Lululemon Stock (NASDAQ: LULU) لقد فقدت 30 ٪ منذ الإعلان عن أرباح Q1 2025 ، وهي تسعير حاليًا بحوالي 229 دولارًا ، بانخفاض بنسبة 40 ٪ على أساس سنوي ، ويتخلف بشكل كبير في زيادة 2 ٪ من مؤشر S&P 500. ومع ذلك ، يبدو أن هذا البيع مدفوع أكثر من المشاعر بدلاً من أن يكون هناك ما يبرر بشكل أساسي. أبلغت الشركة عن نتائج قوية: ارتفعت الإيرادات بنسبة 7 ٪ إلى 2.37 مليار دولار ، ونمت ربحية السهم بنسبة 2 ٪ على أساس سنوي إلى 2.60 دولار ، متجاوزًا بعض التوقعات. ومع ذلك ، ركز المستثمرون على زيادة مبيعات متاجر متوسطة بنسبة 1 ٪ وتوقعات منخفضة في العام كامل ، وتأثر جزئيًا بمخاوف التعريفة الجمركية. ومع ذلك ، تشير الصحة المالية القوية لـ Lululemon إلى أن السوق قد يكون مبالغًا فيه.
بالنسبة للعلامة التجارية التي يُنظر إليها في كثير من الأحيان على أنها قسط ، فإن Lululemon Stock يتصرف الآن مثل الأسهم ذات القيمة. مع وجود مضاعف للأرباح المتزايدة 15x فقط ، فإنه يتداول بشكل كبير أقل من المتوسط التاريخي وسوقه الأوسع في السوق 27x. إن نسبة التدفق من السعر إلى البالغة 21x إلى خالية من السعر ، لا تتجاوز سوى متوسط S&P 500-ولكن بالنسبة لشركة تقدم هوامش ونمو وعوائد على رأس المال المتفوق. بالمقارنة مع Nike ، يبدو Lululemon جذابًا بشكل خاص: فهو يتميز بتقليل P/E أقل وملف تدفق نقدي خالي أكثر قوة. بحد أقصى 27 مليار دولار وتدفق نقدي خالي من 1.6 مليار دولار ، يحقق Lulu عائدًا تدفقًا نقديًا يبلغ حوالي 6 ٪-وهو رقم مميز للمركبات طويلة الأجل بدلاً من الأسهم المتقلبة للبيع بالتجزئة.
بالنسبة للمستثمرين الذين يبحثون عن تقلبات أقل مقارنة بالأسهم الفردية ، فإن Trefis محفظة عالية الجودة يوفر بديلًا ، بعد أن تفوقت على S&P 500 والعوائد التي تم إنشاؤها أكبر من 91 ٪ منذ بدايتها.
محرك نمو مع النخبة المالية
لا يزال Lululemon قوة نمو. على مدار السنوات الثلاث الماضية ، حققت إيرادات معدل نمو سنوي مركب بنسبة 19 ٪ ، متجاوزة S&P 500 بنسبة 500 بنسبة أكثر من ثلاث مرات. في الأشهر الـ 12 الماضية وحدها ، ارتفعت المبيعات بنسبة 10 ٪ إلى حوالي 11 مليار دولار ، بدعم من وجود عالمي متزايد وحقوق الملكية التجارية.
فيما يتعلق بالربحية ، أبلغت الشركة عن هامش تشغيل بنسبة 23.4 ٪ وهامش تدفق نقدي يعمل بنسبة 18.8 ٪ خلال الأرباع الأربعة الماضية ، وكلاهما أعلى بكثير من متوسط السوق. يزيد هامش الدخل الصافي بنسبة 16.8 ٪ من سمعته كواحد من أكثر اللاعبين فعالية من الناحية التشغيلية في قطاع البيع بالتجزئة.
يمكن للقوة المالية أن يتنافس عدد قليل منها
ميزانية Lululemon في حالة ممتازة. مع نسبة الديون إلى حقوق الملكية بنسبة 6.0 ٪ فقط-أقل من S&P 500 19.4 ٪-و 1.3 مليار دولار نقدًا تمثل 17.8 ٪ من إجمالي أصولها ، تتمتع الشركة برفقة منخفضة وارتفاع السيولة. إنه في وضع جيد للاستثمار أو التوسع أو تحمل التراجع بشكل مريح.
التحذير: هذه الرحلة ليست سلسة دائمًا
ليس هناك إنكار: شهدت Lululemon انخفاضات كبيرة أثناء تصحيحات السوق. لقد انخفض بنسبة 46 ٪ خلال فترة الركود 2022 (مقارنةً بـ S&P 25 ٪) ، وانخفض بنسبة 47 ٪ في أوائل عام 2020 الصدمة COVID (مقابل 34 ٪) ، وتأثرت بشدة خلال حادث عام 2008 ، وانخفض 92 ٪ (على عكس 57 ٪). يجب أن يدرك المستثمرون أنه مع Lulu ، لا تحمي الأساسيات الصلبة دائمًا تقلبات المشاعر الحادة. لوحة القيادة لدينا كيف يمكن أن تسير الأسهم منخفضة خلال انهيار السوق يلتقط كيفية أداء الأسهم الرئيسية أثناء وبعد الستة الأخيرة حوادث السوق.
استثمر بلمسة من التقلبات
يحدد Lululemon كل صندوق تقريبًا – نمو سيلي ، وربحية جديرة بالملاحظة ، وميزانية عمومية قوية. إنه الجانب السلبي الهام فقط؟ الضعف لتقلبات السوق. بينما كشفت الربع الأول عن نتائج مختلطة وتوجيهات حذرة ، تظل الأساسيات طويلة الأجل تأسست بحزم.
الاستثمار في أسهم معينة يحمل مخاطر. قد تفكر أيضًا في Trefis محفظة القيمة المعززة (RV)، التي تفوقت على معيار مخزوناتها بالكامل (مزيج من مؤشرات S&P 500 و S&P Mid-Cap و Russell 2000) لتقديم عوائد قوية للمستثمرين. لماذا هذا؟ جعل المزيج الفصلي المتوازن الفصلي من أسهم محفظة RV الكبيرة والمتوسطة والصغيرة وسيلة مستجيبة لزيادة الفوائد خلال ظروف السوق المواتية مع تقليل الخسائر عندما تنخفض الأسواق ، كما هو موضح في مقاييس أداء محفظة RV.
