انخفض مؤشر الدولار الأمريكي ، عند قياسه مقابل سلة من العملات الرئيسية الأخرى ، بنسبة 10 ٪ تقريبًا هذا العام وحتى منتصف يونيو ويتم تداوله حاليًا في أدنى مستوى له منذ ثلاث سنوات.
هذا ليس تراجعًا صغيرًا ، وقد يكون هناك خطر إضافي في الجانب السلبي بسبب المخاوف بشأن العجز المتزايد لأمريكا والتقلبات المستمرة في التعريفات.
في مذكرة للعملاء الأسبوع الماضي ، يقول UBS إن الدولار أصبح الآن “غير جذاب” ، حيث يتوقع مزيد من الانخفاضات مع إبطاء الاقتصاد الأمريكي.
وفي الوقت نفسه ، يذكر بلومبرج أن البائعين الأجانب – من أمريكا اللاتينية إلى آسيا – يطلبون منا من المستوردين تسوية الفواتير في اليورو والبيزوس ورينمينبي لتجنب تقلبات العملة.
هذا بعيد كل البعد عن حقبة ما بعد الحرب العالمية الثانية ، عندما كان Greenback هو الافتراضي الذي لا جدال فيه للمعاملات العالمية.
الذهب الآن ثاني أكبر عملة احتياطي ، بعد الدولار
كان أحد أفضل المستفيدين من ضعف الدولار الذهب. بسعر دولار ، يميل المعدن الثمين إلى التحرك عكسيا مع قيمة الدولار.
كانت هذه العلاقة العكسية معروضة بالكامل هذا العام ، حيث تتجاوز التداول الذهب أكثر من 3400 دولار للأوقية ، أي حوالي 100 دولار من الرقم القياسي.
حتى في هذه الأسعار المرتفعة ، استمرت البنوك المركزية في جميع أنحاء العالم في التراكم. وفقًا لمجلس الذهب العالمي (WGC) ، تجاوزت عمليات شراء الذهب في القطاع الرسمي 1000 طن في كل من السنوات الثلاث الماضية ، وهو ما يزيد عن ضعف المتوسط السنوي للعقد السابق. تملك المؤسسات الآن ما يقرب من الذهب كما فعلوا في عام 1965 ، خلال عصر بريتون وودز.
أشار تقرير من البنك المركزي الأوروبي الأخير (ECB) إلى أنه لأول مرة على الإطلاق ، يمثل الذهب الآن حصة أكبر من إجمالي احتياطيات العملات الأجنبية العالمية (20 ٪) من اليورو (16 ٪).
هذا أمر رائع ، ويتماشى مع بيانات المسح الحديثة من WGC التي تبين أن 95 ٪ من البنوك المركزية تتوقع زيادة احتياطياتها من الذهب خلال الـ 12 شهرًا القادمة. هذا هو أعلى رقم منذ بدء مسح WGC.
الجنوب العالمي يقود الطريق
يحدث الكثير من شراء الذهب في الجنوب العالمي. زادت دول مثل تركيا والهند والصين والبرازيل من ممتلكات الذهب في السنوات الأخيرة.
تستكشف العديد من هذه الدول أيضًا بدائل للنظام المالي القائم على الدولار ، والتي يرونها بشكل متزايد مصدرًا للضعف بدلاً من الاستقرار.
النظر في آسيا. أبلغت CNBC عن كيفية تنفيذ الدول الأعضاء في رابطة دول جنوب شرق آسيا (آسيان) خطة إقليمية لتقليل اعتمادها على الدولار من خلال تسوية المزيد من التجارة في العملات المحلية.
تتضاعف الصين على شبكة مدفوعاتها الخاصة ، نظام الدفع بين البنوك عبر الحدود (CIPS) ، والذي يقدم بديلاً مقومًا باليوان لـ Swift-جمعية الاتصالات المالية بين البنوك العالمية ، والتي تسهل المعاملات الدولية بين البنوك والمؤسسات. هذا الشهر فقط ، أعلنت الصين ستة بنوك أجنبية جديدة كمشاركين في النظام ، حيث تمتد وصولها إلى جميع أنحاء إفريقيا والشرق الأوسط وآسيا الوسطى.
قد تكون العقوبات تسريع الاتجاه
منذ غزو روسيا لأوكرانيا في عام 2022 ، أبرزت العقوبات الغربية مخاطر الاحتفاظ بأصول كثيرة على أساس الدولار. وفقًا للبنك المركزي الأوروبي ، في خمسة من أكبر 10 زيادات سنوية في حصة الذهب من احتياطيات البنك المركزي منذ عام 1999 ، تمت الموافقة على البلاد المعنية إما في تلك السنة أو واحدة من قبل.
بالنسبة للعديد من الاقتصادات الناشئة ، يعمل الذهب كشكل من أشكال التأمين الجيوسياسي. يمكن تجميد حيازات الخزانة والوصول إلى Swift في أي وقت. من الصعب أن تفعل الشيء نفسه مع الذهب المادي المخزن في قبو محلي.
ماذا يعني للمستثمرين الأميركيين
لكي نكون واضحين ، فإن الدولار لا يذهب إلى أي مكان في أي وقت قريب. لا يزال يهيمن على أسواق التجارة والديون العالمية ، وهو ما يمثل حوالي نصف جميع المعاملات في جميع أنحاء العالم.
لكن تفوقها تنزلق تدريجياً ، والأدلة تتصاعد.
وهذا يعني أن المستثمرين الأميركيين – وخاصة أولئك الذين يقتربون من التقاعد – يجب أن يفكروا بعناية في كيفية تعرض محافظهم على عملة واحدة. مثلما تحفز البنوك المركزية على تعرضها للدولار مع الأصول الذهبية والأجنبية ، قد يرغب الأفراد والأسر في فعل الشيء نفسه.
كما يعلم معظمكم ، لقد دعت منذ فترة طويلة إلى القاعدة الذهبية بنسبة 10 ٪. فكر في تخصيص 10 ٪ من محفظتك للاستثمارات الذهبية والذهبية-5 ٪ في السبائك المادية ، و 5 ٪ في أسهم تعدين الذهب عالية الجودة.
