باع وارن بافيت كامل حصصه البالغة 6.1 مليون سهم في شركة سنوفليك – الشركة التي يقع مقرها في بوزيمان بولاية مونتانا والتي تقدم خدمات تخزين البيانات ومعالجتها وتحليلها.
بعد الاستمتاع بالنجاح الذي حققه الطرح العام الأولي لشركة Snowflake في سبتمبر/أيلول 2020، احتفظ بافيت بممتلكاته حيث ارتفعت إلى ذروتها في أكتوبر/تشرين الأول 2021 عند 405 دولارات للسهم قبل أن يخسر ما يقرب من 68% من تلك القيمة.
وانخفض السهم قليلاً في تعاملات ما بعد الظهيرة في أعقاب أنباء 15 أغسطس عن بيع بافيت لأسهمه في Snowflake بقيمة 989 مليون دولار خلال الربع الثاني، وفقًا لـ مراقبة السوق.
هل يعتبر شراء سهم Snowflake أمرًا صاخبًا بالسعر الحالي؟ تبدو الأسباب التي تدعو إلى عدم شراء السهم مقنعة. وفقًا لـ الاستثمار،com, أعرب المحللون عن قلقهم إزاء الرياح المعاكسة التالية:
- إدارة جديدة.
- زيادة المنافسة.
- العملاء يتحولون من Snowflake بعد خرق البيانات.
- تقرير أرباح الربع الثاني قد لا يفوق التوقعات ويرفع التوجيهات.
بعد إجراء مقابلة مع الرئيس التنفيذي الجديد لشركة Snowflake قبل بضعة أشهر، أتفق مع العديد من هذه المخاوف وأتوقع تقلبات عالية في السهم في 21 أغسطس/آب عندما تصدر الشركة تقريرها للربع الثاني.
إدارة جديدة
لم يكن المستثمرون سعداء للغاية عندما أخذ فرانك سلوتمان – الذي ترأس طرح الشركة الأولي العام في عام 2020 – إجازته في إعلان تقاعد في 28 فبراير 2024، وفقًا لبيان صحفي صدر في يونيو 2024. فوربس بريد.
في يونيو 2023، نفى سلوتمان تقريرًا يفيد بأنه يخطط للتقاعد. ومع ذلك، في إعلان فبراير، أصدر توقعات مخيبة للآمال بشأن إيرادات المنتجات للسنة المالية الجديدة، وفقًا لكتابي، Brain Rush: كيفية الاستثمار والتنافس في العالم الحقيقي للذكاء الاصطناعي التوليديخسر سهم Snowflake ما يصل إلى 20% من قيمته على الفور.
سريدهار راماسوامي هو أحد المديرين التنفيذيين السابقين في جوجل والذي انضم في عام 2023 بعد أن استحوذت سنوفليك على شركته الناشئة المتخصصة في الذكاء الاصطناعي نيفا. قال لي راماسوامي في ديسمبر 2023: “عام 2023 هو عام الذكاء الاصطناعي”. فوربس بريد.
وقد وصف راماسوامي مسار نمو قدرات الذكاء الاصطناعي لعملاء سنوفليك. وقال: “أولاً، لدينا القدرة على تجميع المعلومات في محادثة سلسة من خلال ChatGPT باستخدام Neeva”.
كانت شركة Snowflake تعمل على تطوير هذه الرؤية على مراحل. ويمكن إجراء البحث من خلال الأسئلة الشائعة. وبعد ذلك، تقدم الشركة برنامج Copilot لتسهيل كتابة التعليمات البرمجية الخاصة بـ SQL لتوفير وصول أسرع إلى البيانات. واختتم راماسوامي حديثه قائلاً: “نحن نعمل على بناء القدرة على الاستعلام عن البيانات في الوقت الفعلي”.
ولا يركز راماسوامي على تجاوز التوقعات ورفع التوجيهات كل ربع سنة. وقال في يونيو/حزيران: “عندما يتعلق الأمر بتقارير الأرباح، لدينا فريق كبير”.
ويرى أن الشركة لديها رؤية بعيدة المدى. وأضاف: “لقد نجحنا في ذلك معًا. وأنا مرتاح كرئيس تنفيذي وأستمتع بذلك”. “لقد نمت أعمال الإعلانات في جوجل بنسبة 36% على أساس سنوي لمدة 15 عامًا. ولدينا رؤية أوسع لسحابة البيانات الحقيقية باعتبارها الجهاز العصبي للمؤسسة”.
كيف يشعر وهو يتولى منصب الرئيس التنفيذي لشركة عامة للمرة الأولى؟ يقول راماسوامي: “أما بالنسبة لمنصب الرئيس التنفيذي لشركة عامة، فقد كان أقرب ما شعرت به هو العمل في جوجل”.
وأضاف: “لقد قمت بإدارة فريق كبير جدًا في مجال التكنولوجيا والمنتجات والشراكات. لقد كانت وظيفة متعددة الجوانب. كانت نيفا رائعة ولكنني أكثر ملاءمة لقيادة فريق ورؤية التكنولوجيا والمنتجات والتميز التشغيلي”.
زيادة المنافسة
خفضت شركة ويلز فارجو تصنيفها لسهم سنوفليك من “ذو وزن زائد” إلى “وزن متساو” وخفضت سعرها المستهدف بنسبة 35% من 200 دولار إلى 130 دولار. وأشار محللو ويلز فارجو إلى أن “السرد تغير بشكل كبير”. الاستثمار.كوم.
وتواجه Snowflake منافسة من Databricks وAmazon Web Services وMicrosoft Azure، “والتي تقدم جميعها حلولاً شاملة تتحدى حصة Snowflake في السوق”، وفقًا لمحللي Wells Fargo. إنفز.
قد تكون المنافسة الأشد شراسة لـ Snowflake من شركة Databricks المملوكة للقطاع الخاص. قال المحلل سيمون ليوبولد من شركة Raymond James في تقرير نشرته المستثمرون في الأعمال اليومية.
وأضاف ليوبولد: “ومن المرجح أن يكون نجاح Databricks قد جاء جزئيًا على حساب Snowflake. ففي عام 2023، زادت مبيعات Databricks بنسبة 50% إلى 1.6 مليار دولار مقابل 2.8 مليار دولار ونمو 36% لشركة Snowflake. لقد تطورت كلتا الشركتين وتوسعتا بشكل متزايد في أسواق كل منهما”.
يتنافس هؤلاء المنافسون على أفضل المواهب وتتحرك Snowflake بقوة للفوز بحصتها. في مايو، أعلنت Snowflake أنها ستوظف “حوالي 35 موظفًا من TruEra، التي جمعت آخر 25 مليون دولار في عام 2022″، كما ذكر بلومبرج.
إن المنافسة على أفضل المواهب في مجال الذكاء الاصطناعي القادرة على تدريب أفضل نماذج اللغات الكبيرة شرسة. وقال راماسوامي: “سنكون في حالة تأهب للاستحواذات بشكل انتهازي”. بلومبرج“في رأيي، عدد الأشخاص القادرين على تدريب نماذج أساسية عالمية المستوى حقًا في الوقت الحالي صغير للغاية – أود أن أقول إنه بضع مئات من الأشخاص.”
العملاء يتحولون من Snowflake بعد خرق البيانات
الأمر الأكثر خطورة هو تصريح أحد المحللين بأن خروقات البيانات تتسبب في دفع بعض العملاء إلى تحويل أعمالهم إلى منافسي Snowflake.
في يوليو/تموز، كشفت شركة AT&T عن سرقة بيانات حدثت قبل أشهر، أثرت على جميع عملائها تقريبًا، والتي تضمنت معلومات كانت موجودة على منصة Snowflake السحابية. في البداية، انخفضت أسهم Snowflake ثم تعافت لاحقًا “بعد أن اتضح أن شركات أخرى كشفت بالفعل عن قضايا مماثلة” كما ذكر. بارونوقالت شركة سنوفليك إن الخروقات لم تكن ناجمة عن خلل في برنامجها أو منصتها السحابية.
قد تنقل حسابات Snowflake عالية القيمة أعمالها إلى مكان آخر. كتب محللو Wells Fargo، وفقًا لـ “إن العديد من العملاء المتأثرين بالاختراق” لديهم “خطط للانتقال بعيدًا عن SNOW”. المستثمرون.كوم.
تقرير أرباح الربع الثاني قد لا يفوق التوقعات ويرفع التوجيهات
إن التوقعات بشأن نمو سنوفليك في الأمد القريب متواضعة. وتواجه سنوفليك تحديات بسبب ارتفاع تكاليف أشباه الموصلات. وقال مايك سكاربيلي، المدير المالي للشركة، للمستثمرين خلال مؤتمر عبر الهاتف في مايو/أيار: “نواجه رياحًا معاكسة مرتبطة بتكاليف مرتبطة بوحدات معالجة الرسوميات بينما نستثمر في مبادرات الذكاء الاصطناعي الجديدة”.
وأضاف التوقعات التالية للسنة المالية 2025 للشركة:
- توقعات إيرادات المنتج للسنة المالية 2025: حوالي 3.3 مليار دولار، وهو ما يمثل نموًا بنسبة 24%.
- توقعات هامش الربح الإجمالي للمنتج غير المتوافق مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا للسنة المالية 2025: 75%.
- توقعات هامش التدفق النقدي الحر المعدل غير المتوافق مع المبادئ المحاسبية المقبولة عمومًا للسنة المالية 2025: 26%.
قد يحتاج المستثمرون إلى التحلي بالصبر حتى تؤتي استراتيجية الذكاء الاصطناعي التي تنتهجها شركة Snowflake ثمارها. كتب جيسون آدر، المحلل في ويليام بلير، في تقرير نشرته صحيفة The Guardian البريطانية: “تقف شركة Snowflake عند مفترق طرق في أعمالها”. مرض التهاب الأمعاء.
وأشار آدر إلى أن “الشركة لا تتوقع مساهمة مادية كبيرة من معظم عروض الذكاء الاصطناعي الجديدة حتى السنة المالية 2026 على أقرب تقدير، مع وضع البحث والتطوير والاستثمار في المبيعات والتسويق العدواني حاليًا والذي يضغط على الهوامش في الأمد القريب”..
ويتوقع محلل آخر ألا تساهم منتجات سنوفليك الجديدة بشكل كبير في الإيرادات لبعض الوقت. وهذا يعني أن الشركة تواجه “مشكلة في النمو على المدى القريب”، حسبما كتب بنك ويلز فارجو.
وخفض محللو ويلز فارجو التوقعات بشكل أكبر من خلال خفض “تقديرات الإيرادات والأرباح للسنة المالية 2026 والسنة المالية 2027”. الاستثمار.كوم تم الإبلاغ عنها.
إذا تفوقت سنوفليك على التوقعات المنخفضة ورفعت توقعاتها، فقد ترتفع أسهمها. وإلا فسوف يثبت أن ويلز فارجو على حق.
