للطاقة (AMLP) الأفعال مقارنة بسلة واسعة من مخزونات الطاقة (XLE).
توضح هذه الجداول كيف تم أداء كل من صناديق الاستثمار المتداولة خلال أكبر 10 مكاسب ليوم واحد في XLE و 10 أكبر خسائر ليوم واحد في العامين الماضيين. وكما نرى ، فإن AMLP أقل تقلبًا.
أفضل لا يزال؟ تميل البنية التحتية للطاقة فعليًا إلى الذهاب مع التدفق أكثر قليلاً خلال التجمعات ، ولكنها تبتعد عن الحشد أثناء التراجع!
5 أرباح الطاقة مع عوائد كبيرة
مثال جيد على هذا النوع من الأسهم Kinder Morgan (KMI ، 4.2 ٪ العائد)، دافع الطاقة الأزرق الذي يضم 79000 ميل من خطوط الأنابيب التي تنقل الغاز الطبيعي والزيوت الخام وثاني أكسيد الكربون وغيرها من المنتجات. يتدفق 40 ٪ من الغاز الطبيعي المنتجة في الولايات المتحدة من خلال أنظمة Kinder-إلى 139 محطة مملوكة للشركة تخزن منتجات البترول والمواد الكيميائية والطاقة المتجددة.
بنسبة 4 ٪-زمن ، عائد KMI جيد ، وليس رائع-ولكن يمكن أن يكون رائعا مع مرور الوقت. خفضت كيندر مورغان أرباحها بنسبة 75 ٪ في ديسمبر 2015 وسط واحدة من أسوأ حوادث أسعار النفط في سنوات. ولكن منذ عام 2018 ، قامت KMI باستعادة الأرباح بمعدل سنوي بنسبة 11 ٪ تقريبًا. ناهيك ، في الإصدار التجريبي البالغ 0.75 ، إنه على بعد ربع تقلب من السوق الأوسع وأقل هش من مخزونات الطاقة كمجموعة.
السهول جميع خطوط الأنابيب الأمريكية LP (PAA ، 8.2 ٪ العائد) هو الطاغوت في الفضاء. تشمل عملياتها 20.000 ميل من خطوط أنابيب النفط الخام وأنابيب NGL وأنظمة التجميع ، و 170 مليون برميل من سعة التخزين ، و 5400 زيت الخام وسكة حديد NGL ، و 2300 شاحنة ومقطورات.
أظهرت أحدث نتائج PAA القوة في NGLS. ارتفعت أحجام خطوط الأنابيب بنسبة 9 ٪ وأحجام تجزئة بنسبة 23 ٪. لكننا نريد أن نراقب TIFF المستمر في أمريكا مع الصين ، حيث يستخدم مصنعو المواد الكيميائية NGLS كمواد وسيطة.
تاريخ توزيع السهول يتعلق أيضًا. خفضت Plains مدفوعاتها ثلاث مرات في خمس سنوات: 2016 و 2017 و 2020. أعلنت PAA ارتفاع بنسبة 20 ٪ لتوزيعها في وقت سابق من هذا العام إلى 38 سنتًا لكل وحدة ، ووضعها فوق مستويات ما قبل الرضا. ومع ذلك ، فقد أثبتت Plains أنها على استعداد للتمدد على توزيعها ، ثم سحب السجادة إذا احتاجت إلى ذلك.
هناك شركة بنية أساسية كبيرة أخرى تستحق نظرة ثانية Western Midstream Partners LP (WES ، 9.5 ٪ العائد)، التي تدير 21 نظامًا للتجمع ، و 69 منشآت معالجة وعلاج ، وأكثر من 14373 ميلًا من خطوط الأنابيب المنتشرة عبر سبعة خطوط أنابيب غاز طبيعية و 12 خطوط أنابيب نفط/NGL. يفعل ذلك نيابة عن البترول الغريبي (Oxy) ، الذي يمتلك ما يقرب من 45 ٪ من الشركة ويدير WES عبر شركة Western Western Midstream Lp.
كما انقضت الغربية إلى نقرها في عام 2020 ، ولكن على عكس PAA ، كان قطع ويس حادثة معزولة.
في أوائل شهر أبريل ، ذكرت أنني كنت أتطلع إلى تقرير الأرباح في منتصف الشهر في منتصف الشهر ، وآمل أن يواصل نمو التوزيع. أخبار مختلطة هناك. من ناحية ، قام برفع التوزيع بنسبة 4 ٪ إلى 91 سنت لكل وحدة ، وهو جيد لعائد شمال بنسبة 9 ٪. ومع ذلك ، هذا هو جَسِيم التباطؤ مقارنة مع 50 ٪-باهت رفعها المعتمدة قبل عام. كما ذكرت ، من المتوقع أن يؤدي مشروع خط أنابيب Pathfinder ، من بين عدة آخرين ، إلى تضخيم نفقاته الرأسمالية ، والتي يمكن أن تبقي نمو التوزيع في السنوات القليلة المقبلة.
شركاء ضغط الولايات المتحدة الأمريكية LP (USAC ، 8.4 ٪ العائد)، التي كانت واحدة من أكثر MLPs إنتاجية في السنوات القليلة الماضية ، هي لاعب متخصص في الفضاء. ويوفر خدمات ضغط الغاز الطبيعي ، بما في ذلك تصميم وتشغيل وخدمة وإصلاح وحدات الضغط الخاصة به ، والحفاظ على مخزون الدعم والمعدات ذات الصلة.
ومع ذلك ، فإن أبرز ميزة USAC هي العقود الأولية الطويلة والحواجز العالية للخروج من تلك العقود. ينتج عن ذلك مستوى عالٍ للغاية من الاستقرار الذي يظهر في أدائه-يعد الإصدار التجريبي لمدة خمس سنوات منخفضًا للغاية 0.4 ، مما يشير إلى أنه أقل من نصف التقلبات مثل السوق الأوسع.
تعتبر الاستثمارات الثقيلة في العمل رائعة للنمو ، لكنها تمنع USAC من جعل الكثير من ديونها ، ومن دفع أكثر من أصحاب الأحداث. تم تعليق التوزيع عند 52.5 سنتًا ربع سنوي لمدة عقد.
هناك أيضًا خيار شراء العديد من MLPs في وقت واحد مع صندوق.
على الرغم من أنني عادة ما أفضّل الصناديق المغلقة (CEFs) لأنها تضغط على العائد أكثر بكثير من صناديق الاستثمار المتداولة المماثلة ، Alerian MLP ETF (AMLP ، 7.9 ٪ العائد) أي شيء سوى بخيل. إنه يحمل 13 مخزونًا ضيقًا في الوقت الحالي ، مما يعكس ما هو عالم ضيق جدًا من MLPs. ومع ذلك ، من السهل التنويع عبر العديد من أنواع الطاقة والأصول ، وهو يدفع ما يقرب من 8 ٪.
بريت أوينز هو كبير استراتيجيات الاستثمار النظرة المتناقضة. لمزيد من أفكار الدخل الرائعة ، احصل على نسخة خاصة من تقريره الخاص: كيف تعيش من أرباح شهرية ضخمة (تصل إلى 8.7 ٪) – إلى الأبد إلى الأبد.
الكشف: لا شيء
