الوجبات الرئيسية
- تعاني الأسواق من خسائر تاريخية وسط صدمة التعريفة ومخاوف الركود
- ينتشر بيع الذعر على مستوى العالم حيث أن عدم اليقين يغذي القلق المستثمر
- قد تؤثر الأرباح القادمة وتقارير مؤشر أسعار المستهلك على اتجاه السوق
حسنًا ، حدث ذلك. يمثل الخميس والجمعة اثنين من أسوأ الأيام التي شهدتها على الإطلاق وأن حدث ذلك في أيام متتالية يجعل الأمر أكثر بروزًا. انخفض S&P 500 أكثر من 9 ٪. خسر مركب NASDAQ أكثر من 10 ٪ وهو الآن في سوق الدب ، بانخفاض أكثر من 20 ٪ من ذروته. انخفضت قبعات صغيرة بنسبة 9.5 ٪ وانخفضت بنسبة 25 ٪ من ارتفاعها. وفقد Dow Jones Industrial Meverugal 8 ٪ ، مما وضعه في تصحيح مع خسارة بنسبة 15 ٪ تقريبًا من قمة نوفمبر.
يوم الأربعاء الماضي ، أعلن الرئيس ترامب سياسة التعريفة الجمركية ، وكان أكثر عدوانية مما كان متوقعًا. في عام 2024 ، كان معدل تعريفة الولايات المتحدة الفعال 2.5 ٪. تدفع السياسات الجديدة هذا المعدل إلى 22.5 ٪ ، وفقًا لمختبر Yale Budget Lab. على المدى القريب ، هذا يعني أن الأميركيين سيكون لديهم 38000 دولار أقل في القوة الشرائية. وكانت النتيجة الأسبوع الماضي أكثر من 6.6 تريليون دولار في القيمة السوقية فقدت في آخر جلستين تداولتين. كما ذكرت صحيفة وول ستريت جورنال ، تعادل JP Morgan هذا مع أكبر زيادة ضريبية منذ عام 1968. بالإضافة إلى ذلك ، يتوقع JP Morgan أن احتمالات الركود الآن 60 ٪.
المخاوف بشأن الركود مرئية ليس فقط في سوق الأسهم ، ولكن أيضًا السلع. انخفضت أسعار النفط إلى أقل من 60 دولارًا/برميلًا لأول مرة منذ عام 2021. لقد انخفضت أسعار الفائدة ، حيث بلغت العائد على الملاحظة لمدة 10 سنوات بنسبة 3.88 ٪ الأسبوع الماضي. لقد رأينا حتى زيادة هائلة في الذهب المؤدي إلى الإعلان في علامة أن المستثمرين كانوا قلقين بشأن التباطؤ.
أحد الأشياء التي من شأنها أن تساعد في استعادة ثقة السوق هو تفسير أوضح لما هو الهدف النهائي. هل من المعدلات المنخفضة لإعادة تمويل الديون القادمة؟ أم أنها تؤدي في النهاية إلى انخفاض الضرائب؟ هذا هو الجزء الذي يحتاج فيه السوق إلى بعض التوجيهات ، كما هو الحال بدون تفسير ، سوف يملأ الآخرون الفراغ. ولهذا السبب ، رأينا بيعًا عشوائيًا مع بعض من التفريغ الأثقل الذي يحدث حيث يتمتع المستثمرون بأرباح أعظم الأرباح. تم ضرب الأسهم مثل Palantir ، منصات Meta ، Nvidia ، Apple ، بشدة. الجزء المجنون هو أن عملية البيع ظلت منظمة ، كانت هناك لحظات قليلة شعرت بالذعر ، ولكن بشكل عام ، كان هذا هادئًا بشكل مدهش. ما رأيناه هو رغبة محددة في حماية الخيارات ، مع VIX في 50. ما يثير هذه الخطوة هو أن يوم الجمعة كان أكبر يوم تداول على الإطلاق في الخيارات المدرجة ووفقًا لجولدمان ساكس ، فإن أكبر عدد من الأسهم المتداولة في يوم واحد. السبب في ذلك هو أنه يمكن أن يديم الزخم بالفعل بالفعل.
هذا البيع ليس هنا فقط في الأسواق الأمريكية في آسيا وأوروبا جميعها شهدت بيع ثقيل. بين عشية وضحاها ، انخفض مؤشر هانغ كونغ في هانغ كونغ بنسبة 13.2 ٪ ، وهو أكبر نسبة مئوية في اليوم الواحد منذ أكتوبر من عام 1997 ، وفقًا لصحيفة وول ستريت جورنال. كان البيع في أوروبا مكثفًا أيضًا ، وإن لم يكن سيئًا مثل ما حدث في آسيا. انخفض Stoxx Europe 600 بنسبة 4 ٪.
ما نراه الآن هو ما أعتبره مقامرة. إذا تمكن ترامب من حث بلدان أخرى على خفض التعريفات أو القضاء عليها تمامًا ، فسيكون هذا فوزًا كبيرًا. ولكن هذا كبير إذا. من الصعب جدًا التفاوض في الأماكن العامة حيث يفهم الأطراف المقابلة ما تريده في النهاية. لذلك ، من المنظور الاقتصادي الجيوسياسي ، هذا على عكس أي شيء رأيناه على الإطلاق. ما أجده أيضًا مثيرًا للاهتمام مع هذا هو كيف سيؤثر ذلك على الاستثمار في التجارة والبنية التحتية العالمية على المدى الطويل.
التعريفات ليست الأخبار الوحيدة. في وقت لاحق من هذا الأسبوع ، سيبدأ موسم الأرباح مع بنوك مثل JP Morgan التقارير قبل المفتوحة يوم الجمعة. أتصور أن موسم الأرباح سيكون أكثر شيوعًا من المعتاد ، حيث يتوق المحللون والمستثمرين على حد سواء إلى سماع ما تقوله الشركات عن نظرتهم. يوم الجمعة هو أيضًا عندما يتم إصدار تقرير مؤشر أسعار المستهلك التالي (CPI). لأن هذا التقرير يبحث إلى الوراء ، فلن يعكس التعريفات الجديدة. سنحصل أيضًا على مؤشر التفاؤل التجاري NFIB غدًا. ومع ذلك ، لن أؤدي عادةً إلى رفع هذا التقرير ، مع الحديث عن الركود البارز للغاية ، قد يكون هذا أحد العناصر الإخبارية التي تحظى بمزيد من الاهتمام الذي قد يكون على خلاف ذلك.
لهذا اليوم ، أتوقع استمرارًا للتداول المتقطع. تقترب VIX عن 50 في الأسواق ، وهذا يعني أن هناك خطوة ضمنية داخل اليوم في S&P 500 من حوالي 3 ٪. مثل هذه الأوقات مرهقة ويمكن أن تؤدي أيضا إلى الذعر. القليل جدا من الخير يأتي من القرارات المتخذة أثناء الذعر. كما أنه ليس من غير المألوف ، بعد خطوة كبيرة أقل من هذا القبيل ، لرؤية “قطة ميتة ترتد” مع تجمع قوي. سأكون مهتمًا بمعرفة ما إذا كان لدينا ، بمجرد أن يكون لدينا هذا التجمع ، يمكن أن تحمل الأسهم أو ما إذا كانت تستأنف تحركها. كما هو الحال دائمًا ، أود التمسك بخطط الاستثمار الخاصة بك وأهداف طويلة الأجل.
تعليق TastyTrade ، Inc. لأغراض تعليمية فقط. هذا المحتوى ليس ، ولا يُقصد منه أن يكون ، نصيحة تداول أو استثمار أو توصية بوجود أي منتج أو استراتيجية استثمارية مناسبة لأي شخص.
